Andy Jassy ma dobre wieści dla inwestorów. Amazon rozwija biznes chipów AI

Amazon (NASDAQ: AMZN) opublikował wyniki za drugi kwartał 30 lipca. Przychody netto spółki wzrosły o 20% rok do roku, do 200,6 mld USD. Zysk na akcję wyniósł 5,75 USD wobec 1,68 USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Na wynik pozytywnie wpłynęły jednak także inwestycje Amazona w akcje i udziały innych spółek.

Po publikacji wyników kurs akcji Amazona wyraźnie wzrósł. Na uwagę zasługują również informacje dotyczące przyszłego rozwoju spółki, w tym działalności związanej z chipami do zastosowań w sztucznej inteligencji.

Nowy potencjalny motor wzrostu

Na początku tego roku pojawiły się informacje, że Amazon prowadzi rozmowy dotyczące sprzedaży innym firmom własnej linii chipów AI o nazwie Trainium. Nie było to dużym zaskoczeniem dla inwestorów śledzących wcześniejsze wypowiedzi Andy’ego Jassy’ego. Prezes Amazona wielokrotnie informował, że układy Trainium cieszą się dużym popytem wśród klientów Amazon Web Services (AWS), czyli należącej do spółki platformy usług chmurowych. Popyt ten nadal rośnie.

W komunikacie dotyczącym wyników za drugi kwartał Jassy poinformował, że działalność Amazona związana z chipami AI osiągnęła już roczne tempo przychodów przekraczające 25 mld USD. Oznacza to szacunkową wartość rocznych przychodów przy utrzymaniu bieżącego tempa. Jednocześnie działalność ta rośnie w ujęciu rocznym w tempie trzycyfrowym.

W pierwszym kwartale roczne tempo przychodów tego segmentu wynosiło około 20 mld USD. Wynik przekraczający 25 mld USD w drugim kwartale oznacza zatem wzrost o 25% w ujęciu kwartalnym.

Amazon ma w tym obszarze duże możliwości rozwoju. Niestandardowe chipy AI, takie jak układy z rodziny Trainium, zyskują na znaczeniu z kilku powodów.

Układy graficzne (GPU) firmy Nvidia (NASDAQ: NVDA) nadal przewyższają je pod względem maksymalnej wydajności i zakresu zastosowań. Niestandardowe chipy AI mogą jednak być bardziej konkurencyjne pod względem relacji ceny do wydajności. Chodzi o to, ile mocy obliczeniowej firma uzyskuje za każdego wydanego dolara.

Amazon twierdzi, że Trainium zapewnia znacznie lepszą relację ceny do wydajności niż porównywalne układy GPU. Dzięki temu klienci mogą ograniczyć wydatki i zmniejszyć zależność od sprzętu Nvidii.

Amazon oczekuje również, że większe wykorzystanie układów Trainium poprawi marżę operacyjną w jego działalności chmurowej. Marża operacyjna pokazuje, jaka część przychodów pozostaje po odjęciu podstawowych kosztów działalności. Poprawa ma nastąpić w porównaniu ze scenariuszem, w którym Amazon kupowałby chipy AI od innych firm.

Część inwestorów może uznać, że roczne tempo przychodów na poziomie 25 mld USD nie jest szczególnie imponujące w przypadku spółki generującej ponad 700 mld USD przychodów rocznie. Jeśli jednak działalność związana z chipami AI będzie nadal rosła w obecnym tempie, w ciągu kilku lat może stać się dla Amazona istotnym źródłem wzrostu. Będzie to możliwe, jeśli spółka zdecyduje się sprzedawać swoje chipy także zewnętrznym klientom.

Byłby to kolejny ważny motor wzrostu Amazona. Spółkę wspierają już mocne wyniki finansowe, przyspieszający wzrost sprzedaży w chmurze oraz liczne możliwości rozwoju w handlu internetowym i innych branżach. Działalność związana z chipami AI może być dodatkową korzyścią, choć potencjalnie bardzo istotną.