RKT rośnie o 13%, OPEN zwyżkuje o 5% dzięki nadziejom na refinansowanie

W środę w południe notowania Rocket Companies (NYSE: RKT) zwyżkowały o 13%, a kurs oscylował w okolicach 15,21 USD. Jednocześnie akcje Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) rosły o 5% do ok. 4,43 USD. Oba walory prowadziły szersze odbicie w segmencie fintechów mocno wrażliwych na poziom stóp procentowych.

Wspólnym czynnikiem stojącym za ruchami jest odnotowywane ożywienie popytu na refinansowanie, wspierane spadkiem oprocentowania kredytów hipotecznych. Niższe stawki zwykle szybciej zwiększają liczbę wniosków o refinansowanie i wolumeny pożyczek (dla Rocket Companies, które jest pożyczkodawcą hipotecznym), a równocześnie sprzyjają szybszemu obrotowi nieruchomości (w przypadku Opendoor, modelu iBuyer, który zarabia na rotacji zakupionych domów i ich odsprzedaży). W tym układzie powraca schemat obserwowany wcześniej we fali refinansowań z września 2025 roku.

To jednak na razie nie musi oznaczać potwierdzonej, trwałej poprawy koniunktury dla całego cyklu. Rocket Companies nadal ma -21% od początku roku (YTD), a Opendoor -24% w ujęciu YTD. Dzienny wzrost wygląda bardziej na odbicie dwóch wcześniej przecenionych spółek zależnych od rynku kredytów hipotecznych niż na jednoznaczny zwrot trendu.

Rocket Companies korzysta na „ogonku” refinansowań

Rocket Companies prowadzi m.in. Rocket Mortgage, Redfin, Rocket Money, Rocket Loans i Rocket Close, ale kluczowym motorem pozostaje działalność związana z udzielaniem kredytów hipotecznych i ich obsługą. Gdy stopy hipoteczne spadają, liczba wniosków o refinansowanie rośnie szybko, a platforma spółki przekłada większy wolumen na podwyższoną dźwignię operacyjną. To wyjaśnia, dlaczego dziś RKT wyprzedza rynek.

Jednocześnie spółka sygnalizowała poprawę fundamentów już w wynikach kwartalnych za I kwartał 2026 roku. Rocket Companies podało EPS 0,15 USD wobec 0,12 USD oczekiwań oraz przychody na poziomie 2,94 mld USD. Spółka raportowała też portfel obsługi (servicing portfolio) o wartości 2,1 bln USD w nieuregulowanej kwocie głównej kredytów (unpaid principal balance). Zysk netto według standardów GAAP wyniósł 297 mln USD i odwrócił wcześniejszą stratę z analogicznego okresu.

Prezes Varun Krishna ocenił sytuację bez ulegania nastrojom rynkowym, mówiąc: „Rocket is not waiting for the market to get easier... Hard market. Stronger Rocket.”

Zarząd poinformował także o przyspieszeniu realizacji synergi z przejęcia Mr. Cooper o 400 mln USD: przesunięto je na koniec roku 2026, czyli o rok wcześniej, niż zakładano. Dodatkowo w prognozach na II kwartał 2026 adjusted revenue (skorygowane przychody) ma wynieść 2,7–2,9 mld USD.

Opendoor rośnie dzięki nadziejom na większą liczbę transakcji

W przypadku Opendoor wyniki mocno zależą od wolumenu transakcji oraz od tego, jak szybko spółka jest w stanie obracać posiadanym zapasem nieruchomości. Spadek kosztów kredytu dla kupujących wspiera powrót popytu na rynek, co z kolei poprawia zarówno pulę nieruchomości, które Opendoor może nabywać, jak i tempo odsprzedaży.

Dla kontekstu: sprzedaż istniejących domów osiągnęła w maju poziom 4,17 mln w ujęciu rocznym (annualized), co oznacza wzrost o 3% miesiąc do miesiąca.

W I kwartale 2026 roku Opendoor pokazał postęp operacyjny. Przychody wyniosły 720 mln USD. Liczba domów zakupionych wzrosła o 45% kwartał do kwartału do 2 474. Marża brutto zwiększyła się do 10% z 9% rok do roku (YoY).

Prezes Kaz Nejatian podsumował: „The machine is working.” W handlu kontraktami opartymi o przewidywania na Polymarket pojawił się również wyraźnie byczy nastrój, a uczestnicy rynku przypisali OPEN 95% szansy na zamknięcie sesji wyżej oraz skupili tygodniowe cele cenowe w przedziale 4–4,50 USD.

Mimo tego ryzyko pozostaje istotne. Opendoor to spółka nisko wyceniona i o wysokiej zmienności, a jej wyniki są wrażliwe na ewentualny zwrot w notowaniach stóp hipotecznych oraz na popyt na transakcje. Ścieżka do osiągnięcia skorygowanego zysku netto na koniec roku zależy od utrzymania pipeline’u mieszkaniowego.

Na co zwracają uwagę inwestorzy w najbliższym czasie

Kluczowym punktem obserwacji pozostają stopy procentowe: rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych znajduje się na poziomie 4,4%. Niedawne osłabienie było relatywnie ograniczone i może zostać cofnięte nawet po jednym „gorącym” raporcie inflacyjnym.

Ostatecznie scenariusz wzrostowy zarówno dla Rocket Companies, jak i Opendoor może zależeć od kontynuacji spadków kosztu kredytu. Inwestorzy mogą śledzić, czy odbicie przeniesie się na inne spółki powiązane z rynkiem mieszkaniowym, jak będzie wyglądać trwałość spadku stóp hipotecznych do piątkowego zamknięcia oraz kolejne raporty kwartalne za II kwartał 2026 roku dla Rocket Companies i Opendoor.