Salesforce: rekordowe wyniki w II kwartale roku fiskalnego 2027

Salesforce (NYSE: CRM), określany przez spółkę jako numer jeden na świecie w kategorii CRM opartych na sztucznej inteligencji, przedstawił wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 zakończony 31 lipca 2026 r. Bieżące zobowiązania do realizacji umów (cRPO), czyli zakontraktowane przychody przypadające na najbliższe okresy, wyniosły 33,5 mld USD. Oznacza to wzrost o 14% rok do roku, także przy stałych kursach walutowych.

Łączne zobowiązania do realizacji umów sięgnęły 66,3 mld USD, co oznacza wzrost o 11% rok do roku. Przychody z subskrypcji i usług wsparcia wyniosły 10,8 mld USD i były o 12% wyższe niż rok wcześniej, czyli o 11% przy stałych kursach walutowych. Kwota ta obejmuje 440 mln USD przychodów wniesionych przez Informatica.

Przychody ogółem wzrosły o 11% rok do roku, do 11,3 mld USD. Przy stałych kursach walutowych wzrost również wyniósł 11%. W wynikach uwzględniono 456 mln USD przychodów z Informatica.

Marża operacyjna według standardów GAAP wyniosła 20,5%, a marża operacyjna po wyłączeniu wybranych pozycji (non-GAAP) sięgnęła 34,1%. Rozwodniony zysk netto na akcję wyniósł 4,29 USD według GAAP, co oznacza wzrost o 119% rok do roku. W ujęciu non-GAAP zysk na akcję wyniósł 5,90 USD i był o 103% wyższy niż rok wcześniej.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o 71% rok do roku, do 1,3 mld USD. Wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po wydatkach inwestycyjnych, zwiększyły się o 81%, do 1,1 mld USD. Salesforce wypłacił akcjonariuszom 364 mln USD dywidend i kontynuował realizację przyspieszonego skupu akcji własnych o wartości 25 mld USD (ASR).

„Właśnie zakończyliśmy jeden z najlepszych kwartałów w historii spółki, przekraczając oczekiwania we wszystkich kluczowych wskaźnikach” – powiedział Marc Benioff, prezes i dyrektor generalny Salesforce. Dodał, że sztuczna inteligencja przynosi korzyści na każdym poziomie platformy Salesforce, a popyt na produkty wykorzystujące AI i dane pozostaje bardzo wysoki. Roczne powtarzalne przychody (ARR), czyli przychody z umów cyklicznych liczone w ujęciu rocznym, mają wkrótce przekroczyć 4 mld USD.

Benioff poinformował również, że rozwiązanie AIforce, określane przez spółkę jako zaufane środowisko dla przedsiębiorstw, udostępnia agentom, modelom i interfejsom dane, procesy, zasady biznesowe, działania oraz mechanizmy zarządzania dostępne w Salesforce. Według niego pozwala to wykorzystywać sztuczną inteligencję do poprawy wyników klientów na niespotykaną dotąd skalę.

„Sztuczna inteligencja zwiększa możliwości, zasięg i wartość naszej platformy” – powiedziała Robin Washington, prezes oraz dyrektor finansowa i operacyjna Salesforce. Wskazała, że wzrost NNAOV, czyli wartości nowych zamówień przeliczonych na roczne przychody, jest najsilniejszy od czterech lat, co pozwala utrzymać spółkę na ścieżce do ponownego przyspieszenia organicznego wzrostu przychodów w drugiej połowie roku fiskalnego.

## Rozwój produktów AI i danych

Roczne powtarzalne przychody Agentforce i Data 360 wyniosły niemal 3,9 mld USD, co oznacza wzrost o ponad 210% rok do roku. ARR samego Agentforce przekroczył 1,5 mld USD i był o ponad 240% wyższy niż rok wcześniej. Od drugiego kwartału roku fiskalnego 2027 do ARR Agentforce wliczane są również oferty AI, Slackbot oraz Headless 360.

Do tej pory w ramach Agentforce i Slack dostarczono 7,0 mld jednostek pracy agentów (AWU). W samym drugim kwartale było ich 3,2 mld, o 97% więcej niż w poprzednim kwartale.

