Akcje SpaceX odbiły ponad 30%, a inwestorzy grający na spadki wycofują się

Inwestorzy sprzedający akcje SpaceX na krótko szybko wycofują się z tych pozycji, gdy kurs spółki odbija po spadku następującym po debiucie giełdowym.

Udział pozycji krótkich, czyli zakładów na spadek kursu, wynosił w środę około 11% akcji SpaceX znajdujących się w publicznym obrocie. Tydzień wcześniej sięgał 34% — wynika z danych S3 Partners. Spadek wynika zarówno z zamykania pozycji przez inwestorów nastawionych na spadki, jak i ze znaczącego zwiększenia liczby akcji dostępnych do handlu po wygaśnięciu pierwszego dużego okresu ograniczenia sprzedaży.

„Inwestorom, którzy chcieli otworzyć pozycje krótkie, skończyła się amunicja. W jedną transakcję można zaangażować tylko określoną ilość pieniędzy” — powiedział Ihor Dusaniwsky, dyrektor zarządzający ds. analityki predykcyjnej w S3 Partners.

Odpływ inwestorów grających na spadki nastąpił w czasie silnego odbicia akcji SpaceX po wyprzedaży wywołanej publikacją wyników. Zamykanie pozycji krótkich mogło dodatkowo napędzać wzrost. Inwestorzy, którzy wcześniej sprzedali pożyczone akcje, muszą je odkupić, aby zamknąć pozycję. Przy rosnącym kursie może to dodatkowo wzmacniać zwyżkę.

W środę akcje SpaceX podrożały o 8%, do około 144 USD. Kurs był tym samym mniej więcej 7% powyżej ceny z oferty publicznej wynoszącej 135 USD oraz około 38% powyżej minimum z 3 sierpnia.

Od debiutu giełdowego SpaceX przechodzi dużą zmienność. Kurs początkowo mocno spadł po tym, jak firma rakietowa i satelitarna poinformowała w ubiegłym tygodniu w swoim pierwszym raporcie wyników, że wydatki inwestycyjne były ponad dwukrotnie wyższe od przychodów. Wywołało to obawy dotyczące ogromnych nakładów potrzebnych do realizacji planów spółki.

Wyprzedaż przyciągnęła wielu inwestorów sprzedających akcje na krótko. Udział takich pozycji wzrósł do wyjątkowo wysokiego poziomu w stosunku do ograniczonej liczby akcji SpaceX dostępnych w publicznym obrocie. Sprzedaż na krótko polega na pożyczeniu akcji i sprzedaniu ich z nadzieją na odkupienie w późniejszym terminie po niższej cenie.

Sytuacja wyraźnie zmieniła się w ubiegły czwartek. Po wygaśnięciu początkowego okresu ograniczenia sprzedaży do obrotu trafiło nieco ponad 911 mln akcji SpaceX. Nowa pula stanowiła około 7% wszystkich wyemitowanych akcji spółki i była większa niż 639 mln akcji sprzedanych podczas debiutu giełdowego.

Większa liczba akcji w obrocie mechanicznie obniżyła udział pozycji krótkich w stosunku do wszystkich akcji dostępnych do handlu. Według S3 Partners do spadku przyczyniło się jednak także zamykanie tych pozycji. Inwestorzy, którzy wcześniej obstawiali spadek kursu SpaceX, odkupowali akcje, aby wycofać się z transakcji.

Na rynek może trafić jeszcze więcej akcji. Zgodnie z prospektem emisyjnym 20 sierpnia do obrotu może zostać dopuszczonych kolejnych 319 mln akcji. We wrześniu może pojawić się około 700 mln akcji, a w październiku liczba ta ma być zbliżona.

Dodatkowa podaż może zwiększyć zmienność kursu, ponieważ pracownicy i pierwsi inwestorzy zyskają więcej możliwości sprzedaży akcji. Jednocześnie większa liczba akcji w obrocie ułatwi inwestorom otwieranie nowych pozycji krótkich, jeśli powróci negatywne nastawienie do spółki.