Anthropic zawiera z siedmiomiesięcznym startupem umowę na 10 mld USD mocy obliczeniowej w Europie

Anthropic tworzy swoją pierwszą dedykowaną europejską infrastrukturę obliczeniową dla sztucznej inteligencji. To ważny krok w geograficznej ekspansji firmy w rywalizacji o moc obliczeniową kluczową dla niezależności technologicznej. Spółka miała zawrzeć sześcioletnią umowę o wartości 10 mld USD na moc obliczeniową w centrum danych o mocy 133 MW w Norwegii.

Obiekt będzie działał na kampusie Tydal w regionie Trøndelag, a jego operatorem będzie Bitdeer Technologies Group. Infrastruktura ma pomieścić zaawansowane układy Nvidia Vera Rubin. Projekt wskazuje na strategiczny zwrot w stronę infrastruktury o wysokiej gęstości obliczeniowej, zasilanej energią ze źródeł odnawialnych w regionie nordyckim.

Struktura transakcji pokazuje, jak zaawansowane rozwiązania finansowe są dziś potrzebne do zabezpieczenia sprzętu AI na ogromną skalę. Głównym podmiotem w tej strukturze jest Volta Infra Holdings, startup z Singapuru założony w styczniu 2026 roku przez byłych menedżerów Brookfield odpowiedzialnych za infrastrukturę — Ricarda Boada i Sofię Gumuzio.

Volta pozyskała niedawno łącznie 300 mln USD w rundach Seed i Series A, przy wycenie spółki po inwestycji na poziomie 2,4 mld USD. Wśród inwestorów znalazły się Andreessen Horowitz, Altimeter Capital, Nvidia, biuro inwestycyjne rodziny Michaela Della, Azora oraz Matter Venture Partners. Podstawą projektu jest 16-letnia umowa kolokacyjna z Bitdeer, której wartość za podstawowy okres wynosi około 4,7 mld USD. Kolokacja oznacza wynajem miejsca i infrastruktury w centrum danych.

Ważnym elementem transakcji jest akredytywa rezerwowa o wartości 1,3 mld USD (SBLC), zapewniona przez podmioty powiązane z J.P. Morgan oraz drugą, nienazwaną globalną instytucję finansową. Taki mechanizm przypomina schemat finansowania zastępującego kredyt, zastosowany wcześniej przy zadłużeniu spółki celowej Anthropic o wartości 71 mld USD, służącym do leasingu układów scalonych.

Wykorzystanie akredytyw rezerwowych pozwala w praktyce przenieść ryzyko kredytowe ze startupu rozwijającego projekt na uznane instytucje finansowe. Przy projektach tej skali jest to konieczne rozwiązanie strukturalne. Podejście to wpisuje się w szerszy trend omawiany w pierwszej części analizy „Compute Landlord Thesis”, w którym deweloperzy infrastruktury zaciągają ogromne zadłużenie, aby budować fizyczne zaplecze gospodarki opartej na sztucznej inteligencji.

Tożsamość drugiej strony transakcji pozostaje jednak uzależniona od szczegółów publikowanych doniesień. Bloomberg jako pierwszy wskazał 4 sierpnia, że Anthropic jest nienazwanym laboratorium AI stojącym za umową Volty; informację przekazali Dina Bass i David Pan. Reuters potwierdził istnienie umowy Volty o wartości 10 mld USD, ale zaznaczył, że nie był w stanie niezależnie potwierdzić, iż to Anthropic jest konkretnym uczestnikiem transakcji. Anthropic odmówił komentarza. Warunki transakcji należy więc traktować jako opisane w doniesieniach, z rozróżnieniem między potwierdzonym zobowiązaniem infrastrukturalnym a przypisaniem go konkretnemu użytkownikowi końcowemu.

Projekt w Norwegii wpisuje się w strategię agresywnej dywersyfikacji łańcucha dostaw Anthropic, która ma ograniczyć zależność od pojedynczego dostawcy. Portfel mocy obliczeniowej spółki obejmuje obecnie trzy kontynenty i wykorzystuje siedem odrębnych mechanizmów finansowania oraz pozyskiwania mocy, w tym AWS Trainium, Google TPU, SpaceX Colossus, AMD Instinct, Microsoft Azure oraz — według doniesień — moc udostępnianą przez Meta.

Tak wielokierunkowa strategia jest niezbędna do utrzymania tempa działalności operacyjnej potrzebnego do realizacji ambitnych planów Anthropic związanych z ofertą publiczną o wartości 965 mld USD. Bloomberg i „The Wall Street Journal” informowały, że spółka złożyła poufny formularz S-1 w czerwcu 2026 roku. Debiut giełdowy miałby nastąpić w październiku 2026 roku.

Kampus Tydal został przygotowany z myślą o wysokim zużyciu energii przez najnowsze modele AI. Cały kompleks ma mieć moc 180 MW. Wskaźnik efektywności zużycia energii (PUE), który pokazuje, ile energii zużywa całe centrum danych w porównaniu z samymi urządzeniami informatycznymi, ma wynosić od 1,1 do 1,2. Obiekt będzie korzystał z obfitych zasobów norweskiej hydroenergetyki, czyli energii wytwarzanej przez elektrownie wodne.

Projekt postępuje szybko. Pierwszy etap ma zostać ukończony do 31 grudnia 2026 roku, a drugi — 31 marca 2027 roku. Terminy te mają kluczowe znaczenie dla Anthropic, ponieważ spółka zwiększa skalę badań wymagających dużej mocy obliczeniowej.

Rynek mocy obliczeniowej jest coraz silniej kształtowany przez ogromne, kapitałochłonne transakcje infrastrukturalne. Wcześniejsze projekty obejmowały między innymi zadłużenie spółki celowej o wartości 71 mld USD, zobowiązanie Google dotyczące mocy obliczeniowej o wartości 200 mld USD, inicjatywę SpaceX obejmującą 10 GW, partnerstwo Meta z BlackRock oraz projekt energetyczny Nvidii i Lancium.

Wejście Anthropic do Norwegii nie jest więc jedynie zwiększeniem dostępnej mocy obliczeniowej. Oznacza także strukturalne powiązanie spółki z globalnymi rynkami energii i kredytu, co ma zapewnić jej czołową pozycję w rywalizacji o moc obliczeniową ograniczającą rozwój AI, w miarę zbliżania się do wejścia na giełdę.