Wyniki spółek z S&P 500 pozostają solidne

Najważniejsze informacje:

Spośród 500 spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 wyniki za II kwartał opublikowało 386 firm, czyli 77,2% wszystkich jego uczestników. Ich łączne zyski wzrosły o 41,7% rok do roku, a przychody były wyższe o 14,8%. Zysk na akcję przewyższył prognozy w przypadku 83,7% spółek, a przychody okazały się lepsze od oczekiwań dla 77,2% firm.

To wyraźnie lepszy wynik 386 spółek z indeksu niż w kilku poprzednich okresach. Dotyczy to zarówno tempa wzrostu zysków i przychodów, jak i odsetka spółek przekraczających prognozy. Odsetki pozytywnych zaskoczeń dotyczących zysku na akcję i przychodów są także wyższe od średnich dla tych firm z poprzednich 20 kwartałów.

Na tempo wzrostu zysków i przychodów w II kwartale mocno wpłynęły wyjątkowo dobre kwartalne wyniki Microna (MU) oraz niezrealizowany zysk Alphabetu (GOOGL) z udziału w SpaceX. Nawet po wyłączeniu obu spółek tempo wzrostu zysków i przychodów nadal korzystnie wypadałoby na tle innych niedawnych okresów. Zyski pozostałych 384 spółek, które opublikowały wyniki za II kwartał, wzrosłyby o 19,6%, a nie o 41,7%. Ich przychody zwiększyłyby się o 13,6%, zamiast o 14,8%.

Sektor technologiczny jest ważnym filarem wzrostu od III kwartału 2023 r. Oczekuje się, że pozostanie nim także w II kwartale 2026 r., kiedy prognozowany wzrost jego zysków ma wynieść 93,6%. Po wyłączeniu istotnego wkładu sektora technologicznego wzrost zysków pozostałych spółek z indeksu S&P 500 w II kwartale wyniósłby 17,7%, a nie 42,2%.

Nvidia (NVDA), Micron (MU) i Alphabet (GOOGL) mają istotny udział we wzroście sektora technologicznego w II kwartale 2026 r. oraz w kolejnych kwartałach. Po wyłączeniu wkładu tych trzech spółek wzrost zysków pozostałych firm z sektora technologicznego wyniósłby 31,4%, zamiast 93,6%.

Szerszy obraz wyników

Poniższy wykres przedstawia oczekiwania dotyczące wyników indeksu S&P 500 w II kwartale 2026 r. na tle tego, co osiągnięto w poprzednich czterech okresach, oraz obecnych prognoz na trzy kolejne kwartały.

Kolejny wykres pokazuje ogólny obraz rocznych wyników indeksu S&P 500.

Następny wykres przedstawia istotny wpływ sektora technologicznego na łączny wzrost wyników. Pokazuje także, jak ważne dla łącznego wzrostu w 2026 r. są Nvidia, Micron i Alphabet.

Prognozy dla całego 2026 r. również systematycznie rosną, szczególnie od początku marca. Poniższy wykres pokazuje, jak od lipca ubiegłego roku zmieniały się łączne prognozy zysków spółek z indeksu S&P 500.

Od początku marca prognozy zysków za cały 2026 r. wzrosły w 10 z 16 sektorów Zacks. Największe podwyżki dotyczą sektorów energetycznego, surowców podstawowych, technologicznego, przemysłowego, użyteczności publicznej i usług biznesowych. Z kolei od początku marca prognozy znajdują się pod presją w sektorach transportowym, motoryzacyjnym, medycznym i dóbr konsumpcyjnych cyklicznych.