Shein uzyskał zgodę Chin na IPO w Hongkongu przy wycenie 40–50 mld USD

Chińska Komisja Regulacji Papierów Wartościowych (China Securities Regulatory Commission) w piątek wydała zgodę na przeprowadzenie przez Shein pierwszej oferty publicznej (IPO) w Hongkongu.

Spółka planuje wyemitować 341,6 mln akcji H w ramach oferty.

Notowanie może dojść do skutku już w trzecim kwartale tego roku, a firma celuje we wycenę między 40 a 50 mld USD.

Shein ma zaplanowane wystąpienie przed komisją notowań Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu w czwartek. Zgoda tej komisji otworzy drogę do prezentacji dla inwestorów (roadshow) i procesu budowania księgi popytu (bookbuilding).

Piątkowa akceptacja regulatora zakończyła około dwunastomiesięczny okres oczekiwania, który rozpoczął się po złożeniu wniosku o notowanie w Hongkongu w zeszłym lipcu.

Choć Shein przeniosła bazę operacyjną do Singapuru, nadal podlegała nadzorowi chińskiemu, ponieważ większość towarów jest produkowana przez zewnętrzne fabryki na terenach Chin kontynentalnych.

Droga Shein na giełdę była utrudniona przez napięcia geopolityczne. Wniosek o notowanie w USA złożony w listopadzie 2023 r. ostatecznie nie doszedł do skutku, gdyż kontrola ze strony Kongresu i federalnych regulatorów dotycząca łańcucha dostaw i warunków pracy u dostawców okazała się nie do pokonania.

Planowane notowanie w Londynie napotkało przeszkody: mimo że Financial Conduct Authority zatwierdziła projekt prospektu, Pekin ponownie odmówił udzielenia niezbędnej zgody.

Według Nikkei Asia niechęć Pekinu wobec notowania Shein wynikała z kilku czynników: szkodliwego skandalu we Francji, udokumentowanych zastrzeżeń dotyczących warunków w zakładach dostawców oraz nasilających się napięć wokół chińskich towarów na rynkach zachodnich.

Dodatkowo cofnięcie zwolnienia celnego dla małych przesyłek z Chin oraz nowe amerykańskie cła potęgowały presję na międzynarodowy model sprzedaży detalicznej Shein.

Shein została założona w Nanjing w 2012 r. przez Sky Xu i sprzedaje odzież w ponad 160 krajach.

Runda finansowania w 2023 r. wyceniła firmę na około 66 mld USD, ale rosnąca konkurencja ze strony platform takich jak Temu oraz trudne otoczenie geopolityczne osłabiły tę wycenę.

Dla rynków kapitałowych w Hongkongu udany debiut Shein byłby sygnałem odrodzenia miasta jako ważnego globalnego miejsca dla nowych notowań.