Boom na sztuczną inteligencję może pogłębić amerykański deficyt na rachunku bieżącym

Federal Reserve ocenia, że boom na sztuczną inteligencję może pogłębić deficyt na rachunku bieżącym Stanów Zjednoczonych.

W wyliczeniach Fed podkreślono, że około 90% dóbr wyposażeniowych wykorzystywanych w sektorach technologii wysokich wchodzi do łańcucha dostaw spoza USA. W praktyce zagraniczni dostawcy są w dużej mierze skoncentrowani w Azji Wschodniej. Fed wiąże to z rosnącą zależnością USA od importowanego sprzętu technologicznego, gdy inwestycje w AI nabierają tempa.

Według badaczy inwestycje w AI mają przełożyć się na wzrost importu sprzętu technologicznego. W grę wchodzą m.in. półprzewodniki (semiconductors), serwery oraz sprzęt sieciowy potrzebny do zwiększania mocy obliczeniowych. Fed wskazuje, że silniejszy popyt na importowane urządzenia może stać się ważnym czynnikiem wpływającym na amerykańskie przepływy handlowe.

Badacze zwracają też uwagę na historyczną zależność: inwestycyjne „wstrząsy technologiczne” (technologiczne szoki dotyczące inwestycji) w przeszłości wiązały się z szerszym deficytem na rachunku bieżącym USA. W ocenie Fed boom na AI wygląda spójnie z tym historycznym wzorcem, bo wydatki na sprzęt technologiczny rosną.

Jednocześnie Fed zaznacza, że większy import sprzętu technologicznego może przyczyniać się do pogłębiania deficytu na rachunku bieżącym, nawet gdy AI w dłuższym okresie wspiera wzrost produktywności.

W notatce zwrócono również uwagę na zmianę trendów cen importu. Ceny importu związane z komputerami i półprzewodnikami spadały przez dziesięciolecia, ale po pandemii ten kierunek uległ odwróceniu.

Fed podkreśla, że utrzymujące się inwestycje w AI mogą podtrzymywać podwyższony popyt na importowany sprzęt technologiczny. Jeśli równocześnie będą rosły ceny importu, może to wzmacniać presję inflacyjną w gospodarce USA.

Dodatkowo badacze wskazują, że skupienie zagranicznych dostawców w Azji Wschodniej może wzmacniać skutki „wstrząsów technologicznych” dla importu USA oraz rachunku bieżącego, wraz z dalszym rozwojem inwestycji związanych z AI.