Kurs SpaceX spadł poniżej ceny debiutu. 10 000 USD mogłoby być warte 8 800 USD za rok

Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX) zadebiutowała kilka tygodni temu, przeprowadzając największe w historii IPO i pozyskując ponad 85 mld USD po uwzględnieniu opcji dodatkowego przydziału. Akcje od razu przyciągnęły duże zainteresowanie inwestorów detalicznych i instytucjonalnych; oferta była mocno przeopisana.

Na pierwszym dniu notowań kurs akcji wzrósł niemal 20%. Z debiutanckiej ceny 150 USD kurs później wspiął się do rekordu 225 USD 16 czerwca, co oznaczało około 50% wzrostu od ceny otwarcia. W ostatnich dniach jednak pozytywny impet osłabł i kurs spadł poniżej ceny debiutu.

Spółka działa w kilku obiecujących obszarach: starty rakiet, internet satelitarny oraz sztuczna inteligencja (SI). Firma pracuje nad w pełni wielokrotnego użytku rakietą Starship, która ma wynieść ładunki jeszcze w tym roku. SpaceX rozwija też koncepcje centrów danych w kosmosie, a jednym z długoterminowych celów jest kolonizacja Marsa.

SpaceX wykazała wzrost przychodów. W ubiegłym roku przychody wzrosły o ponad 30% do 18 mld USD. Równocześnie koszty i inwestycje w technologię doprowadziły do straty w wysokości 4,9 mld USD. Biorąc pod uwagę złożoność rozwijanych technologii, strata może się utrzymywać.

Jak mogłaby wyglądać wartość inwestycji na podstawie historii dużych IPO? Przegląd kilku największych debiutów — od Meta Platforms po Uber Technologies — pokazuje, że osiem z dziesięciu spadło w ciągu pierwszych 12 miesięcy notowań. Siedem z nich zanotowało dwucyfrowe spadki, a średni spadek wyniósł 12%.

Badanie Jaya Rittera z Uniwersytetu Florydy, obejmujące ponad 6 000 IPO z lat 1990–2025, pokazuje, że średni zwrot w pierwszym dniu notowań to nieco ponad 21%. Łącząc te obserwacje z historycznym średnim spadkiem 12% w wybranych dużych IPO, otrzymujemy prostą kalkulację: jeśli dziś zainwestujesz 10 000 USD, historia sugeruje, że po 12 miesiącach inwestycja mogłaby być warta około 8 800 USD (spadek o 12%).

To nie oznacza, że SpaceX na pewno powtórzy ten wzorzec, ale pokazuje, że popularne IPO często tracą wartość po pierwszym roku. Dla inwestora początkującego to przypomnienie, by niekoniecznie wchodzić w debiuty po najwyższym kursie otwarcia — lepsze punkty wejścia mogą pojawić się później.