Bitcoin rośnie do ponad 66 tys. dol. po porozumieniu USA–Iran

Bitcoin wyraźnie zyskuje dziś na wartości i idzie w górę o ponad 10% względem ostatnich dołków. Wzrosty pojawiają się w ścisłym związku z nagłówkiem dotyczącym porozumienia USA–Iran, które ma zakończyć działania wojenne na Bliskim Wschodzie — a umowa ma zostać formalnie podpisana w piątek.

W praktyce przekaz rynkowy dotyczy jednak nie pełnego rozstrzygnięcia, tylko 60-dniowego dokumentu prowadzącego do rozmów „zgodnych z uzgodnieniem” dalszych kroków. Taki charakter ustaleń sprawia, że część uczestników rynku podchodzi do tematu ostrożnie, ale sam fakt, że informacje szybko zaczynają wpływać na nastroje, wystarcza, by podnieść notowania.

Na tym tle widać też, że drugi wątek — zmiana strategii „skarbów” (treasury) firm — nabiera tempa. Kolejne spółki aktywnie dobudowują rezerwy w kryptowalutach, szukając przy tym sposobów na finansowanie zakupów bez nadmiernej sprzedaży posiadanych aktywów.

Strategia dokupiła 1 587 Bitcoinów za 100 mln USD, aby zwiększyć rezerwę do 846 842 Bitcoinów. Równolegle firma ponownie zwiększyła też amerykańską rezerwę o 100 USD.

Ten ruch wpisuje się w to, co było widać już wcześniej: spółka sprzedawała akcje dla pozyskania gotówki — m.in. w celu domknięcia konwertowalnego długu i zwiększenia portfela Bitcoinów. Przez kilka ostatnich tygodni nie udawało się jednak robić tego w sposób uznawany za preferowany, co rodziło pytania, czy obecne finansowanie nie przypomina w praktyce rozwodnienia kapitału.

Dodatkowo zwracano uwagę na zachowanie kursu w okolicach dat dywidend. Gdy zwykle w połowie miesiąca pojawia się data ex-dividend, notowania mają wracać bliżej parytetu (w tym modelu do 100 USD), a „maszyna zakupowa” ma się uruchamiać. Tym razem tak nie było — co sugeruje zmianę mechaniki po stronie rynku, a niekoniecznie pogorszenie perspektyw.

Wątek „ewolucji treasury playbook” widać też w przypadku Bitmine. Spółka podjęła decyzję o dołożeniu kolejnych środków w kryptowalucie — tym razem chodzi o 136 mln etheru — po tym jak wcześniej pozyskano 274 mln USD ze sprzedaży akcji uprzywilejowanych. Uczestnicy rynku zwracają uwagę, że celem oferty było 300 mln USD, a produkt, który powstaje jako odpowiednik modelu opartego na strategii, ma oferować 9,5% yield (czyli oczekiwany przychód z tytułu zysków/odsetek) i ma zacząć być notowany na rynku jutro.

Z kolei w Japonii Metaplanet poinformował o przejęciu firmy z sektora papierów wartościowych za 13 mln USD. Celem jest uruchomienie produktów opartych na Bitcoin yield — a to ma się odbyć w ramach programu, który spółka nazywa Project Nova. Metaplanet zamierza wykorzystać posiadane 40 177 Bitcoinów jako podstawę dla działalności produktowej o charakterze finansowym.

Metaplanet zapowiada powiązane z Bitcoinem obligacje, tokenizowane papiery wartościowe oraz produkty z yield dla japońskich klientów detalicznych. W narracji podkreśla się, że Japonia ma relatywnie niskie oprocentowanie lokat i gotówki, a gospodarstwa domowe w tym kraju trzymają ogromne środki w niskooprocentowanej formie — dlatego produkty oferujące wyższy potencjał dochodu mają większą szansę na zainteresowanie.

W tym samym czasie, mimo że zainteresowanie krypto zmienia kierunek, wolumeny w obrocie spot (bezpośredni handel) wyhamowują. Wskazuje się, że spot trading volume spada do dwuletnich minimów, podczas gdy szybciej rośnie segment „tokenized Treasury market” — z 750 mln USD do 14,6 mld USD.

To zestawienie buduje obraz rynku, w którym aktywność przenosi się z bardziej „kasynowych” zastosowań na konserwatywniejsze, przynoszące yield strategie. Zamiast intensywniej handlować na rynku spot, coraz większy nacisk kładzie się na aktywa tokenizowane — stablecoiny, tokenizowane instrumenty oraz produkty powiązane z aktywami realnego świata.

Równocześnie rozwija się też infrastruktura handlu na blockchain rails. W praktyce oznacza to możliwość handlu nie tylko kryptowalutami, ale także innymi aktywami — np. srebrem, złotem, ropą czy nawet papierami/udziałami odnoszonymi do firm takich jak SpaceX, zanim trafią na pełny rynek (w przekazie pada też kontekst „przed IPO”). Na platformach takich jak Hyper Liquid ma to dodatkowo obniżać presję na wolumen spot typowo „kryptowy”, bo handlowcy mogą przenosić uwagę na bardziej atrakcyjne dla mainstreamu instrumenty, dostępne w podobnych kanałach.

Na froncie regulacyjnym pojawia się też wątek, że nawet przy korzystniejszych ruchach regulatorów ścieżka dla tokenizacji może nie zostać utrwalona w formie pełnych, twardych ram prawnych. Zwraca się uwagę na ryzyko, że dopóki nie powstanie jasny ustawowy fundament, rozwiązania opierające się na zwolnieniach i wyjątkach mogą zostać zmienione, jeśli zmienią się warunki polityczne lub polityka kolejnych władz.

Wśród bieżących nowinek rynkowych przewija się też temat dopuszczenia do inwestowania w XRP. Pojawia się informacja, że T. Rowe Price uzyskało zgodę SEC na uruchomienie aktywnego ETF kryptowalutowego (oznaczonego jako TKNZ). Fundusz ma pozwalać na dobór do 15 aktywów w zakresie od 5 do 15 i aktywne indeksowanie portfela. W tej grupie wymieniane są m.in. XRP i Dogecoin.

Z perspektywy rynku to kolejny sygnał, że instytucjonalni gracze — zamiast ograniczać się do spekulacji — próbują wejść w ekspozycję na kryptowaluty poprzez produkty regulowane, a spółki skarbowe coraz częściej wykorzystują tokenizację i konstrukcje yield do budowania rezerw oraz tworzenia nowej oferty produktowej.