XRP vs Stellar (XLM): która krypto lepiej skorzysta z tokenizowanych aktywów?

XRP i Stellar (XLM) zaczynały jako systemy płatności transgranicznych tworzone przez tę samą osobę, Jeda McCaleba, ale dziś ich rola jest inna. Oba projekty celują w rynek tokenizacji aktywów rzeczywistych — takich jak bony skarbowe i akcje — przechowywanych na łańcuchu jako tokeny możliwe do obrotu.

Ten segment ma rosnąć bardzo szybko. Wartość tokenizowanych aktywów ma przejść z 35 mld USD dziś do nawet 5,5 bln USD do 2030 roku. W kolejnych latach to właśnie tam będzie oceniana rywalizacja między XRP a Stellar.

Stellar: argumenty za

Stellar jest nastawiony na współpracę z wybranymi instytucjami finansowymi i już widać pierwsze efekty.

W 2021 roku Franklin Templeton uruchomił na tym łańcuchu pierwszy w USA zarejestrowany tokenizowany fundusz typu mutual fund. Obecnie wartość aktywów na sieci przekracza 650 mln USD.

Duże znaczenie ma to, że w samym protokole Stellar wbudowano narzędzia zgodności (compliance) na poziomie podstawowego rejestru. Dzięki temu funkcje zgodności można wdrażać bez konieczności pisania własnego kodu smart kontraktów (programów na blockchainie) — tak jak wymaga to część innych sieci.

Efekt w liczbach: łączna wartość tokenizowanych aktywów możliwych do obrotu na Stellar to prawie 3 mld USD. To wzrost o prawie 10 razy od początku 2025 roku.

Istotny „dziki kart” dotyczy Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). DTCC obsługuje ponad 114 bln USD w amerykańskich papierach wartościowych. W maju 2026 roku DTCC wybrało Stellar jako pierwszą publiczną sieć blockchain do obsługi tokenizowanych akcji Russell 1000, dużych indeksowych ETF-ów oraz bonów skarbowych. Pełne wdrożenie ma być zrealizowane w pierwszej połowie 2027 roku.

W samym procesie Stellar nie ma jednak przejąć całej tej puli. Nawet niewielka jej część mogłaby wystarczyć, by przyciągnąć kolejne miliardy do sieci i przełożyć się na wzrost ceny tokena.

XRP: dlaczego przewagę daje dziś inny zestaw atutów

Problem Stellar polega na tym, że XRP Ledger (XRPL) jest dziś dużo lepiej ustawiony mimo mniejszej bazy tokenizowanych aktywów.

Łączna wartość tokenizowanych aktywów na XRPL wzrosła do 323 mln USD. To wzrost o prawie 100 mln USD od początku roku.

Za tym wzrostem stoi agresywny rozwój instytucjonalny prowadzony przez Ripple. Firma wydała 1,2 mld USD na przejęcie prime brokera Hidden Road, które następnie zrebrandowano jako Ripple Prime. Ten ruch sprawił, że Ripple jako pierwsza firma z branży krypto zaczęła posiadać i prowadzić globalny prime broker wieloaktywny. Ma to otwierać tory finansowania dla instytucji, których nie oferuje sponsor organizacji non-profit stojący za Stellar.

Ripple podejmuje też kolejne kroki, m.in. związane z przejęciem firmy zajmującej się kryptowcustodią (przechowywaniem aktywów). To może przybliżać XRPL do modelu „pod klucz” dla instytucji, które chcą zarządzać swoimi tokenizowanymi aktywami.

XRPL rozwija także rozwiązania typu „instytucjonalny standard”. W lutym aktywowano permissioned domains (domeny z kontrolą dostępu). Pozwalają one regulowanym podmiotom finansowym budować zamknięte środowiska on-chain, które spełniają zasady know-your-customer oraz anti-money-laundering (zasady weryfikacji klienta i przeciwdziałania praniu pieniędzy).

Drugim ważnym argumentem są ETF-y. Spotowe ETF-y na XRP przyciągnęły łącznie ponad 1,4 mld USD skumulowanych netto wpływów, ale porównywalne ETF-y na razie nie istnieją dla Stellar.

Wniosek

W tym porównaniu XRP wypada lepiej jako zakup altcoina. Powód jest prosty: Ripple ma nastawionego na zysk sponsora, który inwestuje duże środki w rozbudowę „infrastruktury” pod instytucjonalne pieniądze oraz ma dostęp do ETF-ów, co zwiększa popyt inwestorów w sposób, którego Stellar jeszcze nie może skopiować.

Jednocześnie, jeśli integracja DTCC z Stellar przełoży się na zauważalny wolumen transakcji w latach 2027 i 2028, ta ocena będzie wymagała ponownego sprawdzenia.