Akcje Sony Group rosną o 11,1% po podwyższeniu prognoz zysku. Co dalej?

Sony Group Corporation odnotowała w pierwszym kwartale 2026 roku sprzedaż na poziomie 2 837 771 mln JPY oraz zysk netto w wysokości 342 161 mln JPY. Spółka zaktualizowała także całoroczne prognozy, zakładając sprzedaż na poziomie 12 500 000 mln JPY oraz zysk netto przypadający akcjonariuszom w wysokości 1 210 000 mln JPY.

Za dobre wyniki odpowiadały przede wszystkim segmenty gier i muzyki oraz czujniki obrazu. Zarząd podniósł prognozy na cały rok mimo wskazanych ryzyk związanych z rynkiem pamięci oraz możliwym wpływem trzęsienia ziemi w Kumamoto.

Aby inwestować w akcje Sony, trzeba zakładać, że podstawowe obszary działalności spółki — rozrywka i czujniki obrazu — będą nadal generować solidne zyski, a jednocześnie Sony poradzi sobie ze zmiennością w obszarach sprzętu, treści i półprzewodników. Najnowsze wyniki pierwszego kwartału, które przebiły prognozy, oraz podwyższone całoroczne prognozy potwierdzają, że gry, muzyka i czujniki obrazu pozostają najważniejszymi filarami wyników spółki.

W najbliższym czasie istotnym czynnikiem będzie sposób, w jaki Sony zwiększy przychody z dużej bazy użytkowników PlayStation. Ryzyka związane z trzęsieniem ziemi oraz rynkiem pamięci są ważne, ale na razie nie wskazują na trwałą, zasadniczą zmianę perspektyw spółki.

Ważnym działaniem podjętym równolegle z podwyższeniem prognoz jest trwający program skupu akcji własnych. Między majem a czerwcem 2026 roku Sony odkupiła około 37 076 600 akcji za 127 476,79 mln JPY. W połączeniu z lepszymi krótkoterminowymi wynikami stanowi to istotne wsparcie dla obecnej oceny perspektyw spółki, zwłaszcza że szacunki wartości godziwej analityków są już wyraźnie wyższe od niedawnej ceny akcji, a zarząd łączy wzrost zysków z aktywnym zwrotem kapitału akcjonariuszom.

Inwestorzy powinni jednak uwzględnić ryzyko wzrostu kosztów pamięci oraz słabszego popytu na smartfony z wyższej półki. Niepewność dotyczy także tego, czy popyt na zaawansowane czujniki obrazu nie okaże się bardziej zależny od cyklu gospodarczego, niż obecnie się wydaje.

Długoterminowe prognozy zakładają, że do 2029 roku Sony osiągnie przychody w wysokości 13 726,5 mld JPY oraz zysk na poziomie 1 432,1 mld JPY. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 2,6% oraz zwiększenie zysku o około 318,1 mld JPY względem obecnych 1 114,0 mld JPY.

Szacowana wartość godziwa akcji Sony wynosi 4 752 JPY, czyli o 25% więcej niż bieżąca cena.

Nie wszyscy analitycy są jednak tak optymistyczni. Najniżej oceniane prognozy zakładały wzrost przychodów o około 1,1% rocznie oraz zysk w wysokości około 1 273,5 mld JPY w 2029 roku. W porównaniu z najnowszymi prognozami Sony przedstawiają one znacznie ostrożniejszy scenariusz, który inwestorzy powinni zestawić z mocnym kwartałem oraz ryzykiem, że popyt na czujniki obrazu z wyższej półki okaże się bardziej cykliczny, niż obecnie się wydaje.