BMO obniża rekomendację dla Charlesa Schwaba po rajdzie kursu

BMO Capital Markets obniżył rekomendację dla Charlesa Schwaba (SCHW) z Outperform do Market Perform po tym, jak kurs akcji spółki wzrósł o ok. 20%. W ocenie BMO oznacza to, że relacja ryzyko–zysk wróciła do bardziej zrównoważonego poziomu.

Analityk wskazał, że nie ma dowodów na to, aby rozwiązania wykorzystujące sztuczną inteligencję do optymalizacji gotówki wpływały na bieżące wyniki. Jednocześnie BMO zaznacza, że obawy związane z „monetyzacją” środków pieniężnych mogą długo się nie rozwiać.

BMO podkreśla, że fundamenty spółki pozostają mocne, ale ostatni rajd kursu ogranicza potencjał dalszego wzrostu.

W notatce zwrócono też uwagę, że ryzyko związane z AI trudno obalić, ponieważ dotyczy ono przyszłego scenariusza. Chodzi o obawę, że zdolność AI do zwiększania świadomości, ograniczania tarcia i szerszego wdrażania optymalizacji gotówki mogłaby przełożyć się na większą skłonność klientów do „przekierowywania” przepływów, co w latach 2022–23 już wcześniej obciążało Schwaba.

Analityk odwołał się przy tym do skali przepływów: w maju Schwab miał 472,4 mld USD transakcyjnych środków w ramach „transactional sweep cash”. W ocenie BMO nawet stosunkowo niewielka migracja wynikająca z rozwiązań opartych o AI albo działań konkurencji mogłaby istotnie wpłynąć na zdolność spółki do generowania zysków.

Ocena BMO Market Perform dla SCHW jest zgodna z ilościową (Quant) oceną Hold. Różni się natomiast od średniej ocen analityków po stronie SA Analyst, a także od średniej ocen firm z Wall Street, które w ujęciu zbiorczym wskazują Buy.

W poniedziałek w południe czasu lokalnego akcje Charlesa Schwaba rosły o 0,3%.