CenterPoint Energy (CNP) podwyższa dywidendę i awansuje w rankingu Zacks. Czy kurs jest już „w cenie”?

CenterPoint Energy (CNP) przyciąga uwagę inwestorów po dwóch wydarzeniach: spółka awansowała w rankingu Zacks do poziomu #2 oraz podjęła decyzję o podwyższeniu regularnej dywidendy kwartalnej.

Zarząd zdecydował, że regularna dywidenda kwartalna wzrośnie do 0,2400 USD na akcję. Zmiana obowiązuje od września 2026 r.

W ostatnim okresie kurs CenterPoint Energy pozostawał stabilny, a wartość akcji wzrosła. Notowania są na poziomie 44,56 USD, a stopa zwrotu od początku roku wyniosła 15,05%. W ujęciu rocznym całkowity zwrot dla akcjonariuszy (total shareholder return) sięgnął 18,78%.

Spółka wyróżnia się na tle innych firm z branży użyteczności publicznych większą dywidendą oraz tym, że kurs wyprzedził szerszy sektor.

Kluczowe pytanie brzmi jednak, czy dobrze zarządzany, regulowany biznes nie jest już w pełni wyceniony.

Na podstawie porównań z wartością godziwą wskazuje się, że fair value CenterPoint Energy to 46,13 USD. Oznacza to, że według tej oceny kurs 44,56 USD wygląda na lekko niedowartościowany.

W tym ujęciu nacisk pada na to, czy długoterminowy plan spółki i przyjęte założenia utrzymają się w czasie. CenterPoint Energy prognozuje wzrost skorygowanego zysku na akcję (non-GAAP EPS) w przedziale od dolnej do górnej granicy 6%–8% rocznie aż do 2030 r. Założenia wiążą tempo wzrostu głównie ze zwiększaniem nakładów inwestycyjnych związanych z rozwojem obciążenia (load growth) oraz projektami poprawiającymi odporność sieci.

To ma przekładać się na dalszy wzrost przychodów i zysków.

Równocześnie wskazuje się, że taki scenariusz może się zmienić, jeśli w praktyce pojawią się opóźnienia regulacyjne w rozliczaniu stawek (rate cases), co utrudni odzyskiwanie kosztów. Ryzykiem są też wyższe koszty odsetek od nowego zadłużenia, które mogą obciążać wyniki.

Inne spojrzenie na wycenę wynika ze wskaźnika P/E (cena do zysku). Przy 27,2x akcje handlują powyżej „uczciwego” poziomu wyceny, który szacuje się na 23,5x. Różnica jest również widoczna na tle średniej dla podobnych spółek (22,3x) oraz globalnej średniej dla zintegrowanych użyteczności publicznych (19x).

W praktyce oznacza to większe ryzyko, jeśli oczekiwania wobec wyników okażą się słabsze. Z perspektywy inwestora pytanie sprowadza się do tego, czy historia zysków uzasadnia dziś płacenie premii, czy lepiej poczekać na moment, gdy wskaźnik P/E zbliży się do poziomu uznawanego za „fair”.