Akcje Visa spadają po ujawnieniu nowej inwestycji Billa Ackmana

Visa (NYSE: V), globalna sieć płatności elektronicznych, znalazła się w drugim kwartale wśród nowych inwestycji funduszu Pershing Square należącego do Billa Ackmana. W poniedziałek rano akcje spółki spadły o około 0,6%, do 362,12 USD. Wcześniej kurs wzrósł o 1,7%, gdy Ackman ujawnił sześć nowych inwestycji, w tym Visa, Mastercard, Netflix oraz inne duże spółki.

Ackman nie goni za chwilową popularnością. Szuka firm, które mogą przez wiele lat pomnażać zyski. Visa spełnia kilka ważnych warunków: prowadzi globalną sieć płatniczą, działa na dużą skalę, osiąga wysokie marże i korzysta z przechodzenia konsumentów z gotówki na płatności cyfrowe.

W przeciwieństwie do banków Visa nie ponosi typowego ryzyka kredytowego związanego z konsumentami. Dzięki temu generuje wysokie przepływy pieniężne, czyli środki pozostające spółce po opłaceniu bieżącej działalności i inwestycji, bez konieczności posiadania dużej ilości aktywów.

Najnowsze wyniki pokazały siłę tego modelu. W drugim kwartale roku obrotowego przychody Visa wzrosły o 17%, do 11,2 mld USD. Jednocześnie zwiększały się wartość płatności, aktywność związana z płatnościami transgranicznymi oraz liczba przetworzonych transakcji.

Wycena spółki również zwraca uwagę. Akcje Visa kosztowały 361,30 USD, podczas gdy wartość GF Value wynosiła 420,99 USD. Oznacza to, że kurs był około 14,18% niższy od szacowanej wartości wewnętrznej spółki. Taka różnica może wskazywać, że rynek nie uwzględnia w pełni długoterminowego potencjału wzrostu zysków Visa.

Inwestorzy powinni jednak obserwować presję regulacyjną, rozwój alternatywnych sieci płatniczych oraz ewentualne spowolnienie wydatków konsumentów. Za dalsze wyniki Visa będą odpowiadać przede wszystkim wzrost liczby i wartości płatności, rozwój działalności międzynarodowej oraz kontrola kosztów. Zaangażowanie Ackmana przyciąga uwagę, ale dalszy rozwój Visa będzie zależeć od tych samych czynników, które od lat napędzają spółkę.