Analiza techniczna w liczbach

cena + wolumen
jedyne dane, których używa AT
świece
podstawowy sposób pokazania ceny
trend
kierunek, w którym podąża rynek
wsparcie / opór
poziomy, gdzie cena się zatrzymuje

Analiza techniczna (AT) to badanie samego wykresu ceny — bez zaglądania w finanse spółki. Jej założenie: cena odzwierciedla wszystko, co wiedzą uczestnicy rynku, a ich zachowania (strach, chciwość) tworzą powtarzalne wzorce. AT nie mówi, ile firma jest warta — mówi, co robi tłum, który ją kupuje i sprzedaje.

Świece — jak czytać cenę

Najpopularniejszy sposób pokazania ceny to świece japońskie. Jedna świeca to jeden okres (np. dzień) i pokazuje cztery liczby: cenę otwarcia, zamknięcia oraz najwyższą i najniższą w tym czasie. „Korpus" świecy to różnica między otwarciem a zamknięciem, a cienkie „knoty" to ekstrema. Zielona (biała) świeca = cena rosła, czerwona (czarna) = spadała. Z układu świec doświadczony trader odczytuje, kto wygrywa: kupujący czy sprzedający.

Trend — przyjaciel tradera

TrendJak wygląda
Wzrostowykolejne szczyty i dołki coraz wyżej
Spadkowykolejne szczyty i dołki coraz niżej
Boczny (konsolidacja)cena w przedziale, bez wyraźnego kierunku

Stara giełdowa zasada brzmi: trend is your friend — graj zgodnie z trendem, nie przeciw niemu. Rozpoznanie, czy rynek rośnie, spada, czy stoi w miejscu, to pierwszy krok każdej analizy wykresu.

Wsparcie i opór

To poziomy cenowe, na których ruch się zatrzymuje. Wsparcie to poziom, poniżej którego cena ma opory spaść (kupujący wchodzą). Opór to poziom, powyżej którego trudno jej urosnąć (sprzedający się aktywują). Im częściej cena „odbija się" od danego poziomu, tym jest on ważniejszy. Przełamanie silnego wsparcia lub oporu (tzw. wybicie) bywa sygnałem do większego ruchu.

Wolumen potwierdza ruch. Sam ruch ceny to za mało — ważny jest wolumen (liczba zawartych transakcji). Wybicie na wysokim wolumenie jest wiarygodniejsze niż na niskim; ruch bez wolumenu często okazuje się fałszywy. Wolumen pokazuje, czy za ruchem stoi realna siła, czy tylko garstka graczy.

Granice analizy technicznej

AT to gra prawdopodobieństw, nie pewności. Te same poziomy widzą tysiące traderów, więc bywa po części „samospełniającą się przepowiednią". Działa lepiej w krótkim i średnim terminie niż w wieloletnim; im dłuższy horyzont, tym bardziej liczą się fundamenty. Żaden wzorzec nie gwarantuje wyniku — AT pomaga oszacować szanse, a nie przewidzieć przyszłość.

Argument za i przeciw — analiza techniczna

Za: pomaga wybrać moment wejścia i wyjścia, ustawić stop loss i zrozumieć nastroje rynku; przydatna zwłaszcza w krótszym terminie i przy zarządzaniu ryzykiem.

Przeciw: nie mówi nic o wartości firmy; pełna subiektywizmu i fałszywych sygnałów; dla inwestora długoterminowego mniej istotna niż fundamenty.

W skrócie. Analiza techniczna to czytanie wykresu: świec, trendu, wsparcia i oporu, z wolumenem jako potwierdzeniem. Pomaga wybrać moment i zarządzać ryzykiem, ale to prawdopodobieństwa, nie wróżba. Dla długoterminowego inwestora to dodatek do fundamentów, nie ich zamiennik.