RDDT kontra Meta: które spółki z branży reklam cyfrowych mają większy potencjał wzrostu?

Reddit i Meta Platforms to dwie czołowe firmy z ekosystemu serwisów społecznościowych, które zarabiają na zaangażowaniu użytkowników dzięki reklamom cyfrowym. Reddit jest stosunkowo młodszą platformą w tym segmencie, rosnącą dzięki reklamie napędzanej przez społeczność. Meta odpowiada za szerzej znaną przestrzeń społecznościową, m.in. dzięki Facebookowi, Instagramowi czy WhatsApp.

Reddit: argumenty za potencjałem RDDT

Reddit korzysta z silnego popytu na swoje usługi reklamowe, które stały się jednym z głównych motorów wzrostu. W pierwszym kwartale 2026 r. spółka zanotowała 663 mln USD łącznych przychodów, co oznacza wzrost o 69% rok do roku. Przychody z reklam rosły jeszcze szybciej — o 74% do 625 mln USD.

To już siódmy z rzędu kwartał, w którym tempo wzrostu przychodów przekracza 60%, co wskazuje na utrzymujący się impet w biznesie reklamowym.

Spółka wiąże wzrost m.in. z poszerzaniem oferty, utrzymaniem silnego zaangażowania użytkowników (w tym wzrostem dziennych i tygodniowych aktywnych użytkowników), poprawą Average Revenue Per User oraz rozwojem narzędzi dla reklamodawców. Wśród nich są Dynamic Product Ads (DPAs), Reddit Pixel i CAPI.

Na uwagę zasługuje też rozszerzenie współpracy Reddit z Shopify. W maju 2026 r. Reddit rozszerzył integrację Shopify na skalę globalną, ułatwiając kupcom uruchamianie DPAs oraz podłączanie sklepów bezpośrednio do platformy reklamowej Reddit. Aktualizacja obejmuje usprawnione łączenie kont, automatyczną synchronizację katalogu produktów oraz „bez kodu” Reddit Pixel do pomiaru konwersji.

Reddit podkreślił również wyniki nowego badania z obszaru retail, wskazujące na duże zainteresowanie zakupowe wśród użytkowników. Jednocześnie reklamodawcy mają widzieć wyższe zwroty z wydatków na reklamę w porównaniu z innymi platformami społecznościowymi. Spółka zaznacza, że inwestycje reklamowe w retail istotnie rosną, co wzmacnia rolę Reddit jako miejsca odkrywania produktów i podejmowania decyzji zakupowych.

Reddit rozwija też narzędzia oparte o AI. Wprowadzenie i przyjęcie Reddit Max — zautomatyzowanego narzędzia do kampanii opartego na sztucznej inteligencji — pozwoliło reklamodawcom w pierwszym kwartale 2026 r. osiągnąć 17% niższy koszt działania oraz 25% wyższą konwersję. Około 50% reklamodawców korzystających z kampanii Max wykorzystuje już funkcje kreatywne oparte o AI. Spółka przywołuje też przykłady marek, m.in. Cozy, która raportowała 35% wyższy ROAS i 28% niższy koszt pozyskania klienta (CAC) dzięki tym narzędziom.

Meta: argumenty za potencjałem akcji META

Meta Platforms skupia się na integrowaniu rozwiązań opartych na AI w swoich usługach, które obejmują Facebook, WhatsApp, Instagram, Messengera i Threads. Działania te mają zwiększać zaangażowanie użytkowników, co przekłada się na przychody z reklam.

W pierwszym kwartale 2026 r. przychody Meta z reklam wyniosły 55,02 mld USD, co oznacza wzrost o 33% rok do roku.

Za dynamikę odpowiada m.in. kontynuowane inwestowanie w AI, zarówno po stronie interakcji użytkowników, jak i mechanizmów reklamowych. AI opiera się na danych, a Meta dysponuje ich bardzo dużą pulą dzięki ponad 3,56 mld dziennych użytkowników.

Firma raportuje też mocne trendy zaangażowania: na Instagram Reels watch time wzrósł o 10%, a czas wideo na Facebooku — o 8% globalnie w pierwszym kwartale 2026 r. Meta wskazuje, że filmy wideo tłumaczone przez AI są oglądane tygodniowo przez ponad 500 mln użytkowników na Facebooku i Instagramie. Threads nadal się rozwija i ma ponad 150 mln dziennych aktywnych użytkowników.

Meta podaje również, że generatywne narzędzia reklamowe (GenAI) zyskują popularność — w pierwszym kwartale 2026 r. z co najmniej jednego narzędzia kreatywnego opartego o GenAI korzystało ponad 8 mln reklamodawców. Narzędzia do generowania wideo poprawiły współczynniki konwersji o ponad 3%, a szczególnie wyraźny jest popyt ze strony małych i średnich firm.

Wyniki rynkowe i wycena RDDT oraz META

W ujęciu ostatnich 12 miesięcy akcje Reditta wzrosły o 35,9%, podczas gdy notowania Meta Platforms spadły o 14,9%. W przypadku lepszej postawy Reditta wskazuje się na silny wzrost przychodów z reklam napędzany automatyzacją i AI, poszerzanie portfela klientów oraz utrzymanie wysokiego zaangażowania.

Meta, mimo mocnego portfela i bazy klientów, mierzy się z rosnącymi kosztami infrastruktury AI, które podnoszą wydatki. Reality Labs w dalszym ciągu działa ze stratą. Jednocześnie korzyści wynikające z Meta AI i „agentów” są w trakcie realizacji, a równolegle utrzymuje się wysoka presja związana z regulacjami i toczącymi się sprawami sądowymi.

Wycena według wskaźników jakości wycenianych w modelach wartości godziwej (Value Score) ma wskazywać na przeszacowanie: dla Reditta Value Score F, a dla Meta Value Score C. W przeliczeniu forward na 12 miesięcy wskaźnik Price/Sales dla RDDT wynosi 9,37x, czyli więcej niż 5,44x dla META.

Szacunki wyników i różnice w konsensusie

Konsensus wyników Zacks dla Reditta na 2026 r. zakłada zysk 4,83 USD na akcję; wartość ta nie zmieniła się od 30 dni. Oznacza to wzrost rok do roku o 84,35%.

Dla Meta na 2026 r. konsensus wyników zakłada zysk 33,01 USD na akcję — to wzrost o 0,21% względem wyceny z ostatnich 30 dni. W ujęciu rok do roku oznacza to 40,53% wzrostu.

W poprzednich czterech kwartałach obie spółki osiągały wyniki lepsze od konsensusu, jednak średnia „surprise” Reditta wynosi 67%, podczas gdy dla Meta to 12,31%.

Gdzie większe upside — wnioski rynkowe

Choć zarówno Reddit, jak i Meta Platforms mogą korzystać z rosnącego rynku reklam cyfrowych, za większą przestrzeń do wzrostu w krótszym horyzoncie uznaje się Reddit. Powodem ma być szybkie tempo wzrostu przychodów, rosnąca liczba reklamodawców oraz rozwijane narzędzia do zwiększania wyników reklamowych.

Meta, mimo dominującej pozycji w reklamie cyfrowej, ma ograniczenia w postaci rosnących kosztów AI infrastruktury, które zwiększają poziom wydatków, oraz narastającej presji regulacyjnej, która może działać hamująco na tempo rozwoju reklam. Dodatkowo silna konkurencja ogranicza potencjał dalszych wzrostów.

Obie spółki mają obecnie Zacks Rank #3 (Hold).