Rynki akcji rosną po raporcie CPI sprzyjającym Fedowi

Indeksy giełdowe w USA notują dziś wzrosty: S&P 500 rośnie o +0,30%, Dow Jones Industrial Average o +0,60%, a Nasdaq 100 o +0,97%. Kontrakty terminowe E-mini na S&P (ESU26) na wrzesień rosną o +0,28%, a E-mini Nasdaq (NQU26) na wrzesień o +0,92%.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o 4 pkt bazowych do 4,583%. Spadek nastąpił po lepszym niż oczekiwano odczycie CPI za czerwiec oraz po komentarzach prezesa Fedu Warsha, który stwierdził, że gospodarka USA jest odporna, rośnie w solidnym tempie, rynek pracy jest w dużej mierze stabilny, a nominalny wzrost płac jest solidny. Dodał też, że Fed nie ma "tolerancji" dla utrzymującej się wysokiej inflacji.

CPI za czerwiec w USA obniżył się do +3,5% r/r z +4,2% r/r w maju, przy oczekiwaniu +3,8% r/r. CPI bazowy (core CPI) spadł do +2,6% r/r z +2,9% r/r w maju, wobec oczekiwań +2,8% r/r.

Akcje półprzewodnikowe odrabiają część strat z poniedziałku po tym, jak południowokoreański Kospi zakończył sesję na plusie +0,73% po odbiciu SK Hynix i Samsung Electronics. Również sektor bankowy rośnie po lepszych od oczekiwań wynikach za II kwartał raportowanych przez Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America i Citigroup.

Spółki z sektora oprogramowania tracą dziś na wartości, na czele ze spadkiem International Business Machines (IBM) o -23% po wstępnym raporcie przychodów za II kwartał, który nie spełnił konsensusu.

Dane handlowe z Chin były lepsze od prognoz i wspierają perspektywy globalnego wzrostu gospodarczego: czerwcowy eksport Chin wzrósł o +27,0% r/r (oczekiwano +19,0% r/r), a importy wzrosły o +36,0% r/r (oczekiwano +26,1% r/r) — największy wzrost od pięciu lat.

Na negatywny bilans rynków wpływa jednak ropa: WTI zyskała ponad +2% i osiągnęła miesięczne maksimum, powiększając poniedziałkowy wzrost o +9%. Skok nastąpił po załamaniu się tymczasowej umowy pokojowej między USA a Iranem. USA przywróciły blokadę morską i przeprowadziły kolejną falę nalotów na Iran, a Iran zaatakował kolejne tankowce w wodach Omanu na południowym szlaku cieśniny Hormuz.

Prezydent Trump powiedział w poniedziałek, że cieśnina Hormuz pozostanie otwarta "z Iranem czy bez" i że USA będą jej "strażnikiem", domagając się rekompensaty w wysokości 20% wartości ładunku od statków korzystających z ochrony, choć nie przedstawił szczegółów wdrożenia takiego mechanizmu. Przywrócenie blokady portów irańskich może skłonić Iran do nasilenia ataków na statki próbujące przepłynąć przez cieśninę Hormuz.

Perspektywa silnych wyników za II kwartał, których publikacja rozpoczyna się w tym tygodniu, jest czynnikiem byczym dla giełd. Prognozy zebrane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o +23%, co jest zbliżone do imponującego wzrostu o +30% w I kwartale, który był ponad dwukrotnie wyższy od oczekiwanych +12%. Wzrost wydatków na sztuczną inteligencję (AI) ma odpowiadać za znaczną część poprawy wyników; akcje związane z infrastrukturą AI mają przyczynić się do niemal 60% wzrostu zysku na akcję S&P 500 w II kwartale.

Rynki przypisują około 14% szansę na podwyżkę stóp o 25 pkt bazowych na następnym posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Rynki zagraniczne są dziś mieszane. Euro Stoxx 50 traci -0,19%. Shanghai Composite odbił się z 3,5-miesięcznego dołka i zyskał +1,36%. Japoński Nikkei-225 odbił się z miesięcznego dołka i wzrósł o +0,74%.

Rentowności i obligacje:

Wrześniowe 10-letnie T-notes (ZNU6) zyskały +10 tików, a rentowność 10-letnich T-notes spadła o 4,0 pkt bazowych do 4,583%. Wrześniowe T-notes odbiły od 1,75-miesięcznego dołka, a rentowność 10-letnich T-notes spadła z 1,75-miesięcznego maksimum 4,634%. T-notes umocniły się po mniejszym niż oczekiwano wzroście cen konsumpcyjnych w czerwcu oraz po komentarzach prezesa Fedu Warsha. T-notes początkowo poruszały się w dół pod wpływem wzrostu cen ropy, gdy WTI zyskała ponad +3% i osiągnęła miesięczne maksimum.

Europejskie rentowności rządowe rosną. Rentowność 10-letniego niemieckiego bundu wzrosła do 3,144% (1,75-miesięczne maksimum), a obecnie wynosi 3,118%, co oznacza wzrost o 0,9 pkt bazowych. Rentowność 10-letniego brytyjskiego giltu wzrosła do 5,048% (1,75-miesięczne maksimum), a obecnie wynosi 4,988%, czyli jest wyższa o 1,8 pkt bazowych.

Swapy rynkowe przypisują około 15% szansę na podwyżkę stóp o 25 pkt bazowych przez EBC na posiedzeniu 23 lipca.

Główne spółki i sektory poruszające się dziś na rynku amerykańskim:

• Półprzewodniki i akcje infrastruktury AI odrabiają straty z poniedziałku. iShares Semiconductor ETF (SOXX) rośnie o ponad +3%. Sandisk (SNDK) zyskuje ponad +7%. Advanced Micro Devices (AMD), Lam Research (LRCX) i Western Digital (WDC) rosną o ponad +5%. Microchip Technology (MCHP), KLA Corp (KLAC), Seagate Technology Holdings Plc (STX), Micron Technology (MU) i Intel (INTC) zyskują ponad +4%. Applied Materials (AMAT), Analog Devices (ADI), Marvel Technology (MRVL), NXP Semiconductors (NXPI) i Texas Instruments (TXN) rosną o ponad +3%.

• Akcje cyberbezpieczeństwa rosną: CrowdStrike Holdings (CRWD) zyskuje ponad +7%, Okta (OKTA) ponad +6%, Palo Alto Networks (PANW) ponad +5%, Zscaler (ZS) ponad +4%. Cloudflare (NET) rośnie o ponad +3%, Fortinet (FTNT) o ponad +2%.

• Górnictwo i metale rosną przy wyższych cenach złota, srebra i miedzi. Southern Copper (SCCO) zyskuje ponad +5%. Coeur Mining (CDE), Freeport McMoran (FCX), Newmont Corp (NEM) i Hecla Mining (HL) rosną o ponad +4%. Anglogold Ashanti (AU) i Barrick Mining (B) zyskują ponad +3%.

• Oprogramowanie notuje spadki, dowodzone przez IBM, które spadło o -23% po wstępnych danych o przychodach za II kwartał. Atlassian Corp (TEAM) i Workday (WDAY) tracą ponad -6%, ServiceNow (NOW) ponad -5%. Adobe Systems (ADBE) spada o ponad -4%, Intuit (INTU), Thomson Reuters (TRI) i Salesforce (CRM) o ponad -3%. Autodesk (ADSK) traci ponad -2%, Microsoft (MSFT) ponad -1%.

Goldman Sachs Group (GS) rośnie o ponad +6% i prowadzi zwyżki w Dow Jones po raportowaniu przychodów z obszaru akcji i tradingu w II kwartale w wysokości 7,42 mld USD, podczas gdy konsensus wynosił 5,02 mld USD.

O-I Glass (OI) traci ponad -8% po tym, jak Bank of America Global Research dwukrotnie obniżył rekomendację — z "kupuj" do rekomendacji "słabiej niż rynek" — i ustalił cenę docelową na 11 USD.

CoStar Group (CSGP) spada o ponad -5% po ogłoszeniu zmiany w zarządzie: Robin Rossman zastąpi Christiana Lowna na stanowisku CFO ze skutkiem od 31 lipca.

Harmonogram raportów wyników (14.07.2026): Bank of America Corp (BAC), Citigroup Inc (C), Fastenal Co (FAST), Goldman Sachs Group Inc/The (GS), JPMorgan Chase & Co (JPM), Liberty Live Holdings Inc (LLYVA), Wells Fargo & Co (WFC).