Akcje Berkshire Hathaway rosną o 3,1% po wznowieniu skupu za 4,5 mld USD

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, NYSE: BRK.B), konglomerat działający w sektorach ubezpieczeniowym, kolejowym, energetycznym, produkcyjnym i handlowym, odnotował w drugim kwartale 16-procentowy wzrost zysku operacyjnego. Rynek pozytywnie zareagował na te wyniki. Akcje klasy B zyskały w poniedziałek nawet 3,1%, osiągając najwyższy poziom od momentu, gdy Warren Buffett ogłosił w maju 2025 r. odejście ze stanowiska dyrektora generalnego.

Najważniejszą liczbą jest jednak 4,5 mld USD. Tyle Berkshire Hathaway wydała w kwartale na skup własnych akcji. Po latach gromadzenia coraz większych zasobów gotówki spółka zaczęła przeznaczać większą część tych środków na inwestycje i skup akcji.

Podstawowa działalność Berkshire nadal przynosi dobre wyniki. Zysk operacyjny wzrósł do 12,98 mld USD z 11,16 mld USD. Firmy produkcyjne, usługowe i handlowe wypracowały 4,47 mld USD. Kolej BNSF dołożyła 1,56 mld USD, a Berkshire Hathaway Energy osiągnęła 891 mln USD zysku.

Słabiej wypadł segment ubezpieczeniowy. Zysk z działalności ubezpieczeniowej spadł do 1,73 mld USD, a przychody z inwestycji zmniejszyły się do 3,06 mld USD. Zysk netto wzrósł natomiast ponad dwukrotnie, do 25,67 mld USD. Ta liczba może wyglądać efektownie, ale nie pokazuje w pełni kondycji podstawowej działalności Berkshire. Duży portfel akcji spółki może powodować gwałtowne zmiany raportowanego zysku w obu kierunkach. Dlatego zysk operacyjny jest bardziej miarodajnym wskaźnikiem bieżących wyników.

Zasoby gotówki Berkshire zmniejszyły się w kwartale do 364,7 mld USD z 380,2 mld USD. Spółka przeznaczyła 23,5 mld USD na zakup akcji, a co najmniej kolejne 10,1 mld USD trafiło na lipcowy skup akcji własnych oraz przejęcie Taylor Morrison. Greg Abel nie opróżnia skarbca spółki, ale Berkshire wyraźnie chętniej sięga po swoje rezerwy.

Według modelu GF Value szacowana wartość godziwa wynosi około 829 530 USD, podczas gdy cena rynkowa to 785 784,78 USD. Oznacza to, że 11 sierpnia akcje były notowane 5,27% poniżej tej wartości. Nie jest to wycena wskazująca na wyjątkową okazję. Rosnące zyski, skup akcji za miliardy dolarów, nowe inwestycje i nadal ogromna rezerwa w wysokości 364,7 mld USD tworzą jednak atrakcyjne warunki. Berkshire ma gotówkę i działalność generującą zyski. Teraz Abel musi pokazać, czy potrafi przełożyć te ogromne zasoby na kolejny etap wzrostu.