Tesla (TSLA) w trendzie: co może wpłynąć na kurs w najbliższym czasie

Tesla (TSLA) była ostatnio jedną z najczęściej wyszukiwanych spółek na Zacks.com. Warto więc przyjrzeć się faktom, które mogą kształtować wyniki akcji w najbliższym czasie.

Akcje producenta samochodów elektrycznych spadły o -15,2% w ciągu ostatniego miesiąca, podczas gdy złożony indeks Zacks S&P 500 odnotował -1,4%. Branża Zacks Automotive – Domestic, do której należy Tesla, spadła w tym okresie o 10,1%. Kluczowe pytanie brzmi teraz: gdzie akcje mogą zmierzać w najbliższym czasie?

Chociaż doniesienia medialne lub plotki o istotnej zmianie w perspektywach biznesowych firmy zwykle sprawiają, że akcje zaczynają podążać za trendem i niemal natychmiast widać to w cenie, zawsze istnieją też fundamentalne czynniki, które ostatecznie stoją za decyzją typu „kup i trzymaj”.

Zmiany w prognozach zysków (Earnings Estimates)

W Zacks koncentrujemy się na ocenie zmiany w prognozach przyszłych zysków firmy – bardziej niż na czymkolwiek innym. Wynika to z tego, że uważamy, iż wartość bieżąca przyszłych strumieni zysków determinuje „sprawiedliwą” wartość akcji.

W praktyce analizujemy, jak analitycy z tzw. sell-side (ze strony biur maklerskich) pokrywający dany walor korygują swoje prognozy zysków, aby odzwierciedlić wpływ najnowszych trendów w biznesie. Gdy prognozy zysku rosną, rośnie też „sprawiedliwa” wycena akcji. Wyższa wartość „sprawiedliwa” niż bieżąca cena rynkowa podsyca zainteresowanie inwestorów kupnem akcji, co sprzyja wzrostowi notowań. Dlatego badania empiryczne pokazują silną zależność między zmianami prognoz zysków a ruchami cen akcji w krótkim terminie.

Dla Tesli oczekuje się zysku w wysokości 0,45 USD na akcję (EPS) w bieżącym kwartale, co oznacza +12,5% rok do roku. W ostatnich 30 dniach Zacks Consensus Estimate zmienił się o -2,6%.

Konsensusowa prognoza zysków na bieżący rok fiskalny wynosi 1,99 USD EPS i wskazuje +19,9% rok do roku. Szacunek ten zmienił się w ciągu ostatnich 30 dni o -1,2%.

Na kolejny rok fiskalny konsensus EPS wynosi 2,56 USD, czyli +28,5% wobec tego, co Tesla ma raportować rok wcześniej. W ostatnim miesiącu prognoza zmieniła się o -0,4%.

Dzięki imponującej, audytowanej zewnętrznie historii wyników, nasz autorski model oceny akcji – Zacks Rank – jest bardziej jednoznacznym wskaźnikiem krótkoterminowych wyników notowań, ponieważ efektywnie wykorzystuje wpływ zmian w prognozach zysków. Rozmiar ostatniej zmiany konsensusu oraz trzy dodatkowe czynniki powiązane z prognozami zysków doprowadziły do tego, że Tesla ma Zacks Rank #3 (Hold).

Przychody i wzrost w prognozach (Revenue Growth Forecast)

Nawet jeśli wzrost zysków jest prawdopodobnie najlepszym wskaźnikiem kondycji finansowej, to niewiele się dzieje, jeśli firma nie potrafi zwiększać przychodów. Trudno sobie wyobrazić, by spółka rosła w zyskach bez wzrostu przychodów przez dłuższy czas. Dlatego tak ważne jest poznanie potencjalnego tempa wzrostu przychodów.

W przypadku Tesli konsensusowa prognoza sprzedaży na bieżący kwartał wynosi 24,32 mld USD, co oznacza +8,1% rok do roku. Oczekiwane przychody na bieżący rok fiskalny to 101,11 mld USD, a na kolejny rok fiskalny 113,42 mld USD – oznacza to odpowiednio zmiany +6,6% i +12,2%.

Ostatnio raportowane wyniki i „niespodzianki” względem konsensusu (Last Reported Results and Surprise History)

Tesla zanotowała w ostatnio raportowanym kwartale przychody w wysokości 22,39 mld USD, czyli +15,8% rok do roku. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,41 USD wobec 0,27 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem Zacks wynoszącym 21,92 mld USD przychody okazały się wyższe o +2,12%. Niespodzianka w przypadku EPS wyniosła +13,89%.

W ciągu ostatnich czterech kwartałów Tesla trzy razy przekroczyła konsensusowe prognozy EPS. Trzy razy udało się też osiągnąć przychody powyżej oczekiwań.

Wycena spółki (Valuation)

Bez uwzględnienia wyceny akcji nie da się podejmować skutecznych decyzji inwestycyjnych. Przy przewidywaniu przyszłych wyników notowań ważne jest, by ocenić, czy bieżąca cena rynkowa poprawnie odzwierciedla wartość wewnętrzną (intrinsic value) działalności oraz perspektywy wzrostu firmy.

Porównanie aktualnych wartości wskaźników wyceny, takich jak cena do zysku (P/E), cena do sprzedaży (P/S) i cena do przepływów pieniężnych (P/CF), z ich wartościami historycznymi pomaga ocenić, czy akcje są uczciwie wycenione, przewartościowane albo niedowartościowane. Z kolei zestawienie firmy względem rówieśników (peers) w tych parametrach daje dobre wyczucie, jak racjonalna jest cena akcji.

Zacks Value Style Score (część systemu Zacks Style Scores), który zwraca szczególną uwagę zarówno na tradycyjne, jak i mniej typowe wskaźniki wyceny, ocenia akcje w skali od A do F (A jest lepsze niż B; B jest lepsze niż C itd.). To dość pomocne w identyfikacji, czy akcje są przeszacowane, odpowiednio wycenione, czy tylko tymczasowo niedowartościowane.

Tesla otrzymała ocenę F, co oznacza, że jest notowana z premią względem swoich odpowiedników. Kliknij, aby zobaczyć wartości niektórych wskaźników wyceny, które wpłynęły na tę ocenę.

Wnioski

Przedstawione tu fakty oraz dużo innych informacji na Zacks.com mogą pomóc ocenić, czy warto zwracać uwagę na rynkowy szum wokół Tesli. Jednocześnie Zacks Rank #3 (Hold) sugeruje, że w najbliższym czasie notowania mogą poruszać się w tempie zbliżonym do szerokiego rynku.