Co IPO SpaceX oznacza dla inwestorów i przyszłości innowacji

Nancy Tengler, prezes i dyrektor inwestycyjny w Laffer Tengler Investments, rozmawiała z Brianem Sozzim z Yahoo Finance Executive Editor w programie „Opening Bid” o szerszych implikacjach IPO SpaceX (SPCX). Wątek rozmowy dotyczył zarówno tego, jak publiczny debiut może wpłynąć na inwestorów, jak i tego, co może oznaczać dla innowacji, rynków i społeczeństwa.

Tengler odniosła się do porównania z Amazonem, wskazując, że trudno wycenić wartość rozwiązań, które realnie oszczędzają czas, zmniejszają „tarcie” i obniżają koszty dla przeciętnego konsumenta. Zaznaczyła przy tym, że jeśli w ramach projektów związanych z przestrzenią kosmiczną powstaną centra danych, a rzeczywistość potwierdzi co najmniej część założeń opisanych w prospekcie, to – przy zastrzeżeniu istnienia istotnego czynnika ryzyka związanego z kluczową osobą (key man risk) – jej zdaniem można mówić o pozytywnych skutkach zarówno dla społeczeństwa, jak i dla przeciętnego inwestora.

W rozmowie Tengler podkreśliła też, że nie interesuje jej strona polityczna. Zaznaczyła, że choć ma w portfelu udziały w firmach prowadzonych przez osoby, których jako jednostek nie lubi, nie oznacza to, że nie są one dobrymi operatorami biznesu i wizjonerami. Dodała, że Elon Musk – jej zdaniem – udowodnił, iż jest skutecznym menedżerem oraz wizjonerem, wskazując jako przykład działalność Tesli w segmencie Mega Pack i szerzej w magazynowaniu energii dla odnawialnych źródeł.

Na pytanie, czy to „tylko moment napędzany przez Elona Muska”, Tengler odpowiedziała, że nie sądzi, by tak było. Jej argument opierał się na tym, że SpaceX jest – jak to ujęła – jedyną spółką z obszaru pionowo zintegrowanej „AI”, przy czym ma kapitał, dane, modele wielkich modeli językowych, własne zaplecze sprzętowe oraz kompetencje w zakresie produkcji i inżynierii. Jednocześnie zaznaczyła, że w jej ocenie potrzebne są także inne podmioty.

Tengler powiedziała, że bardziej interesuje ją Anthropic niż OpenAI, choć – jak dodała – to może się zmienić w zależności od dynamiki „wyścigu zbrojeń” w tym segmencie. Wskazała również, że poza samymi wiodącymi graczami istnieją firmy „czekające w kolejce”, na które zwraca uwagę w ramach swojego podejścia inwestycyjnego (wspomniała o tematycznym portfelu „maddoc”).

Na koniec rozmowy wymieniła obszary, w których – jej zdaniem – pojawiają się interesujące okazje: robotyka kosmiczna, obszary związane z kwantami oraz energetyka jądrowa. Stwierdziła, że gdy kolejne spółki z tych segmentów trafią na rynek publiczny, będzie szukała okazji inwestycyjnych również przy ich debiutach.