Czy akcje Nvidii mogą dojść do 743 USD w ciągu 12 miesięcy?

Nvidia (NASDAQ: NVDA) stała się dzięki rewolucji w sztucznej inteligencji największą publiczną spółką na świecie. Dziś jej kapitalizacja sięga ok. 5 bln USD, co przekłada się na kurs ok. 205 USD za akcję po uwzględnieniu splitów.

Mimo imponującego rajdu notowań w ostatnich latach, część analityków widzi jeszcze dalszy potencjał. W ich 12-miesięcznych prognozach pojawiają się cele cenowe sięgające nawet 743 USD za akcję. To poziom ponad trzykrotnie wyższy od obecnego kursu i sugerujący wycenę Nvidii powyżej 15 bln USD.

Najważniejszym czynnikiem, na który zwraca uwagę rynek, jest tzw. „Vera Rubin boom” — nowa generacja platformy układów AI. Nvidia uruchomiła produkcję Vera Rubin i zapowiada, że w najbliższych miesiącach zacznie wysyłać te komponenty do klientów. Platforma Vera Rubin składa się z łącznie sześciu chipów, które mają tworzyć „AI superkomputer” pod zadania związane z agentic AI oraz inference (wnioskowaniem). Przy okazji rozszerza to również obecność Nvidii w konfiguracjach serwerowych, czyli w obrębie całego „racka” serwerowego.

Z perspektywy biznesu moment jest istotny także dlatego, że branża AI — według oczekiwań — przesuwa ciężar z fazy treningu modeli w kierunku inference. To właśnie tam popyt na infrastrukturę obliczeniową może rosnąć w kolejnych cyklach.

Prezes Nvidii Jensen Huang podkreśla, że spółka oczekuje 1 bln USD łącznych zamówień (total orders) między Verą Rubin a obecną sztandarową architekturą Grace Blackwell do 2027 roku. Na tym tle rynek zwraca uwagę na skalę działalności: Nvidia wygenerowała w ostatnich 12 miesiącach łączną sprzedaż w wysokości 253,5 mld USD.

Samo dojście do poziomu 700 USD w perspektywie 12 miesięcy zależy jednak w dużej mierze od wyceny. Nvidia handluje obecnie na poziomie ok. 20 razy sprzedaż z ostatnich 12 miesięcy (trailing 12-month sales). Aby kurs wzrósł do 700 USD w kolejnym roku, ten wskaźnik musiałby wyraźnie się podnieść — nawet przy uwzględnieniu dalszego wzrostu, który ma wynikać z wdrażania Vera Rubin.

Rynek notował wcześniej transakcje Nvidii na wyższych wielokrotnościach sprzedaży, ale utrzymanie tak wysokich poziomów zwykle staje się trudniejsze wraz ze wzrostem skali liczb. Z tego powodu poziom 700 USD wydaje się możliwy, lecz raczej nie w najbliższych 12 miesiącach.

Analitycy podkreślają jednocześnie, że ich główna oś to nie sam cel cenowy, tylko kierunek rozwoju spółki. Nvidia wchodzi bowiem w kolejny etap wzrostu, w którym Vera Rubin ma zaczynać realnie wpływać na sprzedaż w kolejnych kwartałach.

Wśród ankietowanych analityków przeważa pozytywne nastawienie: 94% z 69 opinii zebranych przez CNN Business ocenia akcje Nvidii jako „buy” (kupuj). Rynek nie zawsze ma rację w krótkim terminie, ale w przypadku Nvidii przyszłość nadal wygląda — zdaniem większości — na wystarczająco obiecującą, by utrzymać zainteresowanie tą spółką.