Spółki z rynków wschodzących biją prognozy zysków pierwszy raz od 4 lat

Spółki z rynków wschodzących dostarczają mocniejszych od oczekiwań zysków po raz pierwszy od 2022 roku. To daje inwestorom dodatkową pewność, że tegoroczny wzrost notowań opiera się coraz bardziej na poprawiających się fundamentach niż wyłącznie na rynkowym entuzjazmie.

Zyski spółek wchodzących w skład MSCI Emerging Markets przekroczyły prognozy analityków, które ustalano rok wcześniej. Ten zwrot jest istotny, bo po kilku latach presji na wyniki zaczyna się odwrócenie trendu.

Dla inwestorów lepsze wyniki kwartalne mogą wspierać dalsze wzrosty akcji rynków wschodzących, które już w tym roku wyraźnie rosły. Taki kierunek może też zachęcać zarządzających portfelami do zwiększania ekspozycji na gospodarki rozwijające się, zwłaszcza jeśli wzrost zysków zacznie obejmować szerszy zakres branż, a nie będzie ograniczony do sektora związanego ze sztuczną inteligencją.

Technologia pozostaje głównym motorem odbicia. South Korea's SK Hynix, Samsung Electronics oraz Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) raportowały wyniki przed oczekiwaniami. Jednocześnie w innych branżach widać oznaki poprawy, w tym w energetyce i w usługach komunalnych. Wśród firm, które odnotowały istotne odchylenia zysków in plus, znalazły się Indian Oil oraz brazylijska Eneva.

Poprawa następuje po trudnym okresie, w którym wyższe stopy procentowe i wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego ciążyły wynikom przedsiębiorstw w krajach rozwijających się. Analitycy wskazują, że na odwrócenie trendu wpływ miały m.in. wydatki powiązane ze sztuczną inteligencją, chińskie bodźce gospodarcze oraz słabszy dolar amerykański.

Duże domy inwestycyjne, w tym Morgan Stanley oraz JPMorgan Asset Management, spodziewają się, że odbicie z czasem się poszerzy. Może to sprzyjać nie tylko spółkom technologicznym, ale też firmom przemysłowym, surowcowym oraz związanym z obronnością.

Mimo to część inwestorów zwraca uwagę, że tempo wzrostu zysków nadal koncentruje się na relatywnie wąskiej grupie dużych spółek technologicznych. Sektory nastawione na konsumentów, ochrona zdrowia, nieruchomości oraz usługi komunalne w wielu krajach wciąż pozostają w tyle względem oczekiwań.

Nawet przy tych ryzykach wielu zarządzających portfelami postrzega sytuację jako korzystną dla akcji rynków wschodzących: wskazują na poprawę zysków, niższe wyceny w porównaniu z amerykańskimi spółkami oraz bardziej sprzyjające tło makroekonomiczne.