TD Cowen: Netskope ma „atrakcyjną” wycenę na obecnych poziomach

TD Cowen ponownie ocenił Netskope (NASDAQ: NTSK) po spotkaniu z zarządem. Analitycy podtrzymali rekomendację Buy oraz cenę docelową na 19 USD.

Firma uważa, że trendy w branży są „w dużej mierze nienaruszone” i oczekuje utrzymania przyspieszenia rocznych przychodów subskrypcyjnych (annual recurring revenue, ARR) w kierunku FY27. TD Cowen wskazuje również, że wolne przepływy pieniężne (free cash flow) mają poprawić się w drugiej połowie przyszłego roku, co może wpłynąć na nastawienie inwestorów.

Mimo tych obserwacji, analitycy zwracają uwagę na „atrakcyjną” wycenę spółki na obecnych poziomach, stawiając Netskope w gronie najbardziej perspektywicznych akcji o niskiej wycenie na 2026 rok.

Na początku czerwca oceny dla Netskope były też korygowane przez inne domy maklerskie. 4 czerwca RBC Capital obniżył cenę docelową spółki z 14 USD do 13 USD, utrzymując rating Outperform. Analityk podkreślił m.in. 29% wzrost ARR rok do roku (y/y), który przewyższył oczekiwania. Jednocześnie zwrócił uwagę na 300 pb (300 punktów bazowych) sekwencyjnego spowolnienia oraz na węższe odchylenie ARR względem przychodów (ARR/revenue beat), co – według RBC – pozostaje czynnikiem niepokoju dla inwestorów.

Tego samego dnia Morgan Stanley określił Netskope jako „show-me story” na ten moment, wskazując, że wzrost nie jest obecnie właściwie wyceniany. Morgan Stanley obniżył cenę docelową do 14 USD z 18 USD i podtrzymał rekomendację Overweight.

Netskope to kalifornijska spółka z obszaru cyberbezpieczeństwa, założona w 2012 roku. Firma dostarcza rozwiązania z zakresu bezpieczeństwa, sieci oraz analityki dla przedsiębiorstw.

Wycena i oceny analityków zbiegają się także z szerszą dyskusją o kondycji przychodów subskrypcyjnych oraz o tym, kiedy i w jakim tempie poprawa wolnych przepływów pieniężnych przełoży się na sentyment rynkowy.