Tesla musi pokazać, że Robotaxi nabiera rozpędu, by przekonać inwestorów: Morgan Stanley

Morgan Stanley poinformował klientów we wtorek, że Tesla będzie musiała przedstawić wyraźniejsze dowody na skalowanie projektu Robotaxi, aby zwiększyć przekonanie inwestorów. Wniosek ten wynika z rozmów przeprowadzonych po publikacji wyników spółki za drugi kwartał.

Analityk Andrew Percoco ocenił, że inwestorzy nadal pozytywnie postrzegają możliwości Tesli w obszarze tzw. fizycznej sztucznej inteligencji (Physical AI), wspierane przez rosnące wykorzystanie oprogramowania Full Self-Driving (FSD). Dodał jednak, że większe przekonanie do perspektyw spółki „będzie wymagało wyraźniejszych dowodów, że Robotaxi się skaluje, oraz bardziej konkretnych dowodów postępów Optimusa, które uzasadnią zwrot z podwyższonych nakładów inwestycyjnych”.

Analityk dodał, że wyniki za drugi kwartał nie zmieniły zasadniczo jego długoterminowej tezy, zgodnie z którą Tesla jest dobrze przygotowana do objęcia pozycji lidera w dziedzinie fizycznej sztucznej inteligencji.

Jednocześnie niższa marża brutto, wyższe wydatki na badania i rozwój oraz dłuższy okres ujemnych przepływów pieniężnych skupiły uwagę Morgan Stanley i inwestorów na mierzalnych postępach w projektach Robotaxi i Optimus.

Morgan Stanley wskazał, że najbardziej pozytywne opinie dotyczyły wykorzystania FSD. Odsetek dostaw samochodów wyposażonych w to oprogramowanie w Ameryce Północnej wyniósł 55%, znacznie powyżej wcześniejszych oczekiwań banku na poziomie 25–30%.

Inwestorzy uznali informacje dotyczące Robotaxi za pomocne, choć tylko w ograniczonym stopniu. Nadal koncentrują się na tym, czy Tesla będzie w stanie zwiększać zagęszczenie floty w już obsługiwanych miastach, utrzymując bezpieczeństwo i poprawiając wykorzystanie pojazdów.

W przypadku Optimusa rynek nadal oczekuje dowodów wykraczających poza komentarze dotyczące SOP, czyli rozpoczęcia seryjnej produkcji.

Percoco ocenił, że większe przekonanie do akcji Tesli „będzie zależeć od dowodów, że mechanizm samonapędzający rozwój Robotaxi działa”. Chodzi o zwiększającą się liczbę pojazdów na drogach, wyższe zagęszczenie floty na poziomie poszczególnych miast, rosnącą tygodniową liczbę mil przejeżdżanych bez nadzoru kierowcy oraz poprawę ekonomiki jednostkowej.

Analityk nazwał Robotaxi „najbliższym w czasie punktem potwierdzającym” szerszą strategię Tesli w obszarze fizycznej sztucznej inteligencji.