SQM: rekordowa sprzedaż litu i plany inwestycji

Sociedad Química y Minera de Chile (NYSE: SQM) odnotowała dobre wyniki w drugim kwartale. Spółka osiągnęła rekordowy poziom sprzedaży litu, skorzystała z korzystnych cen jodu i zwiększyła sprzedaż specjalistycznych produktów do żywienia roślin.

Dyrektor generalny Ricardo Ramos poinformował, że SQM sprzedała w kwartale ponad 84 000 ton metrycznych ekwiwalentu węglanu litu (LCE). Sprzedaż pochodziła z operacji w Chile prowadzonych przez Novandino Litio oraz z australijskich aktywów Covalent Lithium. Ceny litu wzrosły w drugim kwartale, ponieważ popyt okazał się wyższy od oczekiwań.

SQM oczekuje obecnie, że światowy popyt na lit przekroczy 2,1 mln ton metrycznych w 2026 roku. Zarząd spodziewa się, że dodatkowa podaż będzie pochodzić przede wszystkim ze zwiększonej produkcji spodumenu i solanek w Chinach, zwiększania produkcji w Afryce i Argentynie oraz wznowienia części produkcji w Australii przy obecnych warunkach cenowych.

### Plany zwiększenia produkcji litu

W lipcu Novandino Litio, spółka powiązana z chilijskim państwowym koncernem Codelco, złożyła dokumentację środowiskową i techniczną dotyczącą projektu Salar Futuro. Po uzyskaniu wymaganych zgód projekt ma stanowić kolejny etap działalności SQM na obszarze Salar de Atacama.

Ricardo Ramos powiedział, że Salar Futuro zakłada inwestycje o wartości około 3 mld USD w ciągu siedmiu lat. Projekt ma zwiększyć produkcję i jednocześnie ograniczyć wpływ działalności spółki na środowisko. Podczas sesji pytań i odpowiedzi prezes podkreślił, że inwestycji nie należy oceniać wyłącznie jako wydatku na dodatkowe 30 000 ton zdolności produkcyjnych.

„Projekt Salar Futuro nie tylko zwiększa moce produkcyjne, ale także zmienia technologię. Trzeba analizować go jako całość — jako nowy początek działalności w Salar de Atacama na kolejne 60 lat” — powiedział Ramos.

SQM oczekuje, że Novandino Litio wyprodukuje w 2026 roku od 280 000 do 290 000 ton LCE, a w przyszłym roku będzie dysponować zdolnościami produkcyjnymi na poziomie około 300 000 ton. Carlos Díaz, dyrektor generalny Novandino, poinformował, że około 80 000 ton przyszłorocznej produkcji ma pochodzić z siarczanu litu. Pozostałe około 220 000 ton będzie wytwarzane w procesie przetwarzania chlorku litu lub w zakładzie chemicznym w Antofagaście.

Díaz dodał, że chiński zakład Xing należący do SQM produkuje obecnie około 24 000–25 000 ton LCE, a jego moce są zwiększane do około 30 000 ton. SQM korzysta również z umów z nieujawnionymi chińskimi dostawcami, którzy przetwarzają surowiec na zlecenie spółki. Firma zamierza kontynuować współpracę z tymi dostawcami w kolejnych latach.

Felipe Smith, wiceprezes Novandino ds. handlowych, powiedział, że w trzecim kwartale sprzedaż powinna pozostać wysoka i zbliżona do poziomu z drugiego kwartału. Średnie ceny litu w trzecim kwartale, ustalane na podstawie publikowanych indeksów wykorzystywanych w umowach spółki, mają być zasadniczo zgodne ze średnią z pierwszej połowy roku. Smith zaznaczył jednak, że rynek pozostaje zmienny.

Díaz oczekuje, że koszty produkcji litu w trzecim kwartale będą podobne do kosztów z drugiego kwartału. Ma to wynikać z trwających działań zwiększających efektywność oraz większej skali produkcji. Koszty w 2026 roku powinny być niższe niż w 2025 roku.

### Rozwój działalności w Australii

W Australii SQM i jej partner w spółce Covalent Lithium, Wesfarmers, zatwierdziły niedawno rozbudowę kopalni i zakładu przeróbczego Mt Holland. Projekt ma podwoić zdolności produkcyjne w zakresie koncentratu spodumenowego przypadające na udział SQM — do około 350 000 ton metrycznych rocznie. Pierwsza produkcja ma ruszyć w pierwszej połowie 2030 roku.

