Salesforce rośnie 14% dzięki Claudeforce i wyższym prognozom, ServiceNow 5%, Adobe 3%

Sektor oprogramowania dla przedsiębiorstw prowadził w czwartek rano po tym, jak Salesforce opublikował lepsze od oczekiwań wyniki za drugi kwartał roku obrotowego 2027 i zapowiedział uruchomienie Claudeforce. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (CBOE:IGV), skupiający spółki z sektora oprogramowania technologicznego, zyskiwał 3%, do 105,19 USD. Dla porównania fundusz Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), odwzorowujący indeks dużych spółek technologicznych, rósł o 0,8%, do 717,44 USD. Pokazuje to, że dzisiejsze wzrosty koncentrują się w sektorze oprogramowania, a nie w całym segmencie dużych spółek technologicznych. Wskazuje to również na przepływ kapitału w stronę firm oferujących oprogramowanie CRM dla przedsiębiorstw, a nie wyłącznie spółek związanych ze sztuczną inteligencją.

Akcje Salesforce (NYSE:CRM) rosły o 14%, do 234,90 USD, kończąc trwającą od kilku miesięcy serię spadków. We wcześniejszym odczycie zyskiwały 10%, do 226,80 USD. Notowania ServiceNow (NYSE:NOW) rosły o 5%, do 131,90 USD, a wcześniej o 3%, do 129,47 USD, korzystając z efektu naśladownictwa, czyli wzrostu kursu spółki z tej samej branży. Akcje Adobe (NASDAQ:ADBE) zwyżkowały o 3%, do 282,29 USD, po wcześniejszym wzroście o 1%, do 277,03 USD.

Ruch na akcjach Salesforce ma znaczenie, ponieważ do zamknięcia środowej sesji spółka traciła w tym roku 22%, będąc jedną z najsłabszych firm w sektorze oprogramowania dla przedsiębiorstw. Przez ostatnie miesiące inwestorzy obawiali się, że generatywna sztuczna inteligencja może ograniczyć rolę tradycyjnych platform CRM, czyli systemów do zarządzania relacjami z klientami. Taki scenariusz mógłby obniżyć wycenę Salesforce do poziomów typowych dla spółek uznawanych za pułapki wartościowe. Dzisiejsze otwarcie z dużą luką wzrostową, jeśli wzrost się utrzyma, podważa tę tezę nie za sprawą samych komentarzy, lecz konkretnych danych.

Salesforce odnotował w drugim kwartale roku obrotowego 2027 przychody w wysokości 11,35 mld USD, o 11% wyższe niż rok wcześniej. Bieżące pozostałe zobowiązania do wykonania (cRPO), czyli wartość zakontraktowanych usług, które spółka ma dostarczyć w przyszłości, wyniosły 33,5 mld USD. To wzrost o 14% i wynik wyższy od konsensusu StreetAccount na poziomie 33,22 mld USD.

Spółka podniosła całoroczną prognozę przychodów na rok obrotowy 2027 o 200 mln USD, do przedziału 46,1–46,4 mld USD. W maju zakładała przychody na poziomie 45,9–46,2 mld USD. Prognoza przychodów na trzeci kwartał wynosi 11,42–11,50 mld USD, podczas gdy analitycy oczekiwali 11,41 mld USD. Oznacza to wynik powyżej oczekiwań zarówno pod względem przychodów, jak i wartości przyszłych zakontraktowanych usług.

Największy wpływ na wyniki miały dane dotyczące sztucznej inteligencji. Łączne roczne przychody powtarzalne (ARR), czyli przychody wynikające z regularnie odnawianych usług, generowane przez Agentforce i Data Cloud, wyniosły prawie 3,9 mld USD. Oznacza to wzrost o ponad 210% rok do roku. Sam Agentforce przekroczył 1,5 mld USD ARR, co oznacza wzrost o 240%.

Klienci wykonali w drugim kwartale 3,2 mld jednostek pracy agentów AI, czyli zadań realizowanych przez autonomiczne narzędzia sztucznej inteligencji. To o 97% więcej niż w poprzednim kwartale. Łącznie do tej pory za pośrednictwem Agentforce i Slacka dostarczono 7 mld takich jednostek.

