Spółki IT i konsultingowe: wyniki Q1 i porównanie IBM

Wyniki za Q1 wielu spółek z branży usług IT i konsultingu często są dobrą okazją, by sprawdzić, które firmy poradziły sobie najlepiej, a które rozczarowały. W tym zestawieniu analizowano m.in. IBM, a cały sektor wypadł umiarkowanie.

W raportowanym Q1 osiem spółek z tego segmentu, które są porównywane łącznie, miało przychody zgodne z konsensusem analityków. Jednocześnie prognoza przychodów na następny kwartał była o 2,3% niższa niż oczekiwania.

Od ostatnich wyników kursy akcji badanych spółek przeciętnie spadły o 18%. W branży rośnie zapotrzebowanie przedsiębiorstw na cyfrową transformację, automatyzację napędzaną przez AI oraz większą odporność w obszarze cyberbezpieczeństwa. Wiele firm nie jest w stanie realizować tych tematów samodzielnie i potrzebuje usług IT oraz doradztwa — od porad technicznych po wdrożenia. Wyzwania obejmują m.in. znalezienie talentów w wyspecjalizowanych i stale rozwijających się obszarach IT. Choć AI i automatyzacja mogą zwiększać produktywność, mogą też sprawić, że niektóre usługi doradcze staną się bardziej „powszechne”. Innym utrzymującym się problemem są presja cenowa ze strony dostawców usług IT działających w modelu offshore: mają oni niższe koszty pracy i coraz łatwiejszy dostęp do zaawansowanych technologii, w tym AI.

IBM (NYSE:IBM)

IBM to firma z ponad stuletnią historią, znana niegdyś przede wszystkim z ikonicznych komputerów mainframe. Dziś dostarcza hybrydowe platformy cloud, rozwiązania oparte na AI, usługi konsultingowe oraz infrastrukturę dla przedsiębiorstw, by pomagać firmom modernizować działalność.

IBM wypracował przychody 15,92 mld USD, czyli o 9,5% więcej rok do roku. Wynik był o 1,3% lepszy od oczekiwań analityków. Ogólnie był to mocny kwartał: spółka pobiła oczekiwania analityków także na poziomie zysków na akcję (EPS).

„Pierwszy kwartał był silnym początkiem roku dzięki szeroko zakrojonemu wzrostowi przychodów we wszystkich naszych segmentach. Wyniki odzwierciedlają zintegrowaną wartość naszego portfolio oraz zaufanie klientów, którzy proszą nas o usprawnianie ich działalności. Gdy klienci skalują kolejne przypadki użycia, AI wciąż pozostaje korzystnym czynnikiem dla naszego globalnego biznesu. Produkty i usługi IBM pomagają klientom planować, wdrażać i zarządzać AI w środowiskach hybrydowych” — powiedział Arvind Krishna, prezes i dyrektor generalny IBM.

IBM osiągnął największe „pobicie” w stosunku do szacunków analityków oraz najszybszy wzrost przychodów w całej porównywanej grupie. Oczekiwania inwestorów mogły jednak być wyższe niż prognozy opublikowane przez Wall Street, co sprawiło, że część osób liczyła na jeszcze lepsze wyniki. Kurs akcji jest niżej o 15,7% od momentu publikacji wyników; obecnie spółka notowana jest po 212,34 USD.

Gartner (NYSE:IT) — najlepszy Q1

Gartner, zatrudniający ponad 2 500 ekspertów badawczych, którzy prowadzą organizacje przez złożone krajobrazy technologiczne, dostarcza badania, usługi doradcze i konferencje. Pomaga to kierownictwu podejmować lepsze decyzje dotyczące technologii i innych priorytetów biznesowych.

Gartner raportował przychody 1,51 mld USD, czyli o 1,5% mniej rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami analityków. Firma miała bardzo dobry kwartał: pobiła oczekiwania analityków także na poziomie EPS.

