Brent ponad 100 USD za baryłkę — ETF-y, które zyskają i stracą

Ropa Brent skoczyła powyżej 100 USD za baryłkę — poziom niewidziany od maja. Ceny rosną w efekcie nasilających się konfliktów na Bliskim Wschodzie i ataków na ruch morski.

Huti w Jemenie potwierdzili wymierzony atak na dwa saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym. Saudyjskie media państwowe podały, że jedna z jednostek zapaliła się podczas rejsu; o zdarzeniu informowała Al Jazeera.

Prezydent USA Donald Trump zagroził „poważną karą wojskową”, jeśli ataki na statki będą kontynuowane. Rozejm z połowy czerwca między Iranem a Stanami Zjednoczonymi załamał się, co spowodowało wznowienie działań zbrojnych wokół cieśniny Ormuz.

13 lipca 2026 r. Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone ponownie nałożą blokadę wokół cieśniny Ormuz i pobiorą opłatę w wysokości 20% od ładunków przepływających przez ten szlak.

W ostatnich dniach siły amerykańskie przeprowadziły uderzenia na liczne cele w Iranie. Iran odpowiedział atakami na obiekty wojskowe USA w regionie Zatoki Perskiej i przechwytywaniem jednostek w cieśninie Ormuz.

Goldman Sachs ocenił, że Brent może przekroczyć 120 USD za baryłkę w czwartym kwartale i średnio wynieść 100 USD w przyszłym roku, jeśli napięcia wokół cieśniny Ormuz utrzymają się przez kolejny rok. Dodatkowe zagrożenia dla podaży mogą wynikać z napięć w cieśninie Bab el-Mandeb i problemów w Kanale Sueskim. Analitycy Goldman Sachs zaznaczają, że scenariusz 120 USD nie jest ich podstawową prognozą, ale ryzyko eskalacji militarnej rośnie.

ETF (fundusz notowany na giełdzie) to instrument pozwalający inwestować w koszyk aktywów. Jeśli ceny ropy będą rosły w średnim terminie, niektóre obszary ETF-ów prawdopodobnie skorzystają, a inne ucierpią.

Zyskiwacze:

• Energia — United States Brent Oil Fund LP (BNO). Fundusz śledzący Brent jest naturalnym beneficjentem wzrostu cen ropy. BNO zyskał około 31% w ciągu ostatniego miesiąca.
• Spółki poszukiwawczo-wydobywcze — State Street SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP). ETF-y koncentrujące się na poszukiwaniu i wydobyciu ropy zazwyczaj zyskują przy wzroście cen; XOP zyskał około 15% w tym samym okresie.
• Małe spółki — iShares Russell 2000 ETF (IWM). Gospodarka USA wciąż ma stosunkowo dobrą kondycję, a małe spółki są głównie nastawione na rynek krajowy, więc są mniej narażone na bezpośrednie skutki geopolityczne. Deutsche Bank wskazuje, że USA jako największy producent ropy są częściowo chronione przed globalnymi wstrząsami podaży, choć nie w pełni odporne.

Dodatkowe obserwacje rynkowe: ETF oparty na S&P 500, SPY, stracił 0,6% w ciągu ostatnich pięciu dni, podczas gdy IWM pozostał bez zmian. Małe spółki zwykle są też mniej wrażliwe na okresowe wstrząsy związane z AI.

Przegrani:

• Handel detaliczny — SPDR S&P Retail ETF (XRT). Rosnące ceny paliw ograniczają wydatki konsumentów na inne zakupy. Wyższe ceny ropy zwykle przyspieszają inflację, co uderza w siłę nabywczą klientów. W takiej sytuacji XRT może mieć trudności.
• Indie — iShares India 50 ETF (INDY). Indie w dużym stopniu zależą od importu ropy, więc wzrost jej cen to istotne obciążenie dla gospodarki i inwestycji; INDY stracił około 3,8% w ciągu ostatniego miesiąca.
• Linie lotnicze — U.S. Global Jets ETF (JETS). Dla przewoźników koszty paliwa stanowią dużą część kosztów operacyjnych, więc sektor ten zwykle słabnie przy rosnącej ropie. JETS stracił około 9,7% w ciągu ostatniego miesiąca.