Dlaczego akcje Hims & Hers Health (HIMS) spadły o 7,7% od publikacji wyników?

Minął miesiąc od publikacji ostatniego raportu wynikowego Hims & Hers Health, Inc. (HIMS). W tym czasie akcje spółki straciły około 7,7%, podczas gdy indeks S&P 500 zachowywał się lepiej.

Inwestorzy zastanawiają się, czy negatywna tendencja utrzyma się do publikacji kolejnego raportu, czy też akcje Hims & Hers Health mogą rozpocząć silniejszy wzrost. Najpierw warto przyjrzeć się ostatnim wynikom kwartalnym, aby lepiej zrozumieć czynniki wpływające ostatnio na spółkę oraz reakcję inwestorów i analityków.

Strata większa od oczekiwań, marża brutto w dół

Hims & Hers Health odnotowała w drugim kwartale 2026 r. skorygowaną stratę w wysokości 0,10 USD na akcję. Rok wcześniej spółka miała skorygowany zysk na akcję wynoszący 0,17 USD. Strata była większa od konsensusowej prognozy Zacks, która zakładała 0,07 USD straty na akcję.

Strata na akcję obliczona według zasad GAAP wyniosła 0,37 USD, wobec zysku na akcję w wysokości 0,17 USD w tym samym kwartale poprzedniego roku.

Przychody Hims & Hers

Przychody w drugim kwartale wyniosły 753,2 mln USD, co oznacza wzrost o 38,2% rok do roku. Wynik był o 9,1% wyższy od konsensusowej prognozy Zacks.

Za wzrost przychodów odpowiadały dobre wyniki obu segmentów geograficznych.

Wyniki geograficzne Hims & Hers

W drugim kwartale 2026 r. przychody w Stanach Zjednoczonych zwiększyły się o 15,7% rok do roku, do 621,8 mln USD.

Przychody z pozostałych rynków świata wyniosły 131,4 mln USD, wobec 7,5 mln USD w tym samym kwartale poprzedniego roku.

Liczba subskrybentów w raportowanym kwartale sięgnęła 2,9 mln, co oznacza wzrost o 18,5% rok do roku.

Miesięczne przychody online przypadające na przeciętnego subskrybenta wzrosły o 21,1% rok do roku, do 92 USD. Zarząd wskazał, że wzrost wynikał przede wszystkim ze zmian w strukturze produktów, w tym z większego zainteresowania ofertą Hims & Hers dotyczącą odchudzania.

Analiza marż Hims & Hers

Zysk brutto Hims & Hers zwiększył się w drugim kwartale 2026 r. o 15,5% rok do roku, do 480,8 mln USD. Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedaży, spadła jednak o 1 256 punktów bazowych do 63,8%.

Koszty marketingu wzrosły o 20,4% rok do roku, do 262,2 mln USD. Koszty technologii i rozwoju zwiększyły się o 45,1%, do 54,9 mln USD. Koszty ogólnego zarządu wzrosły o 145,8%, do 165,4 mln USD, a wydatki operacyjne i związane ze wsparciem zwiększyły się o 43,6%, do 95,5 mln USD. Łączne koszty operacyjne wyniosły 577,9 mln USD, czyli o 48,4% więcej niż rok wcześniej.

Strata operacyjna wyniosła 97,2 mln USD, wobec zysku operacyjnego w wysokości 26,7 mln USD w tym samym kwartale poprzedniego roku.

Sytuacja finansowa Hims & Hers

Hims & Hers zakończyła drugi kwartał 2026 r. z 841 mln USD w gotówce, jej ekwiwalentach oraz inwestycjach krótkoterminowych. Na koniec pierwszego kwartału 2026 r. było to 750,9 mln USD.

Skumulowane przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły na koniec drugiego kwartału 2026 r. 53,4 mln USD, wobec 89,9 mln USD rok wcześniej.

Prognozy Hims & Hers

Spółka przedstawiła prognozę przychodów na trzeci kwartał i podniosła całoroczne prognozy na 2026 r.

W trzecim kwartale 2026 r. Hims & Hers oczekuje przychodów w przedziale od 880 mln USD do 900 mln USD. Oznaczałoby to wzrost o 47–50% rok do roku.

Na cały 2026 r. spółka prognozuje obecnie przychody od 3,1 mld USD do 3,3 mld USD. Taki przedział oznacza wzrost o 32–41% względem poziomu z 2025 r. Poprzednia prognoza zakładała przychody od 2,8 mld USD do 3 mld USD, czyli wzrost o 19–28% względem 2025 r.

Jak zmieniały się prognozy?

Od czasu publikacji wyników prognozy analityków dla Hims & Hers Health wyraźnie się pogorszyły. Konsensusowa prognoza zmieniła się o -27,35% w wyniku tych korekt.

Oceny VGM

W ocenie Zacks spółka ma obecnie przeciętną ocenę wzrostu na poziomie C. Znacznie słabiej wypada pod względem dynamiki notowań, gdzie otrzymała ocenę F. Ocena wartości wynosi D, co oznacza, że akcje znajdują się w dolnych 40% zestawienia spółek ocenianych pod kątem wyceny.

Łączna ocena VGM wynosi D. VGM to wskaźnik łączący ocenę wzrostu, wyceny i dynamiki notowań. Jeśli inwestor nie koncentruje się na jednej strategii, to właśnie ta ocena powinna być dla niego najważniejsza.

Perspektywy

Prognozy dla spółki generalnie zmierzają w dół, a skala zmian wskazuje na pogorszenie oczekiwań. Hims & Hers Health ma jednocześnie ocenę Zacks Rank nr 3, czyli „trzymaj”. Oczekuje się, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy akcje przyniosą wynik zbliżony do rynku.

Wyniki innej spółki z tej samej branży

Hims & Hers Health należy do branży systemów informacji medycznej według klasyfikacji Zacks. W ciągu ostatniego miesiąca akcje 10x Genomics (TXG), innej spółki z tej samej branży, zyskały 12,2%. Firma opublikowała wyniki za kwartał zakończony w czerwcu 2026 r. ponad miesiąc temu.

10x Genomics odnotowała w ostatnim raportowanym kwartale przychody w wysokości 151,04 mln USD, co oznacza spadek o 12,6% rok do roku. Strata na akcję wyniosła 0,14 USD, wobec zysku na akcję w wysokości 0,28 USD rok wcześniej.

W bieżącym kwartale 10x Genomics ma według prognoz odnotować stratę w wysokości 0,27 USD na akcję, co oznacza zmianę rok do roku o -22,7%. W ciągu ostatnich 30 dni konsensusowa prognoza Zacks zmieniła się o 2% w dół.

10x Genomics ma ocenę Zacks Rank nr 3, czyli „trzymaj”, na podstawie ogólnego kierunku i skali zmian prognoz. Jej łączna ocena VGM wynosi D.