Applied Materials: sprzedaż w II kwartale wyższa od oczekiwań

Producent maszyn dla przemysłu półprzewodników Applied Materials (NASDAQ:AMAT) odnotował w II kwartale roku kalendarzowego 2026 wyniki lepsze od oczekiwań Wall Street. Przychody wzrosły o 24,8% rok do roku, do 9,12 mld USD, wobec prognoz analityków na poziomie 9,04 mld USD.

Prognoza przychodów na kolejny kwartał wynosi 10,25 mld USD w punkcie środkowym przedziału. To o 6,1% więcej, niż oczekiwali analitycy. Z kolei zysk bez uwzględnienia wybranych pozycji księgowych (non-GAAP) wyniósł 4,02 USD na akcję i był o 18,4% wyższy od konsensusu rynkowego.

Najważniejsze dane za II kwartał roku kalendarzowego 2026:

• Przychody: 9,12 mld USD wobec prognoz na poziomie 9,04 mld USD. Oznacza to wzrost o 24,8% rok do roku i wynik o 0,9% lepszy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 4,02 USD wobec prognoz na poziomie 3,39 USD. Wynik był o 18,4% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk operacyjny: 3,10 mld USD wobec prognoz na poziomie 3,03 mld USD. Marża wyniosła 34%, a wynik był o 2,3% lepszy od oczekiwań.
• Prognoza przychodów na III kwartał roku kalendarzowego 2026: 10,25 mld USD w punkcie środkowym przedziału wobec oczekiwań analityków na poziomie 9,66 mld USD.
• Prognoza skorygowanego zysku na akcję na III kwartał roku kalendarzowego 2026: 3,50 USD w punkcie środkowym przedziału wobec oczekiwań analityków na poziomie 3,69 USD.
• Marża operacyjna: 33,7% wobec 30,6% w tym samym kwartale ubiegłego roku.
• Marża wolnych przepływów pieniężnych, czyli części gotówki pozostającej po wydatkach inwestycyjnych w relacji do przychodów: 25,6% wobec 28,1% w tym samym kwartale ubiegłego roku.
• Liczba dni zapasów, pokazująca, na ile dni działalności wystarcza średni poziom zapasów: 132 dni wobec 146 dni w poprzednim kwartale.
• Kapitalizacja rynkowa: 435,2 mld USD.

„Applied Materials odnotowała kolejny rekordowy kwartał, w tym najwyższy w historii spółki wzrost przychodów w ujęciu kwartał do kwartału” — powiedział Gary Dickerson, prezes i dyrektor generalny spółki.

### Profil spółki

Applied Materials została założona w 1967 roku jako pierwsza firma opracowująca urządzenia dla innych przedsiębiorstw z branży półprzewodników. Obecnie jest największym dostawcą sprzętu wykorzystywanego do produkcji płytek krzemowych z układami scalonymi.

### Wzrost przychodów

Długoterminowe tempo wzrostu przychodów jest jednym ze wskaźników ogólnej kondycji firmy. Każda spółka może odnotować krótkoterminowy sukces, ale przedsiębiorstwa najwyższej klasy rozwijają się przez wiele lat. Applied Materials zwiększała przychody średnio o 7,4% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat. Było to nieco więcej niż średnia dla spółek z sektora półprzewodników i wskazywało, że oferta firmy odpowiadała na potrzeby klientów.

Branża półprzewodników ma cykliczny charakter. Po okresach szybkiego wzrostu mogą więc następować okresy spadku przychodów. W ciągu ostatnich dwóch lat przychody Applied Materials rosły średnio o 7,2% rocznie, zgodnie z trendem z pięciu lat. Oznacza to, że popyt na produkty spółki pozostawał stabilnie słaby.

### Wzrost przychodów Applied Materials rok do roku

W II kwartale Applied Materials zwiększyła przychody o 24,8% rok do roku, do 9,12 mld USD. Wynik był o 0,9% wyższy od prognoz Wall Street. Zarząd przewiduje obecnie, że w kolejnym kwartale sprzedaż wzrośnie o 50,7% rok do roku.

Analitycy biur maklerskich oczekują, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy przychody spółki zwiększą się o 36,4%. Byłaby to poprawa względem wyników z ostatnich dwóch lat. Prognoza jest wyższa od średniej dla sektora i wskazuje, że nowsze produkty oraz usługi mogą przełożyć się na lepszy wzrost przychodów.

### Zapasy i popyt na produkty

Liczba dni zapasów (DIO) jest ważnym wskaźnikiem dla producentów układów scalonych. Pokazuje, ile czasu zajmuje firmie sprzedaż posiadanych zapasów, a także odzwierciedla kapitałochłonność działalności i cykliczny charakter podaży oraz popytu w branży półprzewodników.

Przy ograniczonej podaży poziom zapasów zwykle pozostaje stabilny, co pozwala producentom utrzymywać większy wpływ na ceny. Systematyczny wzrost liczby dni zapasów może sygnalizować słaby popyt. Jeśli zapasy nadal rosną, spółka może być zmuszona do ograniczenia produkcji.

W II kwartale wskaźnik DIO dla Applied Materials wyniósł 132 dni. To o 11 dni mniej niż średnia z ostatnich pięciu lat. Dane nie wskazują obecnie na nadmierne gromadzenie zapasów.

### Najważniejsze wnioski z wyników Applied Materials za II kwartał

Dobrze, że Applied Materials przebiła w tym kwartale oczekiwania analityków dotyczące zysku na akcję. Pozytywny był również spadek poziomu zapasów. Ogólnie wyniki były solidne. Rynek najwyraźniej oczekiwał jeszcze lepszych rezultatów, a po publikacji wyników kurs akcji spadł o 3,8%, do 519,45 USD.

Przy podejmowaniu decyzji o zakupie akcji należy wziąć pod uwagę szerszy obraz, w tym wycenę, jakość działalności oraz najnowsze wyniki finansowe.