Akcje Enphase (ENPH) spadają po obniżeniu ceny docelowej przez TD Cowen

W drugiej części dnia akcje Enphase (ENPH) spadły o 4,1%. Notowania osłabły po tym, jak TD Cowen znacząco obniżył swoją cenę docelową dla spółki.

Biuro obniżyło cenę docelową dla Enphase z 70 USD do 48 USD i utrzymało rekomendację Hold (czyli „trzymaj”). Analitycy wskazali, że dane dotyczące pozwoleń na budowę pokazały w II kwartale popyt słabszy niż typowy sezonowy wzrost. Ich zdaniem przełoży się to na mniejszą liczbę zleceń w pipeline’ie instalacyjnym.

Dodatkowo analitycy szacują, że w roku fiskalnym 2026 sprzedaż Enphase może spaść o około 19%. Zwracają uwagę, że jednym z kluczowych czynników będzie wygaśnięcie federalnej ulgi podatkowej 25D dla instalacji solarnych w domach po 2025 roku. Ulga była ważnym wsparciem dla decyzji zakupowych właścicieli domów.

Na kurs spółki wpływają także ogólne przeciwności rynkowe. Ceny energii wzrosły po tym, jak Iran wystrzelił pociski w stronę statków przepływających przez Cieśninę Ormuz. Jednocześnie narastały obawy o inflację, gdy nowy przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh zapowiedział bardziej jastrzębie podejście do stóp procentowych (czyli nastawienie sprzyjające utrzymaniu kosztu pieniądza na podwyższonym poziomie).

To zestawienie słabszych danych z branży oraz obaw makro skłania inwestorów do większej ostrożności przed zaplanowaną na koniec lipca publikacją kwartalnych wyników Enphase.

Rynek reaguje, ale nie zmienia obrazu biznesu

Analitycy zwracają uwagę, że akcje Enphase cechuje duża zmienność. W ciągu ostatniego roku odnotowano 55 zmian dziennych większych niż 5%. W tym kontekście dzisiejszy spadek oznacza, że rynek uznał te informacje za istotne, ale bez przełomowej zmiany postrzegania działalności firmy.

Poprzednią dużą zmianę kursu, o której pisaliśmy, odnotowano 14 dni wcześniej. Akcje Enphase zyskały wtedy 4,4% po tym, jak ogólnobranżowy rajd spółek z sektora solarnego został napędzony przez notę Wells Fargo dla konkurenta First Solar. Wells Fargo podniosło cenę docelową dla First Solar, wskazując możliwy wzrost wynikający z postępowania władz USA w sprawie importowanego polikrzemu, kluczowego materiału do produkcji paneli słonecznych.

Enphase nie otrzymał własnej noty analityków, ale jego akcje rosły na tle szerszej „transakcyjnej gry” na wzrost w sektorze. Inwestorzy ustawiali się przed rozstrzygnięciem w sprawie, którego termin analitycy wiążą z pierwszymi dniami sierpnia. Korzystna decyzja mogłaby pomóc krajowym spółkom solarnym, potencjalnie ułatwiając dostęp do polikrzemu i podnosząc ceny modułów solarnych w USA, co mogłoby doprowadzić do ponownej wyceny całej branży.

Wyniki kursowe: wzrost od początku roku, ale duży dystans do maksimum 12-miesięcy

Od początku roku akcje Enphase są wyżej o 17,2%. Mimo to kurs na poziomie 39,54 USD pozostaje 45,3% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 72,33 USD z czerwca 2026 roku.

Nawet po tej poprawie inwestorzy, którzy 5 lat temu kupili za 1 000 USD akcje Enphase, mają dziś do dyspozycji jedynie 229,77 USD wartości tej inwestycji.