Carter’s zwiększa sprzedaż i zysk, ale obniża prognozy na 2026 rok

Carter’s (NYSE: CRI) przedstawiła wyniki za drugi kwartał roku obrotowego 2026 podczas konferencji 31 lipca 2026 roku o godz. 8:30 czasu wschodniego w USA. W rozmowie uczestniczyli dyrektor generalna i prezes Sharon Price John, dyrektor finansowy i operacyjny Richard Westenberger oraz dyrektor ds. sprzedaży detalicznej i kanałów cyfrowych Allison Peterson.

Spółka przekroczyła własne oczekiwania dotyczące drugiego kwartału. Sprzedaż netto wyniosła 615,5 mln USD, co oznacza wzrost o 5,2% rok do roku. Wzrost odnotowano we wszystkich głównych segmentach działalności: sprzedaży hurtowej w USA, sprzedaży detalicznej w USA oraz działalności międzynarodowej.

Skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 54% i osiągnął 18,1 mln USD. Poprawa wynikała ze wzrostu produktywności oraz niższych wydatków, które z nadwyżką zrekompensowały dodatkowe koszty ceł. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniósł 0,26 USD, wobec 0,17 USD w drugim kwartale poprzedniego roku.

Sprzedaż porównywalna w amerykańskich sklepach, czyli sprzedaż placówek działających w porównywalnym okresie, wzrosła o 5,1%. Był to piąty kwartał z rzędu z dodatnią dynamiką tego wskaźnika.

Najważniejsze wyniki poszczególnych segmentów:

• Sprzedaż hurtowa w USA wyniosła 215,6 mln USD, co oznacza wzrost o 11,7%. Głównym czynnikiem był wcześniejszy popyt na jesienne produkty ze strony klientów z kanału masowego, czyli dużych sieci handlowych.
• Sprzedaż detaliczna w USA wyniosła 304,7 mln USD i wzrosła o 1,7%. Najważniejszym motorem wyników segmentu pozostawały produkty dla niemowląt.
• Sprzedaż międzynarodowa sięgnęła 95,3 mln USD, co oznacza wzrost o 2,7%. Wynik wspierały wzrosty w Kanadzie oraz sprzedaż w Meksyku, która zwiększyła się o 22% dzięki korzystnym kursom walutowym.

Skorygowana marża brutto, czyli część sprzedaży pozostająca po odjęciu kosztu sprzedanych produktów, wyniosła 46,3%. Była o 180 punktów bazowych niższa niż rok wcześniej. Na spadek wpłynęły dodatkowe koszty ceł w wysokości 28 mln USD oraz inwestycje w jakość produktów.

Carter’s odzyskała 132 mln USD wcześniej zapłaconych ceł importowych. Z tej kwoty 128 mln USD ujęto w zysku brutto, a 4 mln USD stanowiły przychody odsetkowe.

Zapasy netto spadły o 7% rok do roku, do 577,7 mln USD. Łączna liczba jednostek w zapasach zmniejszyła się na koniec kwartału o 9%.

Stan gotówki wyniósł 653,6 mln USD, wobec 338,2 mln USD rok wcześniej. Wzrost był przede wszystkim skutkiem otrzymania zwrotów ceł. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w pierwszej połowie roku wyniosły 202,3 mln USD, podczas gdy w pierwszej połowie 2025 roku spółka odnotowała wypływ gotówki w wysokości 8,3 mln USD.

### Prognozy na 2026 rok

Carter’s prognozuje, że w całym roku obrotowym 2026 sprzedaż netto wzrośnie o 2–3%. Wcześniej spółka zakładała wzrost od niskich do średnich jednocyfrowych wartości procentowych. Obniżenie prognozy wynika z ostrożniejszych zobowiązań klientów hurtowych oraz bardziej umiarkowanych założeń dotyczących cen w drugiej połowie roku.

Skorygowany zysk na akcję ma spaść o wartość z przedziału od wysokich jednocyfrowych do niskich dwucyfrowych wartości procentowych. Prognoza uwzględnia negatywny wpływ w wysokości 0,30 USD na akcję, wynikający z wyższych kosztów odsetkowych po refinansowaniu zadłużenia.

Spółka oczekuje przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie 230–240 mln USD. Prognoza odzwierciedla poprawę kapitału obrotowego, czyli środków zaangażowanych między innymi w zapasy i należności, oraz wpływ zwrotów ceł.

Wydatki inwestycyjne mają wynieść 50 mln USD. Środki zostaną przeznaczone przede wszystkim na modernizację centrów dystrybucyjnych oraz strategiczne projekty technologiczne.

W trzecim kwartale 2026 roku Carter’s spodziewa się sprzedaży netto w wysokości około 750 mln USD, czyli na poziomie zbliżonym do wyniku z analogicznego okresu poprzedniego roku. Skorygowany zysk na akcję ma wynieść około 0,85 USD, wobec 0,74 USD w trzecim kwartale 2025 roku.

### Sprzedaż cyfrowa i nowe grupy klientów

Wzrost w grupie demograficznej obejmującej pokolenie Z wyniósł w kwartale kilkanaście procent. Spółka wiąże ten wynik z ukierunkowanymi inwestycjami marketingowymi i ulepszeniami platform cyfrowych.

