ASML traci przed wynikami Nvidii. Przychody mogą wzrosnąć o 23%

ASML Holding (NASDAQ: ASML), czołowy producent maszyn do litografii wykorzystywanych w produkcji układów scalonych, była w środę notowana po 1 745,42 USD. Wyniki Nvidii (NASDAQ: NVDA) stały się ważnym sprawdzianem dla wydatków na infrastrukturę potrzebną do budowy fabryk sztucznej inteligencji.

Nvidia sprzedaje najbardziej poszukiwane układy do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją, a ASML dostarcza maszyny niezbędne do ich produkcji. Kolejny wzrost popytu na akceleratory, czyli układy przyspieszające obliczenia, może skłonić producentów chipów do dalszej rozbudowy mocy wytwórczych. To podtrzymałoby napływ zamówień do ASML.

W drugim kwartale ASML osiągnęła 9,33 mld USD przychodów, a jej marża brutto wyniosła 54%. Zysk netto sięgnął 2,92 mld USD. Sprzedaż nowych systemów wzrosła do 86 maszyn z 67 w pierwszym kwartale.

Zarząd prognozuje, że w trzecim kwartale przychody wyniosą od 11 mld USD do 12 mld USD. Podniósł także całoroczny cel do przedziału 43–45 mld USD. Przy wartości środkowej tego przedziału kwartalne przychody wzrosłyby o około 23,3%.

Problemem pozostaje wycena akcji. Notowania ASML znajdują się 40,46% powyżej szacowanej wartości godziwej wynoszącej około 1 240 USD. Wycena zakłada niemal bezbłędną realizację planów, a inwestorzy płacą wysoką premię za oczekiwany dalszy wzrost.

Bardzo dobre wyniki Nvidii mogą podtrzymać wysokie wydatki na rozwój infrastruktury sztucznej inteligencji. ASML potrzebuje jednak czegoś więcej — wieloletnich, potwierdzonych budżetów przeznaczonych na budowę fabryk. Jeśli te plany się zachwieją, wysoka wycena akcji pozostawi inwestorom niewielki margines bezpieczeństwa.