Agilent: wzrost sprzedaży, odbicie w Chinach i dźwignia operacyjna napędzają wyniki

Agilent Technologies (NYSE: A), dostawca narzędzi dla sektora life sciences, odnotowała w II kwartale 2026 roku przychody w wysokości 1,88 mld USD, o 8,1% wyższe niż rok wcześniej. Wynik był lepszy od prognoz analityków na poziomie 1,84 mld USD. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,62 USD wobec oczekiwanych 1,49 USD, czyli był o 9% wyższy od konsensusu.

Prognoza przychodów na III kwartał 2026 roku zakłada 1,99 mld USD w punkcie środkowym przedziału. To o 1% więcej niż szacunki analityków, wynoszące 1,97 mld USD. Zarząd podniósł także całoroczną prognozę skorygowanego zysku na akcję do 6,20 USD w punkcie środkowym, co oznacza wzrost o 2,4%.

Najważniejsze dane za II kwartał 2026 roku:

• Przychody: 1,88 mld USD wobec prognoz na poziomie 1,84 mld USD; wzrost rok do roku o 8,1% i wynik o 1,9% lepszy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 1,62 USD wobec prognozowanych 1,49 USD; wynik był o 9% lepszy od oczekiwań.
• Prognoza przychodów na III kwartał: 1,99 mld USD w punkcie środkowym, wobec oczekiwanych 1,97 mld USD.
• Całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję: 6,20 USD w punkcie środkowym, co oznacza wzrost o 2,4%.
• Marża operacyjna: 23,6% wobec 20,7% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Przychody organiczne: wzrost o 7,3% rok do roku, powyżej oczekiwań.
• Kapitalizacja rynkowa: 43,8 mld USD.

Wyniki Agilent wsparł szeroki popyt na głównych rynkach spółki. Szczególnie dobrze radziły sobie farmacja, zaawansowane materiały i diagnostyka. Dyrektor generalny Padraig McDonnell wskazał na system operacyjny Ignite oraz działania związane ze strategicznym ustalaniem cen jako czynniki, które poprawiły dyscyplinę operacyjną i pomogły zwiększyć marże. Wynikom sprzyjały również silny wzrost w Chinach oraz trwający cykl wymiany urządzeń.

Zaktualizowana perspektywa na resztę roku odzwierciedla przekonanie zarządu o dalszej poprawie na rynkach końcowych i korzyściach z niedawnych premier produktów. Zarząd zwrócił uwagę na dynamikę w Chinach, większe inwestycje w biotechnologię i farmację oraz pierwsze korzyści z przenoszenia produkcji bliżej rynków zbytu. Dyrektor finansowy Adam Elinoff ocenił, że efektywność osiągana dzięki programowi Ignite i utrzymująca się siła cenowa powinny wspierać dalszy wzrost marż. Powiedział: „Nasz zysk operacyjny rośnie szybciej niż sprzedaż, co zapewnia nam elastyczność finansową”.

Farmacja i biotechnologia. Dział farmaceutyczny Agilent zwiększył przychody o 12%. Segment biotechnologiczny rósł w tempie dwucyfrowym, a część związana z małymi cząsteczkami zwiększyła przychody w tempie średnich jednocyfrowych wartości procentowych. Przychody specjalistycznego segmentu CDMO, czyli firm świadczących usługi opracowywania i wytwarzania leków na zlecenie, wzrosły o prawie 30%. Pomogły mu popyt na terapie GLP-1 oraz zwiększanie mocy produkcyjnych.

Zaawansowane materiały i półprzewodniki. Segment chemikaliów i zaawansowanych materiałów (CAM) zwiększył przychody o 7%, wyprzedzając oczekiwania. Sprzedaż zaawansowanych materiałów rosła w tempie dwucyfrowym dzięki inwestycjom w produkcję półprzewodników i rozwój infrastruktury dla sztucznej inteligencji. Zarząd ocenia, że popyt na urządzenia zwykle pojawia się 18–24 miesiące po dużych inwestycjach w fabryki półprzewodników. Zapewnia to spółce długi okres potencjalnego wzrostu.