Slack odnotował najszybszy kwartalny wzrost NNAOV od czasu przejęcia przez Salesforce. Liczba użytkowników Slackbota zwiększyła się o ponad 150% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Wartość zamówień na Agentforce One Edition i Agentforce for Apps, czyli wyższe pakiety produktów opartych na Sales i Service, obejmujące także funkcje agentów AI, wzrosła ponad dwukrotnie kwartał do kwartału.

W drugim kwartale Data 360 przetworzył 104 bln rekordów, o 355% więcej niż rok wcześniej. Z tej liczby 82 bln rekordów przetworzono za pośrednictwem technologii Zero Copy, która pozwala korzystać z danych bez ich kopiowania do platformy. Oznacza to wzrost o 731% rok do roku. Data 360 przetworzył także 22 terabajty danych nieustrukturyzowanych.

## Podniesione prognozy na rok fiskalny 2027

Salesforce podniósł prognozę całorocznych przychodów w roku fiskalnym 2027 do 46,1–46,4 mld USD. Oznacza to wzrost o 11–12% rok do roku oraz o 11% przy stałych kursach walutowych.

W czerwcu Salesforce podpisał ostateczne umowy dotyczące przejęcia Contentful i Fin. Spółka oczekuje, że obie transakcje zostaną sfinalizowane niezależnie w nadchodzących tygodniach, w trzecim kwartale jej roku fiskalnego 2027. Przejęcia uwzględniono we wszystkich elementach zaktualizowanych prognoz z wyjątkiem cRPO. Prognozy są uzależnione od finalizacji obu transakcji.

Umocnienie dolara amerykańskiego w drugim kwartale zmniejszyło oczekiwany pozytywny wpływ kursów walut na wyniki Salesforce w porównaniu z wcześniejszymi prognozami. Ten czynnik został uwzględniony w nowych założeniach.

Najważniejsze prognozy Salesforce:

• Przychody w trzecim kwartale roku fiskalnego 2027 mają wynieść 11,42–11,5 mld USD, co oznacza wzrost o 11–12% rok do roku i taki sam wzrost przy stałych kursach walutowych. W prognozie uwzględniono wpływ Informatica przekraczający nieznacznie 4 punkty procentowe.
• Wzrost cRPO w trzecim kwartale ma wynieść około 14% rok do roku oraz około 14% przy stałych kursach walutowych. Prognoza nie uwzględnia wpływu oczekiwanych przejęć Contentful i Fin.
• Całoroczna prognoza przychodów wynosi 46,1–46,4 mld USD, co oznacza wzrost o 11–12% rok do roku oraz o 11% przy stałych kursach walutowych. Wpływ Informatica na wzrost przychodów przekroczy nieznacznie 3 punkty procentowe.
• Podwyżka prognozy przychodów o 200 mln USD, czyli o 300 mln USD przy stałych kursach walutowych, obejmuje 100 mln USD dodatkowego wzrostu organicznego, 200 mln USD wynikających z planowanych przejęć Contentful i Fin oraz ujemny wpływ zmian kursów walut w wysokości 100 mln USD.
• Całoroczny wzrost przychodów z subskrypcji i usług wsparcia ma wynieść nieznacznie ponad 12% rok do roku oraz nieznacznie poniżej 12% przy stałych kursach walutowych. Wskaźnik obejmuje wpływ Informatica przekraczający nieznacznie 3 punkty procentowe i nie obejmuje przychodów z usług profesjonalnych.
• Całoroczna marża operacyjna GAAP ma wynieść 20,1%, a prognoza marży non-GAAP pozostała na poziomie 34,3%.
• Wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej oraz wolnych przepływów pieniężnych ma wynieść około 4–5% rok do roku.
• Ostateczne rozliczenie skupu akcji własnych ASR o wartości 25 mld USD ma nastąpić w październiku 2026 r.

