TJX rośnie o 4% od ostatnich wyników: czy trend utrzyma się do kolejnego raportu?

TJX (TJX) opublikował wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027, a spółka jednocześnie podniosła swoje prognozy. W efekcie akcje zyskały w ostatnim miesiącu ok. 4% i radzą sobie lepiej niż S&P 500.

Wyniki i sprzedaż: zysk na akcję oraz przychody powyżej oczekiwań TJX zanotował w pierwszym kwartale fiskalnym 2027 zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,19 USD, czyli o 29% więcej niż w analogicznym kwartale rok wcześniej. Jednocześnie wynik był wyższy od prognoz rynkowych.

Net sales wyniosły 14 323 mln USD. To o 9% więcej rok do roku i zarazem powyżej konsensusu.

Sprzedaż według segmentów W dywizji Marmaxx (USA) przychody netto sięgnęły 8 650 mln USD, co oznacza wzrost o 7% rok do roku. HomeGoods (USA) odnotował net sales na poziomie 2 506 mln USD (wzrost o 11%). TJX Canada miało 1 285 mln USD przychodów netto, czyli o 12% więcej niż rok wcześniej. TJX International (Europa i Australia) wygenerował 1 882 mln USD, co oznacza wzrost o 13%.

Sprzedaż porównywalna i marże Spółka odnotowała 6% wzrost skonsolidowanej sprzedaży porównywalnej sklepów (comparable store sales). W ujęciu segmentowym było to odpowiednio: 6% w Marmaxx (USA), 9% w HomeGoods (USA), 7% w TJX Canada oraz 4% w TJX International (Europa i Australia).

Marża zysku przed opodatkowaniem (pretax profit margin) wyniosła 12%, co oznacza poprawę o 1,7 pkt proc. rok do roku. Firma wskazała, że na wynik wpływ miała m.in. dźwignia kosztowa wynikająca ze sprzedaży powyżej planu, korzystne hedgingi paliwowe oraz lepsze marże produktowe.

Marża brutto (gross profit margin) wyniosła 31,3%, czyli wzrosła o 1,8 pkt proc. rok do roku. Za poprawę odpowiadały wyższe marże na towarach, korzystne efekty z zapasów oraz hedgingów paliwowych, a także dźwignia kosztowa przy silniejszej sprzedaży.

Koszty ogólne i administracyjne (SG&A) jako udział w sprzedaży wyniosły 19,5%, co oznacza wzrost o 0,1 pkt proc.

Stan finansów: więcej sklepów, gotówka i wypłaty do akcjonariuszy W pierwszym kwartale fiskalnym 2027 TJX powiększył liczbę sklepów o 48, do 5 262.

Na koniec kwartału spółka miała 5 580 mln USD środków pieniężnych i ekwiwalentów, 1 871 mln USD długu długoterminowego oraz 10 403 mln USD kapitałów własnych. Wygenerowała też operacyjny przepływ pieniężny (operating cash flow) w wysokości 1 119 mln USD.

W trakcie kwartału TJX zwrócił akcjonariuszom łącznie 1,1 mld USD: 604 mln USD przeznaczono na skup akcji (3,8 mln akcji), a 471 mln USD wypłacono w formie dywidend. Spółka zwiększyła także plan skupu na rok fiskalny 2027 do przedziału 2,75–3,0 mld USD.

Podniesione prognozy na rok fiskalny 2027 Dla całego roku fiskalnego 2027 TJX podniósł oczekiwania. Spółka prognozuje wzrost skonsolidowanej sprzedaży porównywalnej sklepów o 3%–4%, wobec wcześniej zakładanego 2%–3%.

Jednocześnie podniesiono perspektywę marży pretax: teraz 11,9%–12% zamiast wcześniejszego przedziału 11,7%–11,8%. Firma oczekuje też EPS na poziomie 5,08–5,15 USD, czyli powyżej wcześniejszej prognozy 4,93–5,02 USD.

Na drugi kwartał fiskalny 2027 zarząd zakłada wzrost skonsolidowanej sprzedaży porównywalnej sklepów o 2%–3%. Marża pretax ma się kształtować w przedziale 11,4%–11,5%, a EPS kwartalny 1,15–1,17 USD.

Co dzieje się z prognozami analityków po ostatnich wynikach Po publikacji wyników świeże szacunki dla spółki poruszały się w dół w ostatnim miesiącu. W efekcie skala rewizji sugeruje przesunięcie oczekiwań w stronę słabszych wyników.

Wyceny i podejście do ryzyka według systemów scoringowych TJX otrzymał wysoką ocenę w obszarze wzrostu (Growth Score A), natomiast w Momentum spółka ma B. Po stronie wartości (value) wskazano ocenę D, co oznacza umiejscowienie w dolnych 40% dla inwestorów nastawionych na wartość.

Łączny wynik VGM to B.

Rekomendacje i nastawienie rynkowe TJX ma rangę #3 (Hold). Spółka/rynek zakłada scenariusz, w którym w najbliższych miesiącach oczekiwany jest zwrot z akcji „w linii” z rynkiem, bez wyraźnego wybicia.

W najbliższym czasie kluczowe pozostanie, czy trend po ostatnich wynikach utrzyma się przed kolejną publikacją, czy też spadkowe rewizje prognoz dla akcji zaczną przeważać nad pozytywnym impulsem z kwartalnych danych.