Arcos Dorados czy Domino’s Pizza: którą spółkę warto kupić w 2026 r.?

Arcos Dorados i Domino’s Pizza działają w branży restauracyjnej, ale realizują bardzo różne strategie rozwoju. Pierwsza spółka rozwija sieć McDonald’s w regionach, gdzie łatwiej o ekspansję fizyczną. Druga wykorzystuje przewagi globalnej sieci i narzędzi cyfrowych, które wspierają sprzedaż z dowozem oraz odbiór.

Poniżej porównuję ich wyniki, bilanse, ryzyka i wycenę — tak, by łatwiej było zdecydować, która z tych firm lepiej pasuje do portfela.

Arcos Dorados — franczyza McDonald’s i rozwój w Ameryce Łacińskiej

Arcos Dorados (NYSE: ARCO) jest największym niezależnym franczyzobiorcą McDonald’s na świecie. Spółka prowadzi prawie 2 500 restauracji w 21 krajach i na terytoriach.

Swoją ofertę buduje pod kątem formatu Experience of the Future, w którym pojawiają się cyfrowe kioski oraz zmodernizowane sale konsumpcyjne. Spółka chce dzięki temu przyciągać młodszych klientów.

W roku fiskalnym 2025 Arcos Dorados osiągnął przychody blisko 4,7 mld USD, co oznacza wzrost o ok. 4,7% rok do roku.

Zysk netto wyniósł około 212,1 mln USD. Rentowność netto (net margin, czyli jaka część przychodów zostaje po opłaceniu wszystkich kosztów) sięgnęła mniej więcej 4,5%.

Bilans na koniec grudnia 2025 pokazał relację długu do kapitału własnego (debt-to-equity) na poziomie ok. 2,9x. To wskaźnik, który porównuje łączne zadłużenie z wartością kapitału akcjonariuszy.

Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio), czyli zdolność do spłaty krótkoterminowych zobowiązań aktywami takimi jak gotówka i zapasy, wyniósł ok. 1,0x.

Wolny przepływ gotówki (free cash flow, czyli gotówka po opłaceniu nakładów inwestycyjnych) wyniósł około 15,0 mln USD.

Domino’s Pizza — dowóz, odbiór i skala ponad 22 tys. sklepów

Domino’s Pizza (NASDAQ: DPZ) działa jako globalna sieć nastawiona przede wszystkim na dowóz i odbiór. Spółka ma ponad 22 100 sklepów.

Współpracuje międzynarodowo m.in. z Uber Technologies oraz DoorDash. Dzięki temu klienci mogą składać zamówienia przez platformy firm trzecich, a Domino’s jednocześnie rozwija własne kanały sprzedaży cyfrowej.

Największym franczyzobiorcą w grupie jest Domino’s Pizza Enterprises. Ta firma prowadzi 3 524 sklepy, co odpowiada ok. 16% liczby wszystkich sklepów Domino’s oraz 1,4% całkowitych przychodów.

W roku fiskalnym 2025 Domino’s Pizza wypracował przychody blisko 4,9 mld USD, co oznacza wzrost o 5,0% rok do roku.

Zysk netto sięgnął około 601,7 mln USD. Rentowność netto wyniosła ok. 12,2% — to poziom typowy dla modelu franczyzowego, w którym większość kosztów na poziomie sklepów ponoszą niezależni partnerzy.

Bilans na koniec grudnia 2025 pokazał relację długu do kapitału własnego na poziomie ok. -1,3x. Taka ujemna wartość oznacza, że łączne zobowiązania przewyższają kapitał własny.

Wskaźnik bieżącej płynności wyniósł blisko 1,7x, co sugeruje zdrowy poziom płynności krótkoterminowej względem bieżących zobowiązań.

Wolny przepływ gotówki wyniósł około 671,5 mln USD, zapewniając spółce istotne środki na finansowanie działalności oraz zwroty dla akcjonariuszy.

Porównanie profilu ryzyka

Arcos Dorados jest szczególnie narażony na ryzyka związane z niestabilnością gospodarczą i wahaniami kursów walut w swoich krajach na terenie Ameryki Łacińskiej. Spółka musi też zarządzać rosnącymi kosztami pracy oraz surowców, co może wywierać presję na marże operacyjne.

