Cathie Wood kupowała akcje Cerebras po spadku o ponad 58% od debiutu

Jednym z najgłośniejszych debiutów giełdowych tego roku był Cerebras Systems (NASDAQ: CBRS), producent sprzętu do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją. Po publikacji pierwszego raportu finansowego jako spółka publiczna kurs akcji wyraźnie się obniżył. Ark Invest wykorzystał tę słabość do zwiększenia swojej pozycji.

Cathie Wood i jej zespół kupowali akcje Cerebras od pierwszego dnia notowań, który przypadł na połowę maja. Ark nabył wtedy 105 616 akcji za około 32,8 mln USD.

Średnia cena zakupu wyniosła 310,56 USD za akcję, czyli niewiele mniej niż kurs zamknięcia z tego dnia. Akcje otworzyły notowania po 350 USD, wyraźnie powyżej ceny emisyjnej w ofercie publicznej (IPO), która wynosiła 185 USD, ale ostatecznie zakończyły sesję niżej.

W kolejnych transakcjach Ark dalej zwiększał udział w Cerebras. Kupione akcje trafiły do dwóch funduszy giełdowych (ETF-ów): Ark Innovation ETF oraz Ark Next Generation Internet ETF. Podczas trzech kolejnych sesji w tym samym miesiącu fundusz dokupił 226 430 akcji i również umieścił je w tych dwóch ETF-ach.

Ciekawsze zakupy nastąpiły w kolejnym miesiącu, tuż przed publikacją wyników oraz bezpośrednio po niej. W dwóch transakcjach przed raportem Ark zapłacił około 28,27 mln USD za 124 949 akcji. Krótko po publikacji wyników fundusz dokupił kolejne 111 989 akcji za 20,41 mln USD.

Średnia cena zakupu w transakcjach przeprowadzonych przed publikacją wyników wyniosła 226,25 USD za akcję. W przypadku zakupów dokonanych po raporcie było to 182,26 USD za akcję.

Cerebras mocno ucierpiał na giełdzie po publikacji wyników. Nie oznaczało to jednak katastrofalnego kwartału. W pierwszym kwartale roku obrotowego spółka zwiększyła przychody o 92% i ograniczyła stratę netto.

Cerebras poinformował również o partnerstwach z Amazon Web Services, jednym z największych dostawców usług chmurowych, oraz z OpenAI, czołową firmą zajmującą się sztuczną inteligencją.

Problemem były wysokie oczekiwania inwestorów. Kurs Cerebras utrzymywał się wcześniej znacznie powyżej ceny emisyjnej, więc rynek oczekiwał wyników wyraźnie lepszych od prognoz. Gdy spółka ich nie dostarczyła, akcje spadły do nowego minimum poniżej 161 USD. Później częściowo odrobiły straty i zbliżyły się do 200 USD. Z tej perspektywy zakupy Ark dokonane po publikacji wyników okazały się korzystnie wycenione.

Cerebras specjalizuje się w technologii układów na poziomie całego wafla krzemowego (wafer-scale engine, WSE). Jest to wydajny procesor umieszczony na jednym dużym waflu krzemowym, w przeciwieństwie do standardowego procesora graficznego, który jest dzielony na setki mniejszych układów.

Technologia WSE dobrze sprawdza się w procesie wnioskowania przez modele sztucznej inteligencji, czyli na etapie ich wykonywania, a nie trenowania. Dzięki WSE generowanie wyników przez modele może przebiegać znacznie szybciej, co daje Cerebras przewagę technologiczną w tym zastosowaniu.

To jeden z powodów, dla których debiut giełdowy Cerebras wzbudził tak duże zainteresowanie. Jednocześnie wysokie oczekiwania przyczyniły się do rozczarowania po publikacji wyników. Nawet po spadku kursu wycena Cerebras pozostaje wysoka. Jeśli spółce uda się wykorzystać swój potencjał, jej akcje mogą jeszcze znacząco zyskać.