Przyspieszenie w Chinach. Przychody w Chinach wzrosły o 9%, przekraczając oczekiwania. Wzrost wynikał z dobrej koniunktury w farmacji i branży spożywczej, zdobywania nowych kontraktów oraz nowych partnerstw dotyczących procesów odkrywania leków wspieranych przez sztuczną inteligencję. Zarząd podkreślił, że wynik ten został osiągnięty bez istotnego wsparcia ze strony lokalnych programów stymulacyjnych.

Udane premiery produktów. Nowe rozwiązania, w tym system 9500 Triple Quad ICP-MS, najnowsze flagowe systemy GC oraz kolumny Altura, zyskały większą popularność, niż oczekiwano, we wszystkich regionach. System 9500, zaprojektowany z myślą o zwiększeniu wydajności laboratoriów analitycznych, przekroczył zakładane tempo dojścia do docelowej wielkości sprzedaży już w pierwszych miesiącach dostaw.

Poprawa efektywności dzięki Ignite. System operacyjny Ignite przyczynił się do poprawy zarządzania cenami, zakupami, elastycznością łańcucha dostaw i transformacją cyfrową. Inicjatywy te zwiększyły skorygowaną marżę operacyjną o 210 punktów bazowych rok do roku, z wyłączeniem zwrotów ceł. Jednocześnie pozwoliły szybciej reagować na zmiany popytu i presję kosztów materiałów.

Agilent oczekuje, że na dalsze wyniki będą wpływać dalsze ożywienie na rynkach końcowych, szybsze przyjmowanie nowych produktów oraz dźwignia operacyjna, czyli sytuacja, w której wzrost przychodów przekłada się na jeszcze szybszy wzrost zysku dzięki rozłożeniu kosztów stałych na większą sprzedaż.

Zarząd spodziewa się utrzymania dobrej dynamiki w Chinach i farmacji. Oczekuje, że dalsze ożywienie w Chinach, w połączeniu z wysokimi inwestycjami międzynarodowych i lokalnych firm farmaceutycznych, będzie wspierać wzrost w najbliższym czasie. Większe finansowanie biotechnologii i mocny portfel prac nad lekami powinny zwiększać popyt zarówno na urządzenia analityczne, jak i usługi CDMO.

Spółka chce także korzystać z globalnego trendu przenoszenia produkcji z powrotem do Ameryki Północnej, szczególnie w farmacji i produkcji półprzewodników. Oczekuje się wzrostu zamówień od największych klientów farmaceutycznych oraz rozbudowy zainstalowanej bazy urządzeń w łańcuchach dostaw półprzewodników. Zarząd przewiduje, że istotny wpływ tych czynników na przychody będzie widoczny w 2027 roku i później.

Program Ignite ma nadal zwiększać dźwignię operacyjną dzięki dyscyplinie cenowej, optymalizacji łańcucha dostaw i inicjatywom cyfrowym. Zarząd ocenił, że te trwałe usprawnienia powinny pomagać równoważyć presję inflacyjną i wspierać cel wzrostu skorygowanego zysku w tempie dwucyfrowym.

W kolejnych kwartałach kluczowe będzie tempo wdrażania nowych platform urządzeń Agilent i kolumn Altura na rynkach światowych. Istotne pozostaną także trwałość ożywienia w Chinach i jego wpływ na wzrost zamówień, a także pierwsze przychody z przenoszenia produkcji farmaceutycznej oraz inwestycji w łańcuch dostaw półprzewodników. Inwestorzy będą również obserwować dalszą poprawę efektywności dzięki programowi Ignite i zachowanie marż.

Akcje Agilent kosztują obecnie 158,09 USD wobec 155,20 USD bezpośrednio przed publikacją wyników.