Szanse na podwyżkę stóp Fed spadły po niższym odczycie inflacji PCE

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w dniach 28–29 października spadło do 34,9%. Jest ono wyliczane na podstawie cen rynkowych kontraktów dotyczących stóp procentowych. Rynek ocenia jednocześnie na 65,1% prawdopodobieństwo, że docelowy przedział stopy funduszy federalnych pozostanie bez zmian.

Najnowszy spadek oczekiwań nastąpił po ich wcześniejszym ograniczeniu we wtorek. Wtedy prawdopodobieństwo podwyżki spadło nieco poniżej 50% po tym, jak John Williams, prezes oddziału Fed w Nowym Jorku, zasygnalizował, że nie widzi pilnej potrzeby podnoszenia kosztów kredytu w przyszłym miesiącu.

Bazowy indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą (core PCE), czyli miara inflacji, którą przedstawiciele Fed obserwują szczególnie uważnie, wzrósł w sierpniu o 0,2% miesiąc do miesiąca. Wynik był niższy od prognoz ekonomistów, którzy oczekiwali wzrostu o 0,3%, i wzmocnił argumenty za wstrzymaniem się z podwyżką.

Niższa inflacja oraz komentarze Williamsa wyraźnie zmieniły krótkoterminowe perspektywy polityki pieniężnej. Inwestorzy oceniają obecnie, że bardziej prawdopodobne jest pozostawienie stóp bez zmian na najbliższym posiedzeniu niż ich podwyżka.

Przed spotkaniem pod koniec października przedstawiciele Fed będą nadal analizować nowe dane z rynku pracy oraz odczyty inflacji. Bezpośrednia reakcja rynku oznacza jednak zdecydowane przesunięcie oczekiwań w stronę utrzymania stopy funduszy federalnych na dotychczasowym poziomie.