Ponadto biznes w dużej mierze opiera się na nadrzędnej (master) umowie franczyzowej z McDonald’s. Arcos Dorados musi spełniać określone standardy marki oraz ponosić wymagane nakłady inwestycyjne, aby zachować uprawnienia do prowadzenia restauracji.

Domino’s Pizza działa w bardzo konkurencyjnym otoczeniu. Spółka mierzy się z presją ze strony krajowych sieci, takich jak Yum! Brands, oraz z rosnącą rolą agregatorów dostaw firm trzecich.

Domino’s jest też narażony na zmienność cen towarów, szczególnie sera — to największy pojedynczy składnik kosztów żywności. Dodatkowo w modelu franczyzowym występują ryzyka, w tym potencjalna niewypłacalność franczyzobiorców oraz scenariusz, w którym strategia „zagęszczania” sieci (fortress strategy) nie zwiększa sprzedaży, a jednocześnie prowadzi do spadku wyników w istniejących lokalizacjach.

Porównanie wyceny

Arcos Dorados notuje niższy wskaźnik ceny do sprzedaży (P/S), natomiast Domino’s Pizza ma wyższy forward P/E. Forward P/E porównuje cenę akcji z prognozowanymi zyskami (czyli szacunkami przyszłych wyników).

W zestawieniu:

• Forward P/E: 11,3x dla Arcos Dorados oraz 16,4x dla Domino’s Pizza (benchmark sektora: 93,7x)
• P/S: 0,4x dla Arcos Dorados oraz 2,1x dla Domino’s Pizza (benchmark sektora: n/d)

Benchmark sektora wykorzystuje SPDR XLY.

Wskaźniki wyceny pochodzą z Financial Modeling Prep (FMP) i mogą różnić się od danych dostarczanych przez inne podmioty.

Którą spółkę warto kupić w 2026 r.?

Produkty konsumenckie pierwszej potrzeby mogą być dobrym miejscem na część pieniędzy, jeśli obawiasz się inflacji lub innych zawirowań makroekonomicznych. A spółki, które reprezentują niedrogą i „szybką” żywność typu pizza i hamburgery, mogą być sensownym wyborem defensywnym, gdy martwisz się o słabszą kondycję konsumentów.

Arcos Dorados i Domino’s Pizza tworzą interesujące zestawienie. Domino’s oraz McDonald’s to obie globalne „giganty” gastronomiczne, ale koncentracja Arcos Dorados na franczyzowaniu restauracji McDonald’s w Ameryce Łacińskiej i na Karaibach daje większy potencjał wzrostu, a jednocześnie niesie ryzyka typowe dla inwestycji na rynkach wschodzących.

Przychody i tempo wzrostu w 2025 r. były mniej więcej na podobnym poziomie dla obu spółek, ale Domino’s wykazał prawie trzykrotnie wyższy zysk netto niż Arcos Dorados. Oznacza to, że działa sprawniej, generuje więcej środków na reinwestycje lub zwroty dla akcjonariuszy — i to argument, by uznać Domino’s za bardziej defensywną propozycję.

Jednocześnie w ujęciu z ostatniego roku Arcos Dorados wypadł lepiej: zwrócił inwestorom prawie 11% po reinwestowaniu dywidend, podczas gdy akcje Domino’s spadły o niemal 35%. Jeśli celem jest maksymalizacja potencjału wzrostu, Arcos Dorados może mieć tu przewagę. Spółka wypłaca też wyższą dywidendę: 3,3% wobec 2,63% w przypadku Domino’s.

Czy teraz kupować akcje Arcos Dorados?

Zanim zdecydujesz się na zakup akcji Arcos Dorados, weź pod uwagę:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał właśnie — według nich — 10 najlepszych spółek, które inwestorzy powinni kupić teraz… i Arcos Dorados nie znalazł się na tej liście. Te 10 spółek, które przeszły selekcję, może dać „monstrualne” zwroty w nadchodzących latach.

Zobacz, co stało się, gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r. Jeżeli zainwestowałbyś wówczas 1 000 USD na podstawie rekomendacji, miałbyś 407 651 USD! Albo gdy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 r. — przy inwestycji 1 000 USD miałbyś 1 252 823 USD!

Warto też dodać, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 922% — to wynik miażdżący porównanie do 208% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej z Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez osoby inwestujące na własny rachunek.

Zobacz 10 spółek

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 10 lipca 2026 r.*

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym tekście są poglądami i opiniami autora i nie muszą odzwierciedlać stanowiska Nasdaq, Inc.