Salesforce i Anthropic zaprezentowały również Claudeforce — dodatek oparty na rozwiązaniach Anthropic, wyposażony w 37 gotowych umiejętności sprzedażowych. Otwarta wersja testowa ma pojawić się we wrześniu. Model Claude stanie się domyślnym modelem sztucznej inteligencji w Slacku.

Podwyższenie prognozy przychodów, lepszy od oczekiwań cRPO oraz szybki wzrost ARR Agentforce były najważniejszymi mocnymi stronami raportu. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję, czyli wynik nieuwzględniający części kosztów i zdarzeń jednorazowych, wyniósł 5,90 USD i odpowiadał konsensusowi LSEG. Nie był od niego wyższy.

Zysk netto według standardów rachunkowości GAAP wyniósł 3,53 mld USD, czyli 4,29 USD na rozwodnioną akcję. Wynik ten uwzględniał 2,6 mld USD zysku z inwestycji, częściowo związanego z udziałami Salesforce w Anthropic, a nie wyłącznie działalnością operacyjną. Dyrektor finansowa i operacyjna Robin Washington przekazała inwestorom, że liczba zamówień osiągnęła najwyższy poziom od czterech lat. To prawdopodobnie najbardziej przejrzysty sygnał rzeczywistego popytu na usługi spółki.

Prezes Salesforce Marc Benioff określił partnerstwo jako „najlepsze z obu światów”, łączące — jak powiedział — „numer jeden na świecie w dziedzinie sztucznej inteligencji i numer jeden na świecie w CRM”. Podwyżka prognozy o 200 mln USD obejmuje 100 mln USD wzrostu organicznego oraz 200 mln USD wynikających z planowanych przejęć Contentful i Fin. Wpływ ten częściowo pomniejszała niekorzystna zmiana kursów walut w wysokości 100 mln USD. Obie transakcje mają zostać sfinalizowane w trzecim kwartale roku obrotowego.

Odbicie objęło szerzej cały sektor oprogramowania dla przedsiębiorstw. W tym roku każda duża spółka związana ze sztuczną inteligencją była traktowana z nieufnością, dopóki nie udowodniła swojej wartości. Oprócz Salesforce zyskiwały ServiceNow i Adobe, korzystając z poprawy nastrojów w całym sektorze. ETF IGV wyprzedzał szerszy segment dużych spółek technologicznych, co wyraźnie sygnalizowało przepływ kapitału w stronę firm z potwierdzonymi przychodami powtarzalnymi generowanymi przez agentów AI. Akcje Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR), który przez większą część roku był jednym z liderów narracji dotyczącej sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw, w dalszym odczycie rosły o 2%, do 180,75 USD. Wcześniej odnotowywały spadek o 0,2%, do 177,22 USD.

Najważniejsze zmiany notowań przedstawiały się następująco:

• Salesforce: +10%, 226,80 USD;
• ServiceNow: +3%, 129,47 USD;
• Adobe: +1%, 277,03 USD;
• Palantir: -0,2%, 177,22 USD.

Kalendarz wydarzeń dotyczących Salesforce w najbliższych miesiącach jest napięty. Dzień Inwestora odbędzie się podczas konferencji Dreamforce 16 września. Przejęcia Contentful i Fin mają zostać sfinalizowane w trzecim kwartale roku obrotowego 2027. W październiku oczekiwane jest ostateczne rozliczenie przyspieszonego skupu akcji własnych o wartości 25 mld USD. Każde z tych wydarzeń może wpłynąć na sposób, w jaki rynek wycenia potencjał sztucznej inteligencji Salesforce.

Inwestorzy mogą obserwować, czy kurs utrzyma dzisiejszą lukę wzrostową do zamknięcia sesji. Jej zamknięcie oznaczałoby utrzymujące się wątpliwości co do trwałości wzrostu przychodów z rozwiązań sztucznej inteligencji i tempa ich komercjalizacji. Osoby zwiększające zaangażowanie w Salesforce, ServiceNow lub Adobe powinny utrzymywać umiarkowaną wielkość pozycji, ponieważ znaczna część dzisiejszego ruchu wynika z jednego raportu i jednego partnerstwa. Ostrożna alokacja kapitału, pozostawiająca możliwość dokupienia akcji w razie korekty, pozwala ograniczyć ryzyko w czasie oczekiwania na Dzień Inwestora, finalizację przejęć i rozliczenie przyspieszonego skupu akcji własnych.