## Szczegółowe prognozy finansowe

| Wskaźnik | Trzeci kwartał roku fiskalnego 2027 – GAAP | Trzeci kwartał roku fiskalnego 2027 – non-GAAP | |---|---:|---:| | Przychody | 11,42–11,5 mld USD | Nie dotyczy | | Wzrost przychodów | 11–12% rok do roku | 11–12% przy stałych kursach walutowych; wpływ kursów: 0 USD rok do roku | | Rozwodniony zysk netto na akcję | 1,81–1,83 USD | 3,42–3,44 USD | | Wzrost cRPO | około 14% | około 14% przy stałych kursach walutowych; wpływ kursów: 100 mln USD rok do roku |

Prognozowany wpływ Informatica na wzrost przychodów w trzecim kwartale przekracza nieznacznie 4 punkty procentowe.

| Wskaźnik | Rok fiskalny 2027 – GAAP | Rok fiskalny 2027 – non-GAAP | |---|---:|---:| | Przychody | 46,1–46,4 mld USD | Nie dotyczy | | Wzrost przychodów | 11–12% rok do roku | około 11% przy stałych kursach walutowych; wpływ kursów: 200 mln USD rok do roku | | Wzrost przychodów z subskrypcji i usług wsparcia | nieznacznie ponad 12% | nieznacznie poniżej 12% przy stałych kursach walutowych | | Marża operacyjna | 20,1% | 34,3% | | Rozwodniony zysk netto na akcję | 10,21–10,25 USD | 16,67–16,71 USD | | Wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej | około 4–5% | Nie dotyczy | | Wzrost wolnych przepływów pieniężnych | Nie dotyczy | około 4–5% | | Nakłady inwestycyjne | Nie dotyczy | około 1,5% przychodów |

Podane przez Salesforce miary non-GAAP obejmują wzrost przychodów przy stałych kursach walutowych, wzrost cRPO przy stałych kursach walutowych, wzrost przychodów z subskrypcji i usług wsparcia przy stałych kursach walutowych, marżę operacyjną non-GAAP, rozwodniony zysk netto non-GAAP na akcję oraz wzrost wolnych przepływów pieniężnych. Liczba akcji użyta do obliczenia prognozowanego rozwodnionego zysku na akcję według GAAP i non-GAAP uwzględnia zmniejszenie liczby akcji o 103 mln akcji przekazanych początkowo w ramach ASR. Nie uwzględnia natomiast wpływu ostatecznego rozliczenia ASR ani ewentualnych rynkowych zakupów akcji w trzecim i czwartym kwartale roku fiskalnego 2027 w ramach programu skupu akcji własnych.

Wpływ kursów walut na przychody obliczono przez porównanie kursów z bieżącego okresu ze średnimi kursami z poprzedniego okresu. Wpływ kursów walut na cRPO obliczono przez porównanie kursów z bieżącego okresu z kursami obowiązującymi na koniec poprzedniego okresu.

## Uzgodnienie marży GAAP i non-GAAP

Salesforce prognozuje całoroczną marżę operacyjną GAAP na poziomie 20,1%. Do różnicy względem marży non-GAAP na poziomie 34,3% przyczyniają się:

• amortyzacja przejętych wartości niematerialnych: 4,4%;
• koszty wynagrodzeń w formie akcji: 9,0%;
• koszty restrukturyzacji i związane z przejęciami: 0,8%.

Powyższe wartości obliczono na podstawie środkowego punktu przedziału prognozowanych przychodów na cały rok fiskalny 2027. Koszty restrukturyzacji i przejęć obejmują obciążenia związane z działaniami restrukturyzacyjnymi Salesforce oraz kosztami przejęć. Koszty wynagrodzeń w formie akcji nie obejmują części związanej z restrukturyzacją, która została ujęta w kosztach restrukturyzacji i przejęć.

## Uzgodnienie zysku na akcję

| Pozycja | Trzeci kwartał roku fiskalnego 2027 | Cały rok fiskalny 2027 | |---|---:|---:| | Rozwodniony zysk netto GAAP na akcję | 1,81–1,83 USD | 10,21–10,25 USD | | Amortyzacja przejętych wartości niematerialnych | 0,57 USD | 2,45 USD | | Koszty wynagrodzeń w formie akcji | 1,29 USD | 4,96 USD | | Koszty restrukturyzacji i związane z przejęciami | 0,12 USD | 0,42 USD | | Wpływ podatków i korekt | -0,37 USD | -1,37 USD | | Rozwodniony zysk netto non-GAAP na akcję | 3,42–3,44 USD | 16,67–16,71 USD | | Akcje użyte do obliczenia podstawowego zysku na akcję, w mln | 824 | 835 | | Akcje użyte do obliczenia rozwodnionego zysku na akcję, w mln | 827 | 838 |

Prognozowana stawka podatku GAAP wynosi około 21,8% za trzy miesiące zakończone 31 października 2026 r. oraz 22,3% za rok zakończony 31 stycznia 2027 r. Stawki podatkowe GAAP mogą się zmieniać w związku z jednorazowymi pozycjami podatkowymi, zmianami w ocenie aktywów z tytułu odroczonego podatku, przyszłymi przejęciami lub innymi transakcjami.

Prognozy rozwodnionego zysku netto GAAP i non-GAAP na akcję zakładają brak zmian wartości portfela inwestycji strategicznych Salesforce, ponieważ przyszłych zysków i strat z tego portfela nie da się wiarygodnie przewidzieć. Wpływ przyszłych zysków lub strat z inwestycji strategicznych może być istotny.

Szacowany wpływ na rozwodniony zysk netto GAAP na akcję dotyczy działań restrukturyzacyjnych Salesforce oraz kosztów związanych z przejęciami. Do obliczenia zysku non-GAAP przyjęto długoterminową prognozowaną stawkę podatku na poziomie 20,5%, która odzwierciedla obecnie dostępne informacje i może ulec zmianie. Liczba akcji użyta w prognozach zysku na akcję uwzględnia zmniejszenie liczby akcji o 103 mln akcji przekazanych początkowo w ramach ASR, ale nie obejmuje ostatecznego rozliczenia ASR ani ewentualnych rynkowych zakupów akcji w trzecim i czwartym kwartale roku fiskalnego 2027.

Zarząd Salesforce przedstawi dodatkowe informacje na temat założeń prognoz podczas telekonferencji dotyczącej wyników.

## Aktualizacje produktów

Salesforce wprowadza duże aktualizacje podstawowej platformy i aplikacji trzy razy w roku. Dodatkowe aktualizacje pojawiają się regularnie w całym portfolio produktów. Spółka rozwija je dzięki wieloletnim inwestycjom w badania i rozwój. Aktualizacje mają pomagać klientom obniżać koszty, zwiększać efektywność i budować zaufanie.

Przedstawiciele Salesforce wezmą udział w internetowym seminarium poświęconym wykorzystaniu produktów i dynamice wzrostu w drugim kwartale roku fiskalnego 2027. Wydarzenie odbędzie się we wtorek 1 września 2026 r. o godz. 8:00 czasu pacyficznego, czyli o godz. 11:00 czasu wschodniego. Transmisja na żywo i informacje o nagraniu będą dostępne na stronie relacji inwestorskich Salesforce pod adresem www.salesforce.com/investor.

Więcej informacji o najnowszych innowacjach i najważniejszych zmianach w produktach, w tym o letniej aktualizacji produktów z 2026 r., można znaleźć w zestawieniu „FY27 Q2 Product Releases and Announcements” pod adresem https://www.salesforce.com/news/stories/fy27-q2-highlights/. Najnowsza duża aktualizacja produktów jest dostępna pod adresem www.salesforce.com/releases.

## Dzień Inwestora

Salesforce zorganizuje Dzień Inwestora w ramach konferencji Dreamforce w środę 16 września 2026 r. o godz. 13:00 czasu pacyficznego, czyli o godz. 16:00 czasu wschodniego. Wydarzenie odbędzie się w hotelu St. Regis w San Francisco w Kalifornii. Transmisja internetowa, prezentacja oraz informacje o nagraniu wydarzenia będą dostępne na stronie relacji inwestorskich Salesforce pod adresem www.salesforce.com/investor.