Mimo dobrego kwartału w porównaniu do rywali na rynku, inwestorzy byli niezadowoleni z wyników — kurs spadł o 4,9% od dnia publikacji. Obecnie spółka notowana jest po 140,54 USD.

Everforth (NYSE:EFOR) — najsłabszy Q1

Everforth, wywodzący się z IT staffingu (outsourcingu pracowników IT), rozwinął się w stronę firmy doradczej z segmentu high-end. Dostarcza specjalistyczne usługi konsultingowe w obszarze IT oraz rozwiązania kadrowe dla spółek z listy Fortune 1000 oraz dla agencji rządu federalnego USA.

Everforth raportował przychody 968,3 mln USD, czyli bez zmian rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami analityków. Kwartał rozczarował: prognoza przychodów na kolejny kwartał nie spełniła oczekiwań analityków, a także nastąpiło wyraźne „pudło” w porównaniu z ich prognozami EPS na następny kwartał.

Everforth zanotował najsłabszy wynik w porównaniu do szacunków analityków oraz najgorszą aktualizację prognoz (guidance) w całej grupie. Jak oczekiwano, kurs akcji spadł o 53,7% od momentu publikacji wyników; obecnie spółka notowana jest po 18,73 USD.

Grid Dynamics (NASDAQ:GDYN)

Grid Dynamics — z centrami inżynieryjnymi w Ameryce, Europie i Indiach — obsługuje spółki z listy Fortune 1000. Firma oferuje usługi konsultingu technologicznego, inżynierii i analityki, by pomagać dużym przedsiębiorstwom modernizować systemy technologiczne oraz procesy biznesowe.

Grid Dynamics raportował przychody 104,1 mln USD, czyli o 3,7% więcej rok do roku. Wynik był o 0,9% lepszy od oczekiwań analityków. Ogólnie był to zadowalający kwartał: EPS był zgodny z oczekiwaniami.

Grid Dynamics osiągnął najwyższe podniesienie prognoz (guidance) w grupie — zarówno dla kolejnego okresu, jak i dla całego roku. Kurs akcji jest wyżej o 1,2% od dnia publikacji; obecnie spółka notowana jest po 5,76 USD.

EPAM (NYSE:EPAM)

EPAM Systems została założona w 1993 roku, w początkach offshore developmentu (zdalnego tworzenia oprogramowania poza krajem). Firma świadczy usługi z obszaru digital engineering, chmury oraz transformacji opartej o AI. Pomaga globalnym przedsiębiorstwom i startupom modernizować systemy technologiczne oraz tworzyć produkty cyfrowe.

EPAM raportował przychody 1,4 mld USD, czyli o 7,6% więcej rok do roku. Wynik był zgodny z oczekiwaniami analityków. Patrząc całościowo, był to zadowalający kwartał: spółka pobiła solidnie prognozy analityków dotyczące EPS za cały rok, choć prognoza przychodów na kolejny kwartał minimalnie nie spełniła oczekiwań.

Kurs akcji spadł o 17,8% od dnia publikacji wyników; obecnie spółka notowana jest po 87,96 USD.

Aktualizacja rynkowa

W ciągu ostatniego roku inwestorzy byli zmuszeni wielokrotnie odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe ryzyko dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, kto zyskiwał przewagę.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku niepewność wokół sztucznej inteligencji (AI) stała się głównym czynnikiem niepewności. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi siłę cenową oprogramowania i ograniczy przewagi konkurencyjne (tzw. „moaty”), skoro dzięki AI łatwiej replikować produkty, które wcześniej wyróżniały się na tle rynku.

Wiosną na pierwszy plan wyszła polityka i geopolityka, a technologia zeszła na dalszy plan. Konflikt USA z Iranem na chwilę stał się dominującą narracją na rynku, zwiększając obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost. Gdy jednak rynki energii działały spokojnie, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy szybko wrócili do oceny fundamentów.

Chcesz inwestować w zwycięzców z mocnymi fundamentami? Dodaj je do swojej listy obserwowanych.