BD: przychody wzrosły o 4,4% w III kwartale roku fiskalnego 2026

BD opublikowała wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026. Przychody spółki wyniosły 5 mld USD, co oznacza wzrost o 4,4% rok do roku. Skorygowana marża operacyjna sięgnęła 24,9%, a skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniósł 3,23 USD.

Wyniki omówiono podczas telekonferencji 6 sierpnia 2026 roku. W rozmowie uczestniczyli Tom Polen, prezes, dyrektor generalny i przewodniczący rady dyrektorów BD, Vitor Roque, wiceprezes wykonawczy i dyrektor finansowy, oraz Shawn Bevec, starszy wiceprezes ds. relacji inwestorskich.

Był to pierwszy pełny kwartał działalności BD po wydzieleniu segmentu Life Sciences, który po połączeniu z Waters jest obecnie ujmowany jako działalność zaniechana. Wyniki za wcześniejsze okresy zostały przekształcone, aby odzwierciedlić tę zmianę. Dane finansowe przedstawiono na podstawie działalności kontynuowanej. Wzrost przychodów podano przy stałych kursach walut, o ile nie zaznaczono inaczej. Porównania dotyczą analogicznych okresów poprzedniego roku fiskalnego.

Tom Polen ocenił, że na wyniki wpłynęły szeroki wzrost w kluczowych platformach, sprawna realizacja działań operacyjnych oraz rosnący wpływ programu BD Excellence. Ponad 90% portfela spółki odnotowało wzrost przychodów w wysokim jednocyfrowym tempie.

Dwucyfrowy wzrost BD osiągnęła w obszarach dostarczania leków biologicznych, zaawansowanego monitorowania pacjentów, PureWick oraz zaawansowanej regeneracji tkanek. Dobre wyniki odnotowano również w leczeniu chorób naczyń obwodowych i automatyzacji aptek Rowa. Wraz ze zwiększaniem skali działalności platformy te rosną szybciej niż reszta portfela i mają coraz większy wpływ na przychody oraz zysk spółki.

W Stanach Zjednoczonych BD odnotowała także dobre wyniki w obszarach MDS i zarządzania próbkami. Pomogło w tym szerokie ożywienie wykorzystania produktów oraz zdobywanie udziałów rynkowych.

Wzrost został częściowo ograniczony przez czynniki dotyczące mniej niż 10% portfela. Najważniejsze z nich to wymagająca baza porównawcza z poprzedniego roku w segmencie Alaris oraz presja na sprzedaż szczepionek w Chinach. Oba czynniki przebiegały zgodnie z wcześniejszymi oczekiwaniami spółki.

Na podstawie wyników za trzeci kwartał, dobrego wykonania planu od początku roku oraz utrzymującej się dynamiki działalności New BD spółka zaktualizowała prognozy na cały rok. Obecnie oczekuje wzrostu przychodów w górnej części przedziału określanego jako niski jednocyfrowy. Podniosła również środek przedziału prognozowanego skorygowanego zysku na akcję.

Strategia „New BD” opiera się na trzech filarach: konkurowaniu, innowacjach i sprawnej realizacji planów.

W ramach pierwszego filaru BD koncentruje się na doskonaleniu działań handlowych, większym skupieniu na klientach, wyraźniejszej odpowiedzialności za wyniki oraz szybszym podejmowaniu decyzji. Celem jest szybszy wzrost, pogłębienie relacji z klientami i trwałe zwiększanie udziałów rynkowych.

W segmencie Connected Care spółka nadal zwiększała udział w rynku Alaris. Od początku roku wzrost udziału wyniósł ponad 200 punktów bazowych, czyli ponad 2 punkty procentowe. Obszar zaawansowanego monitorowania pacjentów rósł szybciej niż cały rynek. Pomogło w tym większe wykorzystanie systemu HemoSphere Alta oraz dwucyfrowy wzrost sprzedaży produktów Smart Recovery i starszych materiałów eksploatacyjnych.

Dodatkowe inwestycje handlowe przeznaczone w tym roku na zaawansowane monitorowanie pacjentów zwiększają tempo wzrostu tego obszaru o około 100–150 punktów bazowych, czyli 1–1,5 punktu procentowego.

