Albemarle: EBITDA wzrosła do 858 mln USD w II kwartale 2026 r.

Albemarle podała wyniki za drugi kwartał 2026 r. podczas konferencji 6 sierpnia 2026 r. W spotkaniu uczestniczyli m.in. dyrektor generalny Kent Masters, dyrektor finansowy Neal Sheorey, dyrektor operacyjny Mark Mummert oraz dyrektor handlowy Eric Norris.

Przychody netto wyniosły 1,7 mld USD, co oznacza wzrost o 31% rok do roku. Skorygowana EBITDA, czyli wynik operacyjny przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji i po wyłączeniu wybranych pozycji, wzrosła ponad dwukrotnie, do 858 mln USD. Marża EBITDA całej grupy zwiększyła się do 49%.

Spółka wygenerowała 710 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Oznacza to konwersję EBITDA na gotówkę przekraczającą 80%. Przepływy pieniężne po odjęciu nakładów inwestycyjnych wyniosły 638 mln USD.

Albemarle jest na dobrej drodze do osiągnięcia górnej granicy całorocznego celu oszczędności i poprawy produktywności, wynoszącego 100–150 mln USD. W pierwszej połowie roku spółka uzyskała około 100 mln USD oszczędności w ujęciu rocznym.

Globalne zużycie litu wzrosło do maja o 45% rok do roku. Wynik był wyższy od zakładanego przez spółkę przedziału. Wzrost napędzały przede wszystkim stacjonarne magazyny energii oraz poprawa dynamiki rynku samochodów elektrycznych.

Podaż litu rośnie wolniej niż popyt. Wpływają na to ograniczona dostępność spodumenu, przejściowe zakłócenia wysyłek z Afryki oraz wolniejsze od oczekiwań zwiększanie wydobycia w chińskich kopalniach lepidolitu. W efekcie zapasy pozostają niskie, a fizyczny rynek litu jest nadal napięty.

Albemarle utrzymała przedziały prognoz dla całej grupy i oczekuje wyników w ich górnej części. Silne rezultaty od początku roku oraz podwyższenie prognoz dla segmentu Specialties równoważą niższe oczekiwane wolumeny sprzedaży w segmencie Energy Storage. Na te wolumeny wpłynął pożar w zakładzie CGP3 należącym do spółki Talison, wspólnego przedsięwzięcia Albemarle.

Pożar wybuchł 9 czerwca. Zakład CGP3 wznowił działalność 1 sierpnia i ponownie zwiększa produkcję. Wodgina, australijska kopalnia skał twardych, osiąga natomiast wyniki lepsze od planu dzięki większej dostępności rudy i wyższej wydajności odzysku. Pomaga to ograniczyć wpływ przestoju w CGP3.

Spółka nadal szacuje, że zakłócenia łańcucha dostaw związane z sytuacją na Bliskim Wschodzie obniżą jej roczny wynik o około 70–90 mln USD, jeśli nie zostaną złagodzone innymi działaniami.

Segment Specialties wypracował 424 mln USD przychodów, o 20% więcej niż rok wcześniej. Skorygowana EBITDA wzrosła o 61%, do 118 mln USD. Marża EBITDA wyniosła 28%, czyli o 7 punktów procentowych więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Na wyniki wpłynęły wyższe ceny i wolumeny sprzedaży oraz korzystniejsza struktura produktów. Było to związane z zakłóceniami na rynku bromu wynikającymi z sytuacji na Bliskim Wschodzie. Albemarle podniosła całoroczną prognozę dla tego segmentu:

• przychody mają wynieść 1,4–1,6 mld USD,
• skorygowana EBITDA ma wynieść 275–325 mln USD.

Spółka wskazuje, że od początku roku korzystała ze wzrostu cen bromu, jednocześnie ograniczając wpływ zakłóceń w łańcuchu dostaw dzięki zarządzaniu kosztami. Prognoza na drugą połowę roku zakłada stabilizację rynku bromu. Ceny zaczęły wracać do normalnego poziomu po osiągnięciu szczytu w kwietniu. Albemarle nadal uwzględnia jednak niepewność związaną z sytuacją na Bliskim Wschodzie. W związku z tym oczekuje, że przychody i EBITDA segmentu w trzecim kwartale będą niższe niż w drugim kwartale.

W długim terminie spółka dostrzega możliwość dalszej poprawy marży w segmencie Specialties. Segment obsługuje zróżnicowane rynki końcowe, w tym elektronikę i półprzewodniki, budownictwo, sektor ropy i gazu oraz farmację. Zróżnicowanie geograficzne dodatkowo zwiększa odporność biznesu na regionalne wahania.

