Walmart prawie się podwoił od splitu 3 na 1. Gdzie może być za 5 lat?

W lutym 2024 r. Walmart ogłosił split akcji 3 na 1. Każdy inwestor otrzymał dwie dodatkowe akcje za każdą, którą miał wcześniej. W efekcie spadła cena jednej akcji, a jednocześnie wzrosła liczba akcji w obrocie.

Taki ruch nie zmienia jednak „podstaw” firmy. Spółki decydują się na split głównie po to, aby akcje stały się dla inwestorów bardziej przystępne cenowo i aby zwiększyć płynność obrotu. Najczęściej splity pojawiają się po okresie dobrych wyników finansowych.

Od daty ustalenia prawa do splitu Walmart odnotował wzrost notowań o 91% (stan na 2 lipca). Teraz inwestorzy sprawdzają, gdzie firma może być w perspektywie pięciu lat.

Utrwalanie pozycji lidera w handlu detalicznym

W handlu detalicznym wiele uwagi przyciąga Amazon, jednak inwestorzy nie powinni pomijać Walmart. Spółka nadal dominuje w branży, a jej wyniki z ostatnich kilku lat podkreślają ciągły sukces.

Walmart wzmocnił pozycję w e-commerce. Wzmocniły to działania, zapoczątkowane wielomiliardowym przejęciem Jet.com w 2016 r. Sklepy pełnią też rolę centrów dystrybucyjnych, wspierających dostawy i odbiór zamówień dzięki wykorzystaniu fizycznej sieci.

W najnowszym kwartale sprzedaż e-commerce wzrosła globalnie o 26% rok do roku (kwartał zakończony 30 kwietnia 2027 r.).

Spółka rozwija również inne obszary wzrostu. Przykładem jest Walmart+ — usługa subskrypcyjna, która oferuje subskrybentom darmową dostawę i inne udogodnienia — z blisko 30 mln członków.

Walmart cicho umacnia się także w branży reklam. W skali globalnej sprzedaż reklam cyfrowych wzrosła o 37% w ostatnim kwartale.

Te czynniki, wraz ze skupem akcji, przełożyły się na wzrost rozwodnionego zysku na akcję (diluted earnings per share) o 107% w ostatnich pięciu latach. Zgodnie z konsensusem prognoz analityków ta miara ma rosnąć w najbliższych trzech latach w tempie 12% rocznie (compound annual rate). To solidny wynik, biorąc pod uwagę ogromną skalę Walmart.

Skala przekładająca się na przewagę kosztową

Skala Walmart nie ma odpowiednika, co daje trwałą przewagę kosztową. Duże wolumeny sprzedaży dają spółce znaczącą siłę wobec dostawców, co skutkuje niższymi cenami i korzyścią dla klientów.

To wspiera atrakcyjną ofertę opartą o szeroki asortyment towarów, niezależnie od sytuacji gospodarczej. Sprzedaż w istniejących lokalizacjach Walmart w USA rośnie nieprzerwanie od 12 lat, mimo że nie brakuje wyzwań.

To biznes wysokiej jakości, bez wątpliwości. Jednak w najbliższych pięciu latach jest prawdopodobne, że będzie to inwestycja, która będzie odstawać od rynku. Oczekiwania są obecnie wysokie.

Wycena została mocno „rozciągnięta”. Akcje Walmart są notowane przy wskaźniku ceny do zysku (C/Z) na poziomie 39,4. Ten mnożnik wzrósł o 145% w ciągu ostatniej dekady. Choć rynek dziś wycenia spółkę z premią, istnieje duże prawdopodobieństwo, że wskaźnik C/Z zacznie się zawężać w kolejnych latach.

Czy kupować akcje Walmart już teraz?

Przed zakupem akcji Walmart warto wziąć pod uwagę, że zespół analityków Stock Advisor wskazał 10 spółek, które — według nich — są najlepsze do kupowania teraz, i Walmart nie znalazł się na tej liście.

Dla porównania: gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r., inwestycja 1 000 USD z tamtego momentu urosła do 418 761 USD. Gdy podobna rekomendacja dotyczyła Nvidii 15 kwietnia 2005 r., ta sama inwestycja 1 000 USD miała dać 1 195 804 USD.

Stock Advisor podaje też, że łączna średnia stopa zwrotu wynosi 918%, podczas gdy S&P 500 — 208% (dane według stanu na 6 lipca 2026 r.).