Mark Fones, dyrektor generalny międzynarodowego działu litu, powiedział, że harmonogram odzwierciedla skalę rozbudowy. Ma on także ograniczyć ryzyko problemów z realizacją projektu, zamiast przyspieszać prace za wszelką cenę. Budowa ma rozpocząć się w połowie przyszłego roku, po zamówieniu urządzeń o długim terminie dostawy i przygotowaniu terenu. Sama budowa powinna potrwać od 18 do 24 miesięcy, a rozruch instalacji zaplanowano na 2029 rok.

Fones poinformował, że Covalent i Wesfarmers nie zdecydowały jeszcze, czy rozbudują rafinerię. SQM oczekuje, że w przyszłym roku zwiększy produkcję wodorotlenku litu, ponieważ istniejący zakład będzie nadal zwiększał skalę działalności. Może to ograniczyć bezpośrednią sprzedaż koncentratu spodumenowego w porównaniu z bieżącym rokiem.

### Jod i produkty do żywienia roślin

SQM poinformowała, że popyt na jod oraz jego ceny pozostały w kwartale korzystne. Spółka uruchamia rurociąg do transportu wody morskiej. Jak powiedział Ramos, rozwiązanie to zapewni większą elastyczność w dostosowywaniu produkcji do warunków rynkowych. SQM wytwarza jod w czterech zakładach i oczekuje łącznej produkcji na poziomie około 15 500 ton metrycznych w 2026 roku.

Pablo Altimiras, dyrektor generalny działu jodu i produktów do żywienia roślin, powiedział, że SQM spodziewa się wzrostu popytu na jod o około 3% w tym roku. Nowe moce produkcyjne, w tym związane z chilijskim projektem Caliche Oro, powinny ogólnie zrównoważyć ten wzrost popytu. W rezultacie tegoroczny wolumen sprzedaży jodu ma być podobny do poziomu z ostatnich lat. Może on jednak wzrosnąć, jeśli warunki podaży okażą się inne od oczekiwanych.

W segmencie specjalistycznych produktów do żywienia roślin SQM odnotowała wyższą sprzedaż, ceny i wolumeny. Spółka nadal oczekuje, że całoroczny wolumen sprzedaży wzrośnie o około 10% względem 2025 roku. Na części rynków wyniki wspierają ograniczenia podaży, jednak SQM spodziewa się, że pod koniec roku sytuacja będzie stopniowo wracać do normy.

### Wydatki inwestycyjne i płatności dla Chile

SQM zaktualizowała plany wydatków inwestycyjnych i uwzględniła w nich 2028 rok. Spółka oczekuje obecnie, że w latach 2026–2028 przeznaczy na inwestycje łącznie około 3 mld USD. Ramos powiedział, że środki będą koncentrować się przede wszystkim na przyszłym wzroście oraz poprawie konkurencyjności dzięki obniżeniu kosztów produkcji.

Spółka poinformowała również, że SQM i jej podmioty zależne naliczyły ponad 1,6 mld USD płatności na rzecz chilijskiego rządu w pierwszej połowie 2026 roku. Kwota obejmowała podatki, wpłaty na rzecz samorządów oraz płatności dla Corfo.

Ricardo Ramos powiedział, że SQM ściśle współpracuje z Codelco w ramach porozumienia Novandino Litio i przygotowuje się do inwestycji w projekt Salar Futuro. Dodał, że podczas kolejnej telekonferencji wynikowej spółka zamierza przedstawić wstępne oczekiwania dotyczące wolumenów na kolejny rok.

Sociedad Química y Minera de Chile SA (NYSE: SQM) z siedzibą w Santiago jest globalnym producentem specjalistycznych substancji chemicznych i minerałów. Spółka wydobywa i przetwarza surowce wykorzystywane w rolnictwie, przemyśle oraz sektorze zaawansowanych technologii. Jej podstawowa działalność obejmuje wydobycie litu, potasu i jodu, a także produkcję wyrobów o wyższej wartości dodanej na bazie tych surowców.

Oferta SQM obejmuje węglan litu i wodorotlenek litu wykorzystywane w akumulatorach samochodów elektrycznych oraz systemach magazynowania energii. Spółka produkuje także chlorek potasu i azotan potasu, czyli nawozy przeznaczone dla rolnictwa precyzyjnego, a także jod i jego pochodne stosowane w farmacji, przemyśle spożywczym oraz elektronice.