W segmencie Energy Storage przychody wzrosły o 78% rok do roku, a skorygowana EBITDA zwiększyła się o 229%. W obu przypadkach głównym czynnikiem były wyższe ceny.

Wolumen sprzedaży w drugim kwartale wyniósł 65 000 ton ekwiwalentu węglanu litu (LCE). Średnia cena zrealizowana wyniosła około 20 USD za kilogram LCE. Była ona około 15% niższa od cen rynkowych. Wynikało to ze sprzedaży spodumenu, który obniża średnią cenę w przeliczeniu na LCE, oraz z trzymiesięcznego opóźnienia cenowego w długoterminowych umowach.

W trzecim kwartale przychody i skorygowana EBITDA segmentu Energy Storage mają spaść w ujęciu kwartalnym. Powodem będą niższe wolumeny sprzedaży oraz założenie, że ceny w tym kwartale pozostaną niższe niż w drugim. Marże segmentu również powinny się zmniejszyć z powodu momentu wykorzystania zapasów spodumenu i przy założeniu utrzymania obecnych cen.

Zakupiony od Talison spodumen potrzebuje około czterech miesięcy na transport i przetworzenie. Przy rosnących cenach taki cykl zwiększa marżę, ponieważ spółka przetwarza tańsze zapasy i sprzedaje produkt po wyższych cenach. Przy spadku cen ten efekt działa odwrotnie i obniża marżę.

Całoroczny wolumen sprzedaży Energy Storage ma wynieść 225 000–235 000 ton LCE. Oznacza to stabilizację lub spadek o maksymalnie 4% rok do roku. Prognoza uwzględnia opóźnienie zwiększania produkcji w CGP3 po pożarze z 9 czerwca, częściowo zrekompensowane lepszą od planu produkcją w Wodginie.

Albemarle nadal koncentruje się na zamianie wyników na gotówkę. W pierwszej połowie roku konwersja przepływów operacyjnych była bliska górnej granicy długoterminowego celu wynoszącego 60–70%.

W drugim kwartale na przepływy pieniężne korzystnie wpłynęły wyższe dywidendy otrzymane od Talison oraz jednorazowe zmniejszenie kapitału obrotowego, związane z korzystnym poziomem zapasów i należności.

W całym roku na przepływy pieniężne wpłynie 87,5 mln USD odroczonych przychodów związanych z przedpłatą klienta z 2025 r. Przedpłata poprawia EBITDA, ale nie przynosi gotówki w bieżącym okresie. Spółka oczekuje również około 100 mln USD wydatków związanych z wygaszeniem działalności linii produkcyjnej Kemerton Train 1.

Około 40% dotychczasowych oszczędności wynika z inicjatyw dotyczących łańcucha dostaw i zaplecza administracyjnego. Pozostałe 60% obejmuje obniżkę kosztów produkcji, zwiększenie wolumenów oraz poprawę uzysku, czyli ilości produktu otrzymywanej z przetwarzanych surowców.

Przykładami działań zwiększających produktywność są projekty usuwania wąskich gardeł w zakładach La Negra, JBC oraz w chińskich zakładach przetwarzających lit. Oszczędności pomagają ograniczać wpływ zakłóceń łańcucha dostaw i wzrostu kosztów związanych z sytuacją na Bliskim Wschodzie.

Albemarle obsługuje rynki związane z transportem, energią, łącznością i ochroną zdrowia. Ta różnorodność wzmacnia odporność grupy na zmiany koniunktury. Samochody elektryczne i stacjonarne magazyny energii pozostają najważniejszymi długoterminowymi źródłami wzrostu. W 2025 r. odpowiadały łącznie za około 50–60% całkowitych przychodów netto Albemarle.

W segmencie Specialties kluczowe pozostają elektronika i półprzewodniki, budownictwo oraz sektor ropy i gazu. Popyt związany ze sztuczną inteligencją nadal wspiera zastosowania elektroniczne i półprzewodnikowe.

Popyt na płyny do kontroli ciśnienia w odwiertach, stosowane m.in. przy wydobyciu ropy i gazu, pozostał stabilny na Bliskim Wschodzie. Niepewność geopolityczna zwiększyła natomiast popyt w innych regionach, takich jak obie Ameryki i Europa. Albemarle może obsługiwać te rynki dzięki globalnej sieci aktywów, co zwiększa odporność spółki w warunkach podwyższonej zmienności.