Sprzedaż porównywalna w handlu internetowym zwiększyła się o wartość dwucyfrową. Dynamika przyspieszyła względem pierwszego kwartału, a kanał internetowy odnotował wzrost już przez cztery kolejne kwartały.

Nowy czat dla klientów wykorzystujący sztuczną inteligencję obsługuje obecnie jedną trzecią wszystkich kontaktów z klientami. Dzięki temu Carter’s może przesuwać część zasobów do usług zapewniających klientom obsługę na wyższym poziomie.

Współpraca z marką Umbro, uruchomiona w związku z mistrzostwami świata, odniosła szczególnie dobre wyniki wśród rodzin z pokolenia Z oraz na rynkach wielokulturowych.

Wzrost sprzedaży internetowej wynikał z dużego ruchu na stronie oraz opłacalnych interakcji z rodzinami z pokolenia Z. Klienci z tej grupy coraz częściej wybierali produkty z wyższych przedziałów cenowych.

Wrzesień jest historycznie jednym z miesięcy o największej sprzedaży w Carter’s. Spółka oczekuje, że przypadnie na niego większość sprzedaży w trzecim kwartale.

### Strategia Sharon Price John

Sharon Price John po raz pierwszy uczestniczyła w konferencji wynikowej Carter’s jako dyrektor generalna. Oceniła, że zespół dobrze poradził sobie w drugim kwartale mimo złożonego otoczenia gospodarczego.

Jej pierwsze sześć tygodni w spółce obejmowało szczegółową analizę działalności oraz spotkania z kluczowymi członkami kadry kierowniczej. Price John wskazała, że Carter’s jest ugruntowaną i zdywersyfikowaną firmą z solidnymi podstawami do dalszej ekspansji. Jej zdaniem spółka ma istotne możliwości generowania stałego, rentownego wzrostu.

Do najważniejszych atutów Carter’s zaliczyła:

• rozpoznawalne marki Carter’s i OshKosh;
• zaufanie klientów oraz wieloletnią obecność marek w życiu rodzin;
• pozycję lidera rynku, w tym w najważniejszym segmencie produktów dla niemowląt;
• dodatkowe marki, takie jak Little Planet, oferująca produkty z naturalnych i zrównoważonych materiałów;
• wielokanałowy model działalności z różnymi źródłami przychodów;
• rozwijającą się obecność na rynkach zagranicznych;
• szeroką dystrybucję obejmującą ponad 20 000 punktów sprzedaży na całym świecie;
• własne sklepy specjalistyczne, sprzedaż internetową na carters.com oraz obecność w domach towarowych i dużych sieciach handlowych;
• zaangażowany zespół pracowników działających w siedzibie firmy, centrach dystrybucyjnych i sklepach.

Price John podkreśliła, że Carter’s zajmuje szczególne miejsce na styku potrzeb opiekunów i dzieci. Spółka może towarzyszyć rodzinom w kolejnych etapach pierwszych lat życia dziecka, a relacje z klientami mogą z czasem obejmować także kolejne pokolenia, gdy dziadkowie kupują produkty w prezencie.

Dyrektor generalna chce rozwijać Carter’s w kierunku organizacji skoncentrowanej na konsumentach. Ma ona lepiej odpowiadać na potrzeby opiekunów, osób kupujących prezenty oraz dzieci. Price John wskazała również na potrzebę dalszego wykorzystywania siły marek, zwiększania ich zasięgu i wzmacniania obietnicy marki składanej klientom.

### Perspektywy i czynniki ryzyka

Richard Westenberger powiedział, że dane z szerszego rynku w drugim kwartale wskazywały na pewien opór konsumentów wobec cen. Towarzyszyło mu spowolnienie tempa sprzedaży mierzonego liczbą sprzedanych sztuk. Z tego powodu Carter’s przyjęła ostrożniejsze założenia na drugą połowę roku.

Spółka monitoruje poziom promocji na całym rynku, szczególnie w nadchodzącym sezonie świątecznym. Obserwuje także nastroje konsumentów, zwłaszcza w warunkach utrzymujących się wysokich cen paliw i trwałej inflacji. Czynniki te mogą ograniczać wyniki w drugiej połowie roku.

Ruch w sklepach detalicznych spowolnił względem pierwszego kwartału, ale wyniki Carter’s nadal rosły szybciej niż wyniki całej branży detalicznej.

W używanych przez spółkę danych finansowych skrót AUR oznacza średnią cenę detaliczną pojedynczego produktu sprzedanego klientowi. Wyniki prezentowane w ujęciu stałych kursów walutowych wyłączają wpływ zmian kursów i ułatwiają porównanie okresów.

IEEPA to amerykańska ustawa International Emergency Economic Powers Act, która może służyć do wprowadzania określonych ceł i opłat importowych. Section 122 oznacza przepis handlowy USA pozwalający na wprowadzenie dodatkowych ceł importowych na podstawie określonych ustaleń regulacyjnych. Section 301 to amerykańskie prawo handlowe umożliwiające nakładanie ceł lub innych ograniczeń w odpowiedzi na praktyki handlowe innych państw.