Akcje Fox Corp (NASDAQ: FOX) spadły w tym tygodniu o 24,9%. Firma z branży telewizji i transmisji na żywo poinformowała o przejęciu Roku (NASDAQ: ROKU) za 22 mld USD w transakcji rozliczanej gotówką i akcjami.
Fox kupuje Roku za 22 mld USD
Fox planuje przejąć Roku w układzie cash-and-stock. Wartość przedsięwzięcia (enterprise value, uwzględniająca m.in. gotówkę netto na bilansie Roku) ma wynieść 22 mld USD.
W całej transakcji 60% ma stanowić gotówka. Pieniądze mają pochodzić z nowego zadłużenia zaciągniętego przez Fox oraz z emisji nowych akcji Fox.
Spółki sprzedają to porozumienie jako sposób na wzmocnienie pozycji w rynku streamingu telewizyjnego. Roku ma ponad 100 mln aktywnych użytkowników na inteligentnych telewizorach (smart TV), rozwijający się kanał streamingowy finansowany reklamami oraz własną technologię reklamową. Z kolei Fox posiada silną pozycję w obszarze transmisji na żywo oraz streamingu opartego o reklamę dzięki sieci Tubi.
Połączenie technologii reklamowej Roku i zasięgu Roku ma – w założeniu spółek – pomóc zwiększać przychody z reklam.
Dlaczego kurs Fox spadł
Choć przejęcie ma „logikę na papierze”, inwestorzy podchodzą ostrożnie do takich transakcji, zwłaszcza gdy mogą rozmywać dotychczasowy udział akcjonariuszy lub zwiększać poziom zadłużenia. W przypadku Fox wykorzystane mają zostać obie te ścieżki finansowania przejęcia.
Jednocześnie, ocena rynku może się zmieniać wraz z postępem integracji. W oczach części inwestorów istotny potencjał tkwi w tym, że Fox mógłby wzmocnić sprzedaż reklam dzięki cyfrowej technologii reklamowej Roku.
Źródło kursowej presji: skala ogłoszenia
Spadki po dużych ogłoszeniach fuzji i przejęć są zjawiskiem częstym. W tym przypadku rynek zareagował wyraźnie, czego dowodem jest 24,9%-owy spadek notowań Fox w skali tygodnia.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.