Spadki akcji Intuitive Machines trwają mimo relatywnego odbicia SpaceX

Akcje Intuitive Machines ponownie znalazły się pod presją inwestorów, podczas gdy po drugiej stronie obserwujemy wyraźne przesunięcie kapitału w kierunku SpaceX.

W trakcie dzisiejszej sesji kurs Intuitive Machines spadł o kolejne 9% do godziny 10:50 czasu ET, przy jednoczesnym wzroście akcji SpaceX o 10%. W praktyce oznacza to, że pieniądze odpływają z LUNR i trafiają do SPCX. Ten mechanizm widać od czasu, gdy jeszcze przed IPO SpaceX pojawiła się wyraźna „gorączka” na spółki kosmiczne.

W ciągu ostatnich czterech miesięcy Intuitive Machines zdążyło wcześniej wzrosnąć o 71%, ale później nastąpiło odwrócenie. W kolejnych fazach inwestorzy najpierw kupowali sektor pod emocje związane z IPO SpaceX, a następnie zaczęli rozważać, czy w ogóle chcą mieć w portfelu „drugą linię” w branży, skoro lider ma wkrótce zadebiutować.

Teraz jesteśmy w ostatniej z tej logiki fazie: inwestorzy coraz częściej wybierają SpaceX zamiast pozostałych spółek z sektora. Od debiutu SpaceX kurs Intuitive Machines jest niższy o 23,5%.

Co może się wydarzyć dalej dla Intuitive Machines

Pojawia się pytanie, czy Intuitive Machines jest w stanie odwrócić ten trend. Na podstawie danych StreetInsider.com na rynku opcji widać, że kontrakty call na wyższe ceny (czyli zakłady na wzrost) przewyższają wolumen opcji put (zakłady na spadek) w relacji 1,6 do 1.

Różnica nie jest jednak miażdżąca, ale wskazuje, że część inwestorów dopuszcza możliwość poprawy i liczy na zwrot w notowaniach.

Kluczowym argumentem pozostaje też wycena. Zarówno Intuitive Machines, jak i SpaceX znajdują się obecnie na etapie działalności bez zysku i „spalania” gotówki. Mimo to w notowaniach widać ogromny dystans: Intuitive Machines wyceniane jest dziś poniżej 10x sprzedaży, podczas gdy SpaceX kosztuje około 130x swojej (wciąż nieprowadzącej do zysku) sprzedaży.

W takim układzie, przy założeniu, że kursy będą w końcu odzwierciedlać dane fundamentalne, inwestorzy mogą oczekiwać domknięcia tej luki: SpaceX miałoby tracić część premii, a Intuitive Machines – stopniowo ją odzyskiwać.

Czy warto kupować akcje Intuitive Machines już teraz

Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej zwraca uwagę, że w zestawieniu rekomendacji analityków, którzy wskazali spółki warte ich zdaniem zakupu, Intuitive Machines nie znalazło się w gronie wybranych 10 najlepszych propozycji na ten moment.

Dla porównania przywołano przykłady wcześniejszych wpisów do listy: Netflix znalazł się na liście 17 grudnia 2004 roku, a Nvidia – 15 kwietnia 2005 roku. Wybór tych spółek miał się przekładać na bardzo wysokie stopy zwrotu w kolejnych latach.

W statystykach podkreślono też, że średnie całkowite zwroty zespołu Stock Advisor wynoszą 959%, podczas gdy S&P 500 osiągnęło w tym czasie 211%. Jednocześnie w samym kontekście Intuitive Machines istotne pozostaje, że rynek wciąż reaguje na przewagę SpaceX i kontynuuje rotację kapitału.