Analitycy różnią się oceną akcji MGM Resorts po wynikach

Akcje MGM Resorts International (MGM) nadal są notowane niżej niż przed publikacją wyników spółki za drugi kwartał. Po raporcie analitycy przedstawili różne oceny perspektyw operatora kasyn.

Argus podtrzymał rekomendację „kupuj” dla MGM Resorts. Analitycy wskazali na możliwe odbicie liczby odwiedzających Makau po mistrzostwach świata oraz korzystniejsze porównanie przychodów brutto z gier (GGR) w Las Vegas w nadchodzących okresach.

Analityk John Staszak uważa, że podaż miejsc i obiektów kasynowych powinna pozostać zrównoważona przed planowanym otwarciem Hard Rock Las Vegas w 2027 roku. Jego zdaniem inwestorzy zaczną również uwzględniać w wycenie planowany zintegrowany kompleks rozrywkowo-hotelowy w Osace. Staszak ocenił ponadto, że bilans MGM jest w dobrej kondycji, i zwrócił uwagę na agresywny plan skupu akcji własnych.

Pozytywnie o MGM wypowiada się także analityk Mare Evidence Lab. „Uważamy, że za tezą inwestycyjną przemawia połączenie ograniczonej dostępności fizycznych aktywów kasynowych oraz możliwości rozwoju działalności cyfrowej” — podkreślił.

Odmienne stanowisko zajmuje Morgan Stanley, który ma negatywne nastawienie do akcji operatora i przyznał im ocenę „niedoważaj”.

Analityk Stephen Grambling stwierdził, że jeśli dojdzie do transakcji, akcje mają potencjał wzrostu do poziomu 48,30 USD, czyli ceny z oferty People Inc. Jeśli transakcja nie zostanie zawarta, Morgan Stanley widzi natomiast ryzyko spadku o 15%.

„Inwestorzy nastawieni optymistycznie będą nadal wskazywać na atrakcyjną wycenę. Jak jednak pokazujemy poniżej, rentowność krajowych wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 8–9% jest mniej przekonująca przy ograniczonym wzroście i wysokiej dźwigni operacyjnej, czyli dużej wrażliwości zysku na zmiany przychodów. Ponadto spółki porównywalne zwykle są notowane przy wyższej rentowności wolnych przepływów pieniężnych, nawet jeśli posiadają nieruchomości na własność lub mają podobne podstawowe parametry finansowe” — zaznaczył Grambling.

Ocena ilościowa MGM (Quant Rating) zmieniła się z powrotem na „kupuj” 10 sierpnia.