Amazon przed wynikami: AWS może przyspieszyć do 35%

Amazon ma ogłosić wyniki za drugi kwartał w czwartek, 30 lipca, po zamknięciu rynku. Oczekiwania rynkowe skupiają się na oddziale chmurowym AWS, gdzie spodziewane jest przyspieszenie wzrostu.

Analitycy Bank of America niedawno podnieśli prognozę wzrostu przychodów AWS do 33% rok do roku, wskazując na popyt na obciążenia obliczeniowe generowane przez Anthropic i OpenAI. Większość renomowanych prognoz analitycznych umieszcza wzrost AWS w przedziale 31–33%.

Konsensus rynkowy dla całej grupy zakłada przychody na poziomie około 197 mld USD i zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,82 USD, co byłoby o 8% więcej niż rok wcześniej.

AWS już przyspieszał — w pierwszym kwartale tempo wzrostu przychodów AWS wyniosło 28%, co było najszybszym tempem od prawie czterech lat. Z tego powodu przewiduję, że wzrost przychodów AWS w drugim kwartale może osiągnąć 35% lub więcej.

Kluczowe dla inwestorów będzie jednak nie tylko tempo wzrostu, lecz także koszt tego wzrostu. W lutym CEO Andy Jassy zapowiedział, że Amazon planuje 200 mld USD wydatków inwestycyjnych (capex) w 2026 r., z których większość ma zostać przeznaczona na infrastrukturę AI. Pytanie brzmi, czy ten poziom wydatków przełoży się na wystarczający zwrot — czyli czy wzrost i zyski uzasadnią taką skalę inwestycji.

Przyspieszenie przychodów AWS byłoby ważnym krokiem w dobrą stronę, pokazując inwestorom, że nakłady przynoszą efekt. Jeszcze lepiej byłoby, gdyby AWS raportował lepsze od oczekiwań tempo wzrostu bez alarmującego wzrostu prognozowanych wydatków inwestycyjnych.

Gdy raport zostanie opublikowany, warto śledzić dwie rzeczy: tempo wzrostu przychodów AWS oraz szacunki dotyczące kosztów tego wzrostu (prognozowane wydatki inwestycyjne). To one wpłyną na ocenę, czy przyspieszenie sprzedaży chmury rzeczywiście poprawia perspektywy firmy.

Dodatkowo warto zauważyć, że w 2009 r. sygnał określany jako "Double Down" pojawił się dla Nvidii; obecnie podobny sygnał opisywany jako "Total Conviction" wykryto dla spółki o 1/100 wielkości Nvidii.