ASML wraca do centrum uwagi po rozmowach Elona Muska o narzędziach EUV dla inicjatywy Terafab

Elon Musk skontaktował się z ASML Holding w sprawie dostępu do systemów litografii ekstremalnie ultrafioletowej (EUV) dla inicjatywy Terafab. Rozmowy koncentrują się na zabezpieczeniu kluczowych narzędzi potrzebnych do wytwarzania coraz bardziej zaawansowanych układów scalonych, wykorzystywanych w projektach budowy centrów danych i infrastruktury skoncentrowanej na zastosowaniach opartych na AI.

ASML utrzymuje pozycję jedynego dostawcy maszyn EUV, dzięki czemu spółka znajduje się w centrum potencjalnych nowych planów zwiększania mocy produkcyjnych dla chipów pod AI. Rynek zwraca uwagę również dlatego, że duzi gracze technologiczni, którzy chcieliby internalizować albo rozszerzać wysokospecjalistyczne moce wytwórcze, mogą podtrzymywać zainteresowanie kompetencjami ASML w całym łańcuchu dostaw.

Kurs ASML na koniec ostatniej sesji wyniósł 1 803,89 USD. Akcje spółki odnotowały +4,0% w ujęciu tygodniowym oraz +22,5% w skali miesiąca. W dłuższym horyzoncie papier zyskał +55,0% od początku roku, a w ciągu 12 miesięcy +138,4%. Z kolei w perspektywie trzech lat wzrost wyniósł +160,7%, a w ciągu pięciu lat +175,1%.

W kontekście rozbudowy infrastruktury pod AI rozmowy wokół Terafab wzmacniają przekaz o tym, jak istotne są narzędzia ASML dla produkcji przełomowych układów. Jeżeli duże projekty o charakterze AI zostaną opóźnione, ograniczone lub nie uzyskają finansowania, może to przełożyć się na ryzyko koncentracji klientów i niepewności w harmonogramach.

Istotne pozostają również kwestie regulacyjne, w tym polityka oraz kontrole eksportu. Mogą one wpływać na to, gdzie ASML będzie mogła wysyłać najbardziej zaawansowane systemy EUV, co z kolei oddziałuje na widoczność przyszłych zamówień w rozkładzie geograficznym.

Z drugiej strony, pozycja monopolisty w segmencie EUV sprawia, że ASML pozostaje dostawcą kluczowych rozwiązań dla zaawansowanych chipów wykorzystywanych w projektach budowy centrów danych i infrastruktury pod AI. Na korzyść spółki przemawiają też sygnały silnego zainteresowania ze strony największych producentów półprzewodników i nabywców technologicznych, a także wysoki backlog (portfel zamówień) oraz trwające działania związane ze skupem akcji.

Najbliższą uwagą inwestorów może być sprawdzenie, czy pojawią się potwierdzenia zamówień powiązanych z Terafab lub innymi programami ukierunkowanymi na AI. Rynek będzie też śledził komunikaty dotyczące rozbudowy mocy produkcyjnych i czasu realizacji dostaw systemów EUV. Równolegle istotne pozostają aktualizacje w sprawie kontroli eksportu, ponieważ mogą one wpływać na strukturę przyszłych przychodów według regionów. W kolejnych wynikach kwartalnych i w wypowiedziach zarządu kluczowe będzie również doprecyzowanie, w jakim stopniu zainteresowanie budową infrastruktury AI przekłada się na faktyczne dostawy sprzętu oraz przychody z usług.