W BioPharma Systems BD nadal obserwuje dobre tempo zawierania nowych umów z klientami. Spółka osiąga wysoką skuteczność pozyskiwania kontraktów na rynku leków biologicznych, w tym leków z grupy GLP-1. Łącznie podpisała około 100 umów dotyczących nowych i biopodobnych programów GLP-1.

Popyt wspierają inwestycje w moce produkcyjne oraz rozwijane przez lata technologie podawania leków. BD nawiązała między innymi współpracę z EMS, jednym z czołowych brazylijskich producentów farmaceutyków. Firma wprowadziła terapię semaglutydem wykorzystującą wstrzykiwacz Vystra na jednym z największych rynków ochrony zdrowia w regionie.

W segmencie Interventional dodatkowe inwestycje handlowe przełożyły się na szybszy wzrost. Obszar interwencji obwodowych (PI) przyspieszał już kolejny kwartał z rzędu. W obszarze UCC inwestycje w sprzedaż PureWick za pośrednictwem kanału Veterans Affairs nadal zwiększały dynamikę. Platforma odnotowała kolejny kwartał dwucyfrowego wzrostu.

Drugim filarem strategii są innowacje. BD koncentruje prace badawczo-rozwojowe na atrakcyjnych rynkach, na których potrzeby ochrony zdrowia są największe. Chodzi między innymi o opiekę połączoną cyfrowo, przenoszenie leczenia do tańszych placówek oraz rozwój terapii wybranych chorób przewlekłych.

W trzecim kwartale program BD Excellence zwiększył tempo i częstotliwość wprowadzania nowych produktów. W obszarze PI spółka rozszerzyła ofertę naczyniową o wyróżniający się stentgraft Liverty TIPS, wprowadzony wcześniej w Europie. Produkt trafia na rynek, na którym przez wiele lat pojawiało się niewiele innowacji. Liverty ułatwia obsługę, oferuje najszerszy zakres dostępnych długości i uzyskał przekonujące wyniki badań klinicznych.

Wprowadzenie Liverty zwiększa obecność BD na globalnym rynku żylnym o wartości około 2 mld USD. Rynek ten rośnie w wysokim jednocyfrowym tempie.

BD wprowadziła również system lasera światłowodowego Elyra Thulium, rozszerzając ofertę spółki dotyczącą kamicy nerkowej oraz jej obecność w endourologii, czyli małoinwazyjnym leczeniu chorób układu moczowego. Pierwsze reakcje klientów były dobre, a liczba instalacji systemu rośnie szybciej od momentu premiery.

Rynek endourologii jest wart około 1,5 mld USD i w coraz większym stopniu opiera się na materiałach jednorazowych. Taki model działalności odpowiada mocnym stronom BD.

W obszarze zaawansowanego monitorowania pacjentów spółka rozszerzyła ofertę nieinwazyjnych urządzeń o mankiet palcowy Acumen IQ Plus Finger Cuff oraz inteligentny kontroler ciśnienia Smart Pressure Controller. Urządzenia współpracują z platformą HemoSphere Alta i oferują łatwiejszą obsługę oraz zaawansowane funkcje sztucznej inteligencji.

Rozszerzenie oferty nieinwazyjnego monitorowania pozwala BD docierać do większej liczby pacjentów na salach operacyjnych i oddziałach intensywnej terapii, którzy dotychczas mieli ograniczony dostęp do takich rozwiązań. Technologie są obecnie dostępne komercyjnie w Stanach Zjednoczonych i Europie.

Trzeci filar, czyli sprawna realizacja planów, obejmuje doskonalenie operacyjne na dużą skalę, poprawę jakości i obsługi, zwiększanie produktywności, podnoszenie marż oraz poprawę przepływów pieniężnych.

BD poinformowała, że dzięki programowi BD Excellence zbudowała jeden z bardziej odpornych łańcuchów dostaw w swojej branży. Liczba zaległych zamówień jest najniższa w historii, a poziom obsługi klientów pozostaje najwyższy w historii. Skala działalności oraz wdrożenie programu BD Excellence w całej sieci produkcyjnej stają się coraz większą przewagą konkurencyjną. Przekłada się to na efektywność, odporność operacyjną i większą powtarzalność dostaw.

W trzecim kwartale zakłady produkcyjne osiągnęły około 8% wzrostu produktywności brutto, a poziom obsługi klientów przekroczył 90%. Na poprawę wpłynęły konsolidacja zakładów, oszczędności na surowcach, ograniczenie odpadów oraz większa efektywność kluczowych linii i procesów.

BD rozpoczęła również inwestycje we wdrożenie ujednoliconej platformy cyfrowej, która ma umożliwić wykorzystanie sztucznej inteligencji w całym łańcuchu dostaw spółki. Firma uważa, że rozwiązanie to może w przyszłości przynieść dalszą poprawę produktywności i poziomu obsługi.

Polityka alokacji kapitału pozostaje bez zmian. Rosnące wolne przepływy pieniężne zwiększają możliwości realizacji planów. BD zamierza nadal zwracać kapitał akcjonariuszom, między innymi poprzez skup akcji własnych. Spółka chce również selektywnie inwestować w przejęcia uzupełniające w szybko rosnących obszarach oraz stopniowo dążyć do osiągnięcia celu konwersji wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 90%.

W podziale na segmenty Medical Essentials zwiększył przychody o 3,2%. W MDS dobre wyniki w Stanach Zjednoczonych były wspierane przez zdobywanie udziałów w całym portfelu produktów do zarządzania dostępem naczyniowym oraz odbudowę wykorzystania produktów po ubiegłorocznym niedoborze płynów. Częściowo zrównoważyła to utrzymująca się presja w Chinach.

Obszar zarządzania próbkami odnotował wzrost w wysokim jednocyfrowym tempie. Przyczyniły się do tego zdobywanie udziałów w całym portfelu BD Vacutainer, poprawa dostaw oraz dodatkowy popyt związany z uzupełnianiem przez klientów zamówień, których realizację opóźniały zaległości u konkurentów.

Connected Care zwiększył przychody o 4,4%. Motorem wzrostu było zaawansowane monitorowanie pacjentów, które rosło w tempie dwucyfrowym dzięki dobrej sprzedaży materiałów eksploatacyjnych.

Przychody MMS wzrosły w niskim jednocyfrowym tempie. Segment korzystał z dwucyfrowego wzrostu w obszarze wydawania produktów oraz utrzymującej się dobrej koniunktury w automatyzacji aptek Rowa. Dobre wyniki odnotowano także w sprzedaży zestawów do infuzji, co było związane z większym wykorzystaniem produktów w porównaniu z ubiegłorocznymi zakłóceniami dostaw płynów oraz z dodatkowymi zakupami wynikającymi ze wzrostu udziałów Alaris. Wyniki częściowo obciążyła wymagająca baza porównawcza w zakresie inwestycyjnej części działalności Alaris.

BioPharma Systems zwiększył przychody o 5,2%. Wzrost wynikał z utrzymującej się dwucyfrowej dynamiki w obszarze leków biologicznych, napędzanej przez produkty GLP-1. Częściowo zrównoważył ją niższy popyt na produkty szczepionkowe. Po wyłączeniu wpływu szczepionek przychody BioPharma Systems wzrosły w średnim tempie kilkunastu procent.

Interventional zwiększył przychody o 5,5%, a poszczególne obszary segmentu odnotowały solidny wzrost w średnim jednocyfrowym tempie. W PI wzrost napędzały onkologia i choroby naczyń obwodowych. Był to efekt sprawnej realizacji działań handlowych oraz wprowadzenia nowych produktów. Częściowo zrównoważyły go warunki rynkowe w Chinach.

W UCC wzrost był napędzany przez utrzymującą się dwucyfrową dynamikę sprzedaży PureWick. Wyniki segmentu Surgery wspierał dwucyfrowy wzrost w obszarach zapobiegania zakażeniom i zaawansowanej regeneracji tkanek.