Akcje Venture Global spadły po porozumieniu USA–Iran i planowanym ponownym otwarciu cieśniny Hormuz. Co może być przeszacowaniem reakcji rynku

Akcje Venture Global (NYSE: VG), producenta i eksportera LNG z Luizjany, spadły w reakcji na nowe ustalenia USA–Iran oraz zapowiedź ponownego otwarcia Cieśniny Hormuz. Spółka odnotowała zniżkę o 13,3% w skali tygodnia do piątku, po podpisaniu przez strony memorandum o porozumieniu (MOU).

Dokument ma przedłużyć obowiązujące zawieszenie broni i umożliwić ponowne uruchomienie przepływu przez Cieśninę Hormuz. To ważny węzeł dla światowego handlu LNG — szacuje się, że około 20% globalnych eksportów LNG przechodzi przez tę trasę, więc jej ponowne otwarcie może przełożyć się na ceny i dostępność ładunków na rynku.

Dlaczego rynek sprzedaje

Wcześniej po atakach na Iran i zamknięciu Cieśniny Hormuz notowania amerykańskich producentów LNG mocno rosły. Inwestorzy wyceniali wówczas możliwość „zapełnienia luki” w dostawach przez amerykańskich eksporterów. W takim układzie porozumienie oznaczające powrót żeglugi i mniejszą skalę przerw w transporcie naturalnie sprzyja korekcie — rynek cofa część wcześniejszej premii za ryzyko.

Katar nadal ma ograniczenia w mocy

Mimo to, nawet przy ponownym otwarciu Cieśniny Hormuz, rynek nie musi od razu wrócić do wcześniejszych parametrów podaży. Katar — drugi największy eksporter LNG na świecie — według Międzynarodowej Agencji Energetycznej ma w 2025 r. moce na poziomie 112 mld m³ LNG. Jednocześnie około 17% jego zdolności było uszkodzonych w wyniku ataków ze strony Iranu, a przywracanie pełnej operacyjności ma potrwać latami.

Dodatkowo, skoro Iran pokazał, że potrafi wpływać na kluczową trasę handlową poprzez zamknięcie Cieśniny, ryzyko geopolityczne może znów pojawić się w przyszłości. W takim scenariuszu ograniczenie inwestycji w regionie i dłuższa wycena podwyższonego ryzyka mogłyby wspierać interesy graczy nastawionych na dostawy z USA.

Nowe kontrakty długoterminowe Venture Global

Venture Global stara się utrzymywać pozycję mimo zmienności na rynku. W minionym tygodniu spółka poinformowała, że SEE LNG TRADE (firma importująca LNG do Grecji) zgodziła się przedłużyć Sales and Purchase Agreement (SPA) o kolejne 20 lat — od 2030 r.

Równolegle niemiecka spółka energetyczna EnBW zawarła niedawno nowe porozumienia w sprawie zakupu LNG od Venture Global. Umowy obejmują pięć lat dostaw począwszy od 2026 r. Obie firmy mają już ustanowioną wcześniejszą 20-letnią umowę SPA.

W efekcie nawet jeśli krótkoterminowy sentyment wobec całego segmentu LNG pogorszył się po decyzji politycznej, Venture Global kontynuuje działania zmierzające do zabezpieczania sprzedaży w horyzoncie długoterminowym.