Cellebrite: duży i rosnący rynek, możliwe niedoszacowanie według DA Davidson

DA Davidson rozpoczęło śledzenie Cellebrite DI Ltd. (NASDAQ: CLBT) rekomendacją „Kup” oraz ceną docelową 20 USD. Analitycy podkreślają, że całkowity adresowalny rynek (TAM) dla spółki jest duży, systematycznie rośnie i ich zdaniem bywa niedoszacowany.

W uzasadnieniu decyzji wskazano kilka czynników wspierających dalsze zwiększanie udziału w portfelu klientów oraz zwrócono uwagę na zapowiadaną przez spółkę przyspieszoną dynamikę organicznego rocznego wzrostu przychodów powtarzalnych (ARR, czyli roczne przychody z umów o charakterze cyklicznym).

Inicjacja nastąpiła krótko po publikacji wyników za I kwartał 2026 r. Cellebrite odnotowało wzrost przychodów o 19% rok do roku do 128,3 mln USD. Przychody subskrypcyjne wzrosły o 23% do 117,9 mln USD, a roczny ARR sięgnął 493,0 mln USD, co oznacza wzrost o 21% w ujęciu rocznym.

Kilka dni wcześniej, 15 maja 2026 r., Needham także utrzymał rekomendację „Kup”, ale obniżył cenę docelową dla Cellebrite do 15 USD z 18 USD. Spółka – według tej instytucji – w I kwartale 2026 r. osiągnęła wyniki lepsze od konsensusu we wszystkich obszarach, jednak niższa wycena została powiązana ze skompresowanym mnożnikiem rynkowym na akcje.

Jeśli chodzi o prognozy, Cellebrite przedstawiło widełki dla całego 2026 r.: przychody mają wynieść od 565 mln USD do 571 mln USD, a ARR ma się kształtować w przedziale 567 mln USD–573 mln USD.

Cellebrite DI Ltd. zajmuje się tworzeniem usług i rozwiązań wykorzystywanych w prawnie uregulowanych dochodzeniach. W ofercie ma m.in. oprogramowanie do zarządzania dowodami cyfrowymi, narzędzia do cyfrowej analizy kryminalistycznej (digital forensics), systemy zarządzania dowodami oraz narzędzia do ich udostępniania. Spółka prowadzi także szkolenia i certyfikacje, a ponadto zajmuje się badaniami podatności w środowisku mobilnym.