Coherent (COHR): lepsze wyniki i wyższa prognoza

Coherent (NYSE: COHR) odnotował w czwartym kwartale wyniki lepsze od oczekiwań. Wsparciem był silny popyt związany z rozwojem infrastruktury sztucznej inteligencji, szczególnie w segmencie optycznych sieci dla centrów danych.

Spółka przedstawiła również korzystniejszą prognozę na pierwszy kwartał. Przewiduje przychody na poziomie 2,2–2,4 mld USD i wskazuje, że popyt na rozwiązania sieciowe związane ze sztuczną inteligencją powinien nadal rosnąć.

Dodatkowym wsparciem dla Coherent jest partnerstwo z Nvidią. Producent układów scalonych zobowiązał się zainwestować 2 mld USD w rozwój możliwości badawczych, produkcyjnych i operacyjnych Coherent.

Coherent działa w branży elektronicznej. Dostarcza specjalistyczne materiały, komponenty optoelektroniczne oraz systemy laserowe wykorzystywane w sprzęcie przemysłowym, telekomunikacyjnym i centrach danych. Jej rozwiązania do przesyłania danych za pomocą sieci optycznych sprawiają, że rozwój infrastruktury dla sztucznej inteligencji bezpośrednio zwiększa popyt na technologie spółki.

Lepsze wyniki za czwarty kwartał i wyższa prognoza przychodów na pierwszy kwartał wzmacniają przekonanie, że popyt centrów danych związany ze sztuczną inteligencją będzie głównym źródłem wzrostu w działalności Coherent dotyczącej fotoniki i komunikacji. Prognozowane przychody na poziomie 2,2–2,4 mld USD są zgodne z oczekiwaniami dotyczącymi wysokiego popytu na zamówienia z obszaru transmisji danych w centrach danych.

Inwestycja Nvidii wspiera także plany Coherent dotyczące dużych nakładów na rozwój własnych mocy produkcyjnych, w tym zwiększenie możliwości wytwarzania fosforku indu. Nie zmienia to jednak ryzyka związanego z realizacją tych planów, zwłaszcza konkurencji ze strony tańszych azjatyckich dostawców komponentów optycznych oraz konieczności ponoszenia wysokich nakładów inwestycyjnych, aby przełożyły się one na poprawę marż i jakości zysków.

Dla akcjonariuszy kluczowe będzie to, czy Coherent przełoży obecny popyt na rozwiązania optyczne dla sztucznej inteligencji oraz partnerstwo z Nvidią na trwały wzrost zamówień i poprawę marż w kolejnych kwartałach. Wyniki publikowane w okolicach końca 2026 roku pokażą, czy przychody z transmisji danych w centrach danych pozostają na dobrym poziomie, rozwój nowych mocy produkcyjnych przebiega zgodnie z planem oraz czy presja cenowa ze strony azjatyckich konkurentów nie ogranicza korzyści